«Muestran un sólido ritmo de crecimiento de ingresos (+26%) gracias a la buena evolución de la publicidad por las mejoras en recomendaciones y personalización de anuncios introducidas con la IA. El EBIT y BNA se ven penalizados por costes legales (unos 9.900 millones de dólares), que se reconocen este trimestre y limitan el avance de estas partidas», valora Esther Gutiérrez de la Torre Coll, analista de la entidad.
La matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp obtuvo unos ingresos de 64.601 millones de dólares entre julio y septiembre, un 26% más que los 51.242 millones registrados un año antes y por encima de los 63.370 millones que esperaba el consenso.
El beneficio neto ascendió a 9.860 millones de dólares, frente a los 2.709 millones del mismo periodo de 2025, un incremento del 264%. Sin embargo, la presentación de las cuentas coincidió con un nuevo revés judicial: un juez de Nuevo México ha ordenado a la tecnológica pagar 25.000 millones de dólares en un caso relacionado con el escándalo de Cambridge Analytica.
De cara al cuarto trimestre, Meta espera unos ingresos de entre 73.000 y 76.000 millones de dólares, un punto medio de 74.500 millones, por encima de los 73.730 millones anticipados por los analistas. Además, ha elevado su previsión de gastos para el conjunto de 2026 para incorporar el citado cargo legal de 9.900 millones y proyecta unos costes totales de entre 175.000 y 179.000 millones de dólares. Excluyendo esta partida, mantiene su orientación de que el beneficio operativo de 2026 supere al registrado en 2025.
Por otro lado, Bankinter pone el foco en que la compañía ha anunciado la creación de una nueva clase de acciones, la Clase C, que no tendrá derecho a voto. «Actualmente la estructura de capital de Meta incluye dos tipos de acciones, la Clase A (cotizada y con 1 derecho de voto por acción) y la Clase B (no cotizada, otorga 10 derechos de voto por acción). Estas acciones proporcionarán a Meta un instrumento para captar capital en el futuro sin diluir el poder de voto de los accionistas existentes, ayudando así a preservar el control de Zuckerberg sobre la compañía».
En definitiva, «las cifras y guías de Meta continúan siendo sólidas. Las incertidumbres sobre el valor siguen centradas en el fuerte esfuerzo inversor en el que se encuentra inmersa la compañía. Son dudas comprensibles porque la principal consecuencia de ese aumento de capex será una generación de flujo de caja negativa hasta 2028″, explica Gutiérrez de la Torre Coll.
Sin embargo, para la entidad, ese proceso será compatible con una mejora significativa de los márgenes y beneficio futuro de la compañía. «Así lo reflejamos en nuestro modelo. La IA permite personalizar la publicidad y el contenido que consumen los usuarios, lo que aumenta el tiempo de uso de las aplicaciones. Además, Muse, el agente personal lanzado recientemente por Meta, ha recibido una buena acogida. Zuckerberg pretende superar los 1.000 millones de usuarios, pero es necesario reducir el coste de cómputo».
Por eso emplearán modelos más pequeños, utilizarán capacidad ociosa y optimizarán procesos para reducir costes más de 10 veces en un año. «Una vez logrado, supondrá una vía importante de ingresos adicionales por transacciones o suscripciones. Se unirá a otros negocios potenciales como el cobro por APIs (uso de modelos de Meta) o Muse Code (programación)», concluye Gutiérrez de la Torre Coll.
Source: Bolsamania.com
