{"id":100481,"date":"2025-11-25T14:20:17","date_gmt":"2025-11-25T14:20:17","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/25\/tesoreria-y-alternativos-las-grandes-apuestas-de-inversion-de-diaphanum-para-2026\/"},"modified":"2025-11-25T14:20:17","modified_gmt":"2025-11-25T14:20:17","slug":"tesoreria-y-alternativos-las-grandes-apuestas-de-inversion-de-diaphanum-para-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/25\/tesoreria-y-alternativos-las-grandes-apuestas-de-inversion-de-diaphanum-para-2026\/","title":{"rendered":"Tesorer\u00eda y alternativos, las grandes apuestas de inversi\u00f3n de Diaphanum para 2026"},"content":{"rendered":"

As\u00ed, desde la entidad explican que tienen una visi\u00f3n positiva en tesorer\u00eda por su baja volatilidad y agilidad para reaccionar a movimientos del mercado<\/strong>, en un contexto que descuenta que el Banco Central Europeo (BCE) retrasar\u00e1 la bajada de los tipos de intervenci\u00f3n. Adem\u00e1s, apuesta por alargar al m\u00e1ximo posible el vencimiento<\/strong> de los activos de tesorer\u00eda ya que ir\u00e1n perdiendo atractivo.<\/p>\n

\u00abLa Reserva Federal (Fed)<\/strong> tiene margen para seguir recortando por su doble mandato de inflaci\u00f3n y empleo mientras que, en el caso del BCE<\/strong>, mantendr\u00e1 los tipos en el 2% por la menor inflaci\u00f3n y bajo crecimiento\u00bb, dice Miguel \u00c1ngel Garc\u00eda, director de inversiones de Diaphanum.<\/p>\n

En el caso de los bonos gubernamentales<\/strong>, la firma considera que sus perspectivas se han visto afectadas \u00abnegativamente por el abandono de la disciplina fiscal, por lo que apuesta por bonos perif\u00e9ricos europeos<\/strong>, con unos diferenciales atractivos, como mejor forma de aprovechar los niveles actuales\u00bb. En el largo plazo, prev\u00e9 que el bund alem\u00e1n a diez a\u00f1os se sit\u00fae en torno al 2,5%, el espa\u00f1ol al 3% y el americano al 3,5%.<\/p>\n

Con respecto a la deuda corporativa<\/strong>, en Diaphanum subrayan que los diferenciales est\u00e1n muy bajos desde un punto de vista hist\u00f3rico, tanto en los bonos Investment Grade como en los de baja calidad crediticia, descontando crecimiento econ\u00f3mico razonable y buenos resultados.<\/p>\n

En este sentido, para la entidad, el atractivo de los bonos corporativos se encuentra \u00aben las rentabilidades que ofrecen<\/strong>, que est\u00e1n por encima de la media hist\u00f3rica, sobre todo los de mayor calidad crediticia\u00bb. Del mismo modo, ve potencial de revalorizaci\u00f3n en los bonos corporativos europeos de mayor calidad crediticia<\/strong>.<\/p>\n

En el caso de la renta variable<\/strong>, su desempe\u00f1o en los pr\u00f3ximos meses estar\u00e1 protagonizado por el repunte de los beneficios esperado para 2026, especialmente en las tecnol\u00f3gicas de EEUU y por los est\u00edmulos fiscales en Europa, la reducci\u00f3n de gastos financieros y la normalizaci\u00f3n del comercio internacional.<\/p>\n

En el segmento de inversiones alternativas<\/strong>, Diaphanum selecciona activos de baja volatilidad con una aspiraci\u00f3n de rentabilidad baja que est\u00e9n descorrelacionados con la marcha de los mercados de riesgo. De hecho, volver\u00e1 a aumentar su peso por la p\u00e9rdida de atractivo de la renta fija.<\/p>\n

Con respecto al oro<\/strong>, cree que puede seguir subiendo por la compra de los bancos centrales y econom\u00edas emergentes<\/strong>, la desconfianza y depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y como cobertura de la inflaci\u00f3n. Tambi\u00e9n mantiene los bonos cat\u00e1strofes en sus carteras e incorpora una estrategia ‘Market Neutral’.<\/p>\n

Sobre el d\u00f3lar<\/strong>, uno de los activos protagonistas en 2025, en la firma aseguran que los diferenciales de crecimiento y de tipos de inter\u00e9s, la incertidumbre geopol\u00edtica y el deterioro de la balanza exterior de la UE llevaron a una fuerte debilidad del euro frente a la divisa norteamericana. \u00abCon el cambio de estas circunstancias, la tendencia ser\u00e1 de debilidad<\/strong> del d\u00f3lar\u00bb.<\/p>\n

ACTIVIDAD EN IL\u00cdQUIDOS<\/h3>\n

La visibilidad en la evoluci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s, salvo que se produzca alg\u00fan accidente inflacionista, permite a Diaphanum ser positivo en su visi\u00f3n sobre la actividad corporativa<\/strong>, que no habr\u00eda ca\u00eddo en este segmento a lo largo del ejercicio 2025, a la espera de conocer las cifras a cierre del \u00faltimo trimestre del a\u00f1o.<\/p>\n

Jos\u00e9 Cloquell, director de inversiones il\u00edquidas de Diaphanum, comenta que \u00aba medida que la actividad corporativa se recupere deber\u00edan reactivarse<\/strong>, por este orden, las distribuciones a inversores, las llamadas de capital y el levantamiento de fondos\u00bb.<\/p>\n

En el caso de la deuda privada<\/strong>, Diaphanum anticipa estabilidad en tipos de inter\u00e9s cobrados a compa\u00f1\u00edas en deuda senior, con algo m\u00e1s de actividad en transacciones primarias relacionadas con la reactivaci\u00f3n corporativa, que compensa la alta competencia entre fondos de financiaci\u00f3n alternativa de primer rango. <\/p>\n

En el \u00e1mbito de las infraestructuras<\/strong>, la entidad sigue apostando por estrategias de valor a\u00f1adido, dada su visi\u00f3n sobre pol\u00edtica monetaria, que no dependan de compresi\u00f3n de tipos de inter\u00e9s y tasas de descuento de salida para generar su retorno objetivo. Finalmente, y en esa misma l\u00ednea, en inversi\u00f3n inmobiliaria<\/strong>, Diaphanum favorece la inversi\u00f3n en valor a\u00f1adido<\/strong> e, incluso, en estrategias oportunistas que permitan invertir con descuentos relevantes frente al valor razonable de los activos.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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