El consenso espera la creación de 50.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 119.000 de septiembre, y que la tasa de paro se mantenga en el 4,4%. En el caso de la referencia de octubre tan solo se publicarán los datos que se hayan podido recopilar como consecuencia del cierre de la Administración de Estados Unidos.
«Se un espera debilitamiento del empleo hasta solo 40.000/50.000 puestos de trabajo. Y que la tasa de paro repita en 4,4%. Pero lo mejor que podría pasar para que el mercado reaccionara en positivo en el rabioso corto plazo (es decir, hoy o esta semana) sería que el desempleo repuntase hasta 4,5% y que el dato de empleo saliera francamente bajo porque eso reforzaría la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) seguirá bajando tipos sin cansarse en 2026 independientemente de la influencia política o de quién reemplace a Powell desde mayo», valoran en Bankinter.
Por su parte, desde Link Securities anticipan que el informe «apunte a una economía que está generando nuevo empleo de forma muy marginal, y en la que la tasa de desempleo está, poco a poco, repuntando. La reacción de los inversores a los datos no está del todo clara. Unas cifras peores de lo esperado por el consenso de analistas (40.000 nuevos empleos no agrícolas y una tasa de desempleo del 4,4%) podría no ser mal recibida por los inversores, ya que éstos apostarían de inmediato por nuevas rebajas de tipos de interés por parte de la Fed, incluso tan pronto como en el primer trimestre de 2026″.
Por el contrario, creen que unos datos firmes, que apunten a una economía que sigue comportándose de forma sólida podrían tener paradójicamente el efecto contrario, «aunque de esto no estamos seguros».
La agenda macro de este martes también recoge las ventas minoristas de octubre, así como los PMIs servicios y manufactureros de diciembre.
CUIDADO CON EL BINOMIO EMPLEO-FED
Con todo, desde Bankinter advierten que conviene tener cuidado con una posible interpretación equivocada por parte de los bancos centrales -y particularmente de la Fed- sobre los datos de empleo desde ahora debido a la IA.
De hecho, estos estrategas indican que «el primer impacto de la extensión de la IA será destrucción de empleo, como ha sucedido a lo largo de la historia con todas las rupturas tecnológicas… recuperándose después ese empleo en escalones superiores de la cualificación profesional».
«Sucede así desde los ‘luditas’ (por Ned Ludd) del s.XIX, al menos. Y esta será la ruptura tecnológica más rápida de todas (¿2 años?), sencillamente porque la última siempre es más rápida que la anterior. En una primera etapa las empresas no contratarán hasta conocer el alcance de las ganancias de eficiencia proporcionadas por la IA, para después volver a contratar, pero en perfiles adaptados al uso de la IA. Y, mientras tanto, los bancos centrales podrían malinterpretar el empleo y bajar tipos más de lo técnicamente correcto. Veremos», subrayan.
EMPRESAS Y OTROS MERCADOS
En el plano empresarial, durante las próximas sesiones el mercado seguirá de cerca los resultados de Micron (miércoles), así como los de FedEx (jueves), que son considerados un indicador de la evolución económica de EEUU.
En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,69% ($55,89) y el Brent cede un 1,49% ($59,66). Por su parte, el euro se aprecia un 0,08% ($1,1762), y la onza de oro pierde un 0,69% ($4.305).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,178% y el bitcoin suma un 1,57% ($87.222).
Source: Bolsamania.com
