La agencia ha recordado que Endesa incrementó su inversión neta en capital (capex) en aproximadamente un 10%, hasta alcanzar los 9.600 millones de euros, gracias al mayor crecimiento de sus redes y la generación de energías renovables, así como a una generosa política de dividendos y a la continua recompra de acciones.
«Consideramos que el marco regulatorio español para la distribución de energía eléctrica es mayoritariamente favorable, situándose en el extremo medio-bajo de la categoría de sólido/adecuado, y prevemos que la participación de Endesa en el EBITDA procedente de actividades reguladas se mantendrá ligeramente por debajo del 40% en los próximos años».
Asimismo, desde S&P han señalado que califican el perfil crediticio individual de Endesa (SACP) como ‘a-‘, ya que «prevemos que el grupo mantendrá margen financiero a pesar del flujo de caja discrecional negativo (DCF) a lo largo del plan».
La perspectiva ‘positiva’ sobre Endesa refleja la perspectiva sobre Enel. «Prevemos que Endesa mantendrá los fondos ajustados procedentes de las operaciones (FFO) con respecto a la deuda por encima del 25% según el plan estratégico actualizado para mantener su calificación actual de ‘a-‘ SACP».
Source: Bolsamania.com
