Según indican en su último informe sobre la compañía, «los valores extrapolados sugieren que Repsol Downstream sigue estando sustancialmente infravalorado».
«Los márgenes récord de refinación de petróleo reflejan la interrupción del suministro procedente de Oriente Medio, Rusia y China, y no está claro, en nuestra opinión, cómo se normalizará la situación. Podría decirse que esta visión de un ciclo alcista sostenido en la rentabilidad de la refinación se capitaliza en las valoraciones de las refinerías estadounidenses puras (a aproximadamente el doble de los precios récord anteriores de las acciones) y en la refinería europea pura Neste», señalan.
Donde creen que «sí parece haber un valor mucho mejor en este tema del ciclo alcista de la refinación es en Repsol, una empresa downstream con una ponderación del 45%, y donde las valoraciones extrapoladas de este negocio por sí solas pueden sustentar el 100% del valor de mercado actual de la empresa».
«Como reflejo de esta continua fortaleza en la refinación, elevamos el BPA estimado para el año fiscal 2026 en un 11% y nuestro precio objetivo basado en el flujo de caja descontado a 31 euros por acción», expresan.
En los resultados primer semestre del año, Repsol registró un beneficio neto de 2.201 millones de euros, lo que supone triplicar (+265%) las ganancias obtenidas entre enero y junio de 2025. En cuanto a las cifras del segundo trimestre, el beneficio se ha multiplicado por cinco (+436%), hasta 1.272 millones de euros.
«Estas cifras se dan en un contexto de gran volatilidad en los mercados energéticos, que ha incrementado las fluctuaciones de precios y restringido la oferta», explicaba la compañía en un comunicado en el que, específicamente, nombraba la incertidumbre derivada principalmente del conflicto en Irán y la persistencia de la guerra en Ucrania y los ataques a las refinerías rusas, que ha tensionado los mercados energéticos internacionales «provocando escasez de productos e incrementando la volatilidad de los precios del petróleo, el gas, el gasóleo y el queroseno, principalmente».
Source: Bolsamania.com
