«Los flujos siguen estando sesgados hacia los fondos de renta fija. BBVA y Bankinter representaron el 42% de las nuevas inversiones del sistema en diciembre, mientras que los flujos netos de CaixaBank se mantuvieron prácticamente neutrales tras los sólidos datos de noviembre y octubre», dicen estos expertos.
Y es que de los 51.900 millones de euros de aumento acumulados, 19.500 millones (38 %) se explican por el impacto positivo del mercado, mientras que los 32.500 millones restantes han sido gracias a la entrada de nuevos fondos.
Por clase de fondo, los fondos de renta fija y los fondos internacionales han sido las categorías más importantes (40% y 30% del total de fondos, respectivamente). Los fondos de renta variable, por su parte, han registrado el mejor rendimiento intermensual, con un aumento del 3%, y otros fondos en euros han tenido el peor rendimiento, con una caída del AUM del 2% intermensual.
Por grupo bancario, «CaixaBank representa el 23% del total de activos bajo gestión (AUM) del sistema (cuota de mercado con una caída de 40 pb en lo que va de año). Bankinter registró el mejor rendimiento intermensual, con un aumento del 1,4% en sus AUM (300 millones de euros) y una cuota de mercado de 40 pb en lo que va de año, hasta el 4,2%. Santander y BBVA representan el 15% y el 13% del sistema, pero han ido perdiendo ligeramente cuota de mercado en lo que va de año (-80 pb y -60 pb, respectivamente). Unicaja tiene una cuota de mercado del 2,9%, con un aumento de 30 pb en lo que va de año».
De hecho, en Jefferies remarcan que los inversores se centran en la renta fija. «BBVA y Bankinter registraron las entradas más fuertes en diciembre, con 300 millones y 200 millones de euros respectivamente, lo que representa el 42% de las entradas totales del sistema en el mes. Para CaixaBank, diciembre fue prácticamente neutral en cuanto a entradas netas, tras una dinámica muy sólida tanto en noviembre como en octubre. Sabadell es una de las pocas entidades que ha seguido registrando ligeras salidas en lo que va del año en sus propios fondos de inversión».
Además, en diciembre de 2025, los fondos de inversión en España han obtenido una rentabilidad media del 0,25% y del 4,93% en lo que va de año. «En diciembre, los fondos de renta variable española y europea obtuvieron las mejores rentabilidades (5,22% y 2,95%, respectivamente)».
Por otro lado, en Jefferies señalan que, si bien las comisiones de gestión varían entre los bancos y los fondos individuales en función de la estructura y el nivel de riesgo, observan que las comisiones para los fondos de renta variable y de renta fija de corta duración suelen estar entre 60 y 80 puntos básicos, mientras que las comisiones para los fondos de renta fija de larga duración son ligeramente superiores.
«En el caso de los fondos de renta variable, las comisiones de gestión son más altas, normalmente entre el 1,5 y el 2,5%. Para CaixaBank, extraemos las comisiones de gestión de los mayores fondos de inversión ofrecidos (por volumen de activos bajo gestión): fondos del mercado monetario (0,73%), renta fija (0,89%) y renta variable (2,07%), todas sin cambios respecto al mes pasado».
Source: Bolsamania.com
