Si hacemos un repaso del año, el índice hipotecario comenzó 2026 en el 2,245% en enero, poniendo fin a una racha de cinco meses seguidos al alza. En febrero se apuntó otra ligera bajada, al 2,221%, pero en marzo recuperó la senda alcista, escalando al 2,565%. En abril, se colocó en el 2,747%, para firmar en mayo su tercer incremento consecutivo, hasta el 2,804%, un nivel que rondó en junio (2,798%), que superó en julio, cuando llegó al 2,855%, y también en agosto, que cerró en el 2,954%, su nivel más alto desde hace dos años.
Ahora, el euríbor firma en septiembre otra nueva subida, alcanzado un valor medio cercano al 3,25%, el más elevado desde julio de 2024. Una situación que podría empeorar en los próximos meses.
«El euríbor ha experimentado una subida brusca en septiembre por culpa de la guerra en Oriente Medio. Los bombardeos lanzados en la región por Irán y Estados Unidos han disparado el precio del petróleo y la inflación global. Para tratar de contenerla, el BCE subió sus tipos de interés en junio y septiembre. Pero los actores del mercado financiero consideran, en general, que este organismo tendrá que aprobar nuevos aumentos en los próximos meses para cumplir su objetivo de rebajar la inflación hasta el 2%. Se da por hecho otro incremento en diciembre, pero podrían producirse uno o dos más durante el primer trimestre de 2027″, señala el analista hipotecario de HelpMyCash, Miquel Riera.
Como recuerda, el euríbor a 12 meses, que representa el interés al que los principales bancos europeos se prestan dinero entre ellos con un plazo de un año, es muy sensible a esta clase de previsiones y, «como los pronósticos apuntan a varios aumentos de tipos del BCE durante los próximos meses, el índice se ha adelantado y se ha disparado por encima del 3%».
Su evolución futura dependerá en gran medida de cómo se desarrolle el conflicto en Oriente Medio. «Si se llega a un acuerdo de paz en los próximos meses y el precio del petróleo baja es probable que la inflación se contenga y que el BCE no vea necesario subir más los tipos antes de que acabe el año. En este escenario optimista, el euríbor podría bajar hasta el 2,8% a finales de 2026. En cambio, si Estados Unidos e Irán no llegan a un acuerdo en lo que queda de año, es más que probable que el BCE suba sus tipos en diciembre y que los incremente de nuevo a principios de 2027 (una o dos veces)», apunta. En este escenario más pesimista, calcula que el euríbor seguirá al alza y que podría acabar el 2026 alrededor del 3,5% o por encima.
El nuevo incremento del índice hipotecario en septiembre «no se trata únicamente de una reacción puntual a la última decisión del BCE, sino que el nuevo escenario incorpora un incremento de las expectativas sobre cuánto subirán y cuánto tiempo tendrán que mantenerse elevados los tipos de interés para controlar la inflación», dice el portavoz de Finanzas Personales de Kelisto.es, Pedro Ruiz.
Destaca que, aunque el origen del shock continúa estando fundamentalmente en la energía, el riesgo de que sus efectos sean más persistentes y terminen extendiéndose progresivamente a otros precios de la economía ya está aquí. «Ante este escenario, el BCE ya dio en septiembre el paso y subió sus tipos otros 25 puntos básicos, situando la facilidad de depósito en el 2,5%. No obstante, probablemente lo más relevante de cara a los próximos meses es que dispone de más margen para seguir endureciendo su política monetaria del que parecía tener hace unos meses, gracias a que la economía de la zona euro está resistiendo mejor de lo previsto», comenta.
El propio BCE ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento y destaca la mejora de la industria, la fortaleza del mercado laboral y la inversión. Eso supone que, por ahora, no estamos ante una economía que obligue al banco central a elegir entre combatir la inflación o evitar una recesión inmediata.
«Esto no significa necesariamente que vayamos a ver otra subida de tipos en octubre. Christine Lagarde continúa defendiendo una actuación gradual y dependiente de los datos y el BCE insiste en que no se ha comprometido de antemano con ninguna senda concreta. Pero la posibilidad de nuevas subidas está encima de la mesa. Si la energía continúa encareciéndose, la inflación permanece por encima de lo esperado o aparecen señales más claras de efectos de segunda ronda, el BCE podría verse obligado a actuar nuevamente durante los próximos meses«, asegura.
En su caso, si los precios energéticos empiezan a moderarse y el BCE no necesita volver a subir los tipos, considera razonable pensar en un euríbor que termine el año en el entorno del 3,1%-3,3%. Sin embargo, si la inflación continúa sorprendiendo al alza y el BCE se ve obligado a ejecutar una nueva subida, ve que no sería extraño que el índice se mantuviera alrededor del 3,4% o incluso pudiera superar puntualmente ese nivel.
Finalmente, Pablo Vega, experto en finanzas de Roams, cree que lo más llamativo es que el euríbor corre claramente muy por delante del tipo oficial del BCE. «Con la facilidad de depósito en el 2,5% y el euríbor a doce meses alrededor del 3,3%, el mercado está incorporando ya un endurecimiento monetario considerable durante los próximos doce meses» y «la velocidad importa casi tanto como el nivel».
«Un euríbor que sube tres décimas en pocas semanas genera mucha más incertidumbre que un índice que alcanza ese mismo nivel después de varios meses. Ahora mismo el mercado hipotecario está teniendo que adaptarse a un cambio extremadamente rápido», afirma.
Source: Bolsamania.com
