En primer lugar, los analistas de Deutsche Bank han elevado su precio objetivo de 34 a 40 euros, con recomendación de ‘mantener’, como efecto de «otra sólida serie de resultados trimestrales, que incluye un beneficio antes de provisiones un 13% superior a lo esperado y una mejora de las perspectivas para 2026».
Según sus estimaciones actualizadas, ABN Amro cotiza a 11,6 veces el beneficio por acción (BPA) previsto para 2027 -situándose en la parte alta del rango del sector- y ofrece «una rentabilidad total estimada del 8% para 2027, cifra que sigue superando la media del sector».
«Si bien ABN Amro cumple con muchos criterios positivos, consideramos que su valoración, tanto en términos absolutos como relativos, se encuentra ya en niveles elevados«, destacan en Deutsche Bank.
Por su parte, los estrategas de Citi han elevado la valoración del banco neerlandés a 50 euros por acción, desde los anteriores 41,40, así como su previsión de beneficio por acción (BPA) «gracias a una mejor previsión de margen de intereses (NII) en el negocio de compensación y a las perspectivas de costes».
«Consideramos (y llevamos tiempo haciéndolo) que con los niveles actuales de tipos de interés, es perfectamente factible alcanzar una rentabilidad sobre recursos propios (RoE) a largo plazo en el rango del 13-16%, y ABN representa una de las mejores opciones para capitalizar el entorno de tipos a corto plazo más elevados en Europa, dado que incluso la previsión revisada al alza de 6.800 millones de euros para el margen de intereses comercial en 2026 resulta conservadora», indican.
Mientras, en RBC han revisado al alza la valoración de ABN Amro de 40 a 45 euros, al considerar que «la continua ejecución de la estrategia genera apalancamiento operativo, respalda una rentabilidad atractiva y ofrece un mayor potencial de revalorización a medida que mejoran los retornos y disminuye la volatilidad de los beneficios».
Source: Bolsamania.com
