{"id":100474,"date":"2025-11-25T11:19:47","date_gmt":"2025-11-25T11:19:47","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/25\/espaldarazo-de-renta-4-a-endesa-reitera-sobreponderar-y-mejora-un-25-su-precio\/"},"modified":"2025-11-25T11:19:47","modified_gmt":"2025-11-25T11:19:47","slug":"espaldarazo-de-renta-4-a-endesa-reitera-sobreponderar-y-mejora-un-25-su-precio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/25\/espaldarazo-de-renta-4-a-endesa-reitera-sobreponderar-y-mejora-un-25-su-precio\/","title":{"rendered":"Espaldarazo de Renta 4 a Endesa: reitera 'sobreponderar' y mejora un 25% su precio"},"content":{"rendered":"

La firma justifica esta valoraci\u00f3n en una mejora de perspectivas tras el \u00abbuen desempe\u00f1o\u00bb de Endesa en los primeros nueve meses de 2025<\/strong>. A finales de octubre, la compa\u00f1\u00eda inform\u00f3 que en este per\u00edodo gan\u00f3 1.711 millones de euros, un incremento del 22%<\/strong><\/a> respecto al a\u00f1o pasado, y confirm\u00f3 el rango alto de su ‘guidance’ para 2025. En concreto, Endesa espera conseguir hasta 5.600 millones de euros de beneficio bruto de explotaci\u00f3n (Ebitda) y 2.000 millones de resultado neto.<\/strong><\/p>\n

Respecto a sus estimaciones, R4 anticipa m\u00e1rgenes el\u00e9ctricos estables<\/strong> (menores costes de aprovisionamiento y mejor ‘mix’ de ventas gracias al foco en clientes de alta marginalidad) y un margen de gas al alza por los contratos de aprovisionamiento<\/strong>.<\/p>\n

Tambi\u00e9n contempla una mayor inversi\u00f3n en las islas<\/strong>, pendiente de las subastas y de mayor visibilidad regulatoria, y una inversi\u00f3n limitada en redes que permita \u00abmantener la base de activos (4.000 millones de euros)\u00bb como consecuencia de una tasa de retribuci\u00f3n financiera (TRF) propuesta por parte del regulador de 6,58%<\/strong><\/a> (por debajo del 7,5% propuesto por Endesa), sin que est\u00e9n previstos cambios significativos en la circular definitiva de diciembre.<\/p>\n

Por otro lado, R4 prev\u00e9 inversiones de 3.700 millones de euros para la instalaci\u00f3n de m\u00e1s de 3 GW<\/strong>, incluyendo la compra de 0,6 GW hidr\u00e1ulicos a Acciona. Tampoco descarta cambios en la pol\u00edtica nuclear<\/strong><\/a>, ya que podr\u00eda posponerse o cancelar el cierre de las centrales espa\u00f1olas \u00abdada su importancia como tecnolog\u00eda de carga de base\u00bb. \u00abEl cierre podr\u00eda generar un incremento en precios y un riesgo en la seguridad de suministro, siendo clave la reducci\u00f3n de carga impositiva\u00bb, agrega la firma.<\/p>\n

Por \u00faltimo, R4 pone en valor la<\/strong><\/a> estrategia de ‘partnership’ de Endesa<\/strong><\/a>, con la entrada de socios con participaciones minoritarias en activos renovables para reforzar balance y cristalizar valor, y ve un \u00ablimitado espectro\u00bb de posibilidades de formar parte de alguna operaci\u00f3n de fusi\u00f3n o adquisici\u00f3n (M&A, por sus siglas en ingl\u00e9s).<\/p>\n

\u00abEstimamos una tasa de crecimiento anual compuesta (TACC) 2024-2027 para el EBITDA del 2,5%<\/strong> (frente al 2,8% de la gu\u00eda media de Endesa), mientras que la del beneficio neto es de 5,1%<\/strong> (3,5% en la gu\u00eda media de Endesa), lo que permitir\u00eda alcanzar la parte alta del rango objetivo. La deuda neta esperamos que en 2027 se sit\u00fae en la parte media del rango gu\u00eda de la compa\u00f1\u00eda\u00bb, sentencia la firma espa\u00f1ola.<\/p>\n

Otros analistas como los de Bankinter tambi\u00e9n se muestran positivos con la compa\u00f1\u00eda que preside Jos\u00e9 Bogas. El banco naranja ve a la el\u00e9ctrica alcanzando sus objetivos anuales y destacan sus \u00abatractivas\u00bb ratios de valoraci\u00f3n, su \u00abs\u00f3lida\u00bb estructura financiera y, sobre todo, su \u00abalta\u00bb rentabilidad por dividendo<\/strong><\/a>, un 4,3% en 2026 m\u00e1s la recompra de acciones.<\/p>\n

Cabe recordar que la compa\u00f1\u00eda tiene en marcha un plan de recompra de acciones con un importe m\u00e1ximo de 2.000 millones de euros a repartir en varios y que se ir\u00edan activando hasta el 31 de diciembre de 2027. En los primeros nueve meses del a\u00f1o, Endesa ya hab\u00eda comprado 450 millones de euros correspondientes al primer tramo de 500 millones de euros. En los resultados del tercer trimestre, el grupo ha activado un nuevo programa por 500 millones de euros hasta febrero de 2026.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La firma justifica esta valoraci\u00f3n en una mejora de perspectivas tras el \u00abbuen desempe\u00f1o\u00bb de Endesa en los primeros nueve…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/100474"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=100474"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/100474\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=100474"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=100474"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=100474"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}