{"id":100191,"date":"2025-11-19T13:11:12","date_gmt":"2025-11-19T13:11:12","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/19\/edreams-se-desploma-tras-anunciar-resultados-cambios-en-la-estrategia-de-prime-y-rebaja-de-guias\/"},"modified":"2025-11-19T13:11:12","modified_gmt":"2025-11-19T13:11:12","slug":"edreams-se-desploma-tras-anunciar-resultados-cambios-en-la-estrategia-de-prime-y-rebaja-de-guias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/19\/edreams-se-desploma-tras-anunciar-resultados-cambios-en-la-estrategia-de-prime-y-rebaja-de-guias\/","title":{"rendered":"eDreams se desploma tras anunciar resultados, cambios en la estrategia de Prime y rebaja de gu\u00edas"},"content":{"rendered":"

En el primer semestre del ejercicio fiscal 2026, finalizado el 30 de septiembre, la empresa obtuvo un beneficio neto de 31,5 millones, lo que supone un incremento del 2.270%<\/strong><\/a> en comparaci\u00f3n con el mismo periodo del a\u00f1o pasado. El beneficio neto ajustado alcanz\u00f3 los 47,1 millones de euros<\/strong>, lo que implica un aumento tambi\u00e9n muy notable frente a los 8,1 millones de euros registrados en el primer semestre del ejercicio fiscal 2025.<\/p>\n

Pese a este desplome en bolsa, los analistas de Deutsche Bank, que tienen un consejo de ‘compra’ con un precio objetivo de 11,50 euros, consideran que las cuentas del segundo trimestre fiscal estanco han sido \u00abs\u00f3lidas\u00bb<\/strong>, superando en un 6% el cash EBITDA frente al consenso.<\/p>\n

No obstante, Deutsche pone en relieve los cambios anunciados en su estrategia de Prime<\/strong>, con opciones de pago mensual en algunos mercados, que reducir\u00e1n el volumen de ingresos diferidos en el ejercicio fiscal 2026.<\/strong><\/p>\n

\u00abComo consecuencia de esto, rebajar\u00e1n la gu\u00eda de cash EBITDA para 2026 hasta 155 millones de euros<\/strong>, alrededor de un 28% por debajo del consenso actual\u00bb, explica el banco alem\u00e1n.<\/p>\n

Esta ser\u00eda la causa de las fuertes ca\u00eddas que registra hoy la compa\u00f1\u00eda. No obstante, Deutsche precisa que el impacto en el EBITDA ajustado ser\u00eda menor, ya que la direcci\u00f3n mencion\u00f3 niveles cercanos a 173 millones de euros de EBITDA ajustado en el a\u00f1o fiscal completo 2026<\/strong> durante la conferencia con analistas. Esto contrasta con el consenso de ‘Bloomberg’, situado en 181 millones de euros.<\/p>\n

REVISI\u00d3N DEL ‘OUTLOOK’<\/h3>\n

En concreto, eDreams anunci\u00f3 este martes un nuevo plan para ofrecer suscripciones con pagos mensuales o trimestrales<\/strong> frente al esquema actual de pagos anuales, lo que reducir\u00e1 la cantidad de ingresos diferidos que se reportan en Prime. No obstante, considera que el valor del tiempo de vida del cliente (LTV) ser\u00e1 mejor a largo plazo<\/strong> y que este cambio le permitir\u00e1 acceder a nuevos mercados de renta media.<\/p>\n

\u00abEsta modificaci\u00f3n podr\u00eda reducir el cash EBITDA hasta 155 millones de euros en el ejercicio fiscal 2026<\/strong>, frente a los ‘al menos 215 millones de euros’ previamente estimados por la empresa y que tambi\u00e9n esperaba el consenso\u00bb, remarca Deutsche Bank.<\/p>\n

En el ejercicio 2027, la direcci\u00f3n tiene previsto invertir en nuevas geograf\u00edas y productos, especialmente en los tres primeros trimestres. Como resultado, se espera un cash EBITDA para el ejercicio 2027 de aproximadamente 115 millones de euros<\/strong>, es decir, a\u00fan m\u00e1s bajo que el del ejercicio 2026.<\/p>\n

Los nuevos mercados geogr\u00e1ficos que resultan interesantes para Prime (m\u00e1s all\u00e1 de los diez actuales) incluyen M\u00e9xico, Argentina, Polonia, Emiratos \u00c1rabes Unidos y Sud\u00e1frica.<\/strong><\/p>\n

\u00abLa direcci\u00f3n espera que estas inversiones impulsen el crecimiento de los miembros de Prime hasta m\u00e1s de 13 millones en 2030 (desde los 7,7 millones actuales y un 40% por encima del consenso, situado en 9,7 millones para 2030). Sin embargo, la nueva fase de inversi\u00f3n implicar\u00eda que los m\u00e1rgenes de cash EBITDA se contraigan hasta alrededor del 15%<\/strong> en el ejercicio 2027 (frente al 25% en el ejercicio 2025), antes de mejorar nuevamente hasta aproximadamente el 23% en el ejercicio 2030″, explica Deutsche.<\/p>\n

Asimismo, considera que el cash EBITDA podr\u00eda crecer por encima de los 270 millones de euros en 2030 gracias a estos esfuerzos.<\/p>\n

IMPACTO A CORTO DE RYANAIR<\/h3>\n

eDreams tambi\u00e9n indic\u00f3 ayer que \u00abla captaci\u00f3n de nuevos clientes se ha visto afectada recientemente por el aumento de bloqueos por parte de Ryanair<\/strong>\u00ab, que \u00abhan continuado y se han intensificado a pesar de las sentencias firmes de tribunales superiores en Europa que confirman el derecho de eDreams a distribuir su contenido\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn consecuencia, la compa\u00f1\u00eda adopta una previsi\u00f3n conservadora a corto plazo, esperando sumar 600.000 nuevos miembros Prime durante todo el ejercicio fiscal 2026<\/strong>\u00ab, estima.<\/p>\n

Los expertos de Deutsche precisan que la direcci\u00f3n ha encontrado soluciones en ocasiones anteriores frente a restricciones similares, aunque la empresa ve prudente incorporar el impacto en la nueva gu\u00eda.<\/p>\n

\u00abAl considerar la revisi\u00f3n de cash EBITDA \u2014ahora unos 60 millones de euros menor<\/strong>, pasando de 215 millones a esos 155 millones\u2014, la direcci\u00f3n estima que 52 millones se deben al menor ingreso diferido por el cambio en las opciones de pago, mientras que unos 8 millones corresponder\u00edan al efecto Ryanair<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

VALORACI\u00d3N DE DEUTSCHE BANK<\/h3>\n

Deutsche Bank recuerda que eDreams ha tenido \u00e9xito transformando el negocio hacia un modelo de suscripci\u00f3n desde uno puramente transaccional, y ha cumplido los objetivos que anunci\u00f3 para el a\u00f1o fiscal 2025 en su D\u00eda del Inversor del ejercicio fiscal 2021.<\/p>\n

Por ello, el banco considera que los inversores de largo plazo podr\u00edan estar dispuestos a darle margen<\/strong> para ver c\u00f3mo se desarrolla el nuevo plan. No obstante, explican las ca\u00eddas por los nuevos objetivos anunciados ahora<\/strong>, tras celebrar D\u00eda del Inversor en enero de este a\u00f1o, y por las dificultades a corto plazo relacionadas con un menor acceso a reservas de Ryanair.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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