{"id":100657,"date":"2025-11-28T10:31:07","date_gmt":"2025-11-28T10:31:07","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/28\/moodys-eleva-la-calificacion-de-iag-a-baa2-y-baja-la-perspectiva-a-estable\/"},"modified":"2025-11-28T10:31:07","modified_gmt":"2025-11-28T10:31:07","slug":"moodys-eleva-la-calificacion-de-iag-a-baa2-y-baja-la-perspectiva-a-estable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/28\/moodys-eleva-la-calificacion-de-iag-a-baa2-y-baja-la-perspectiva-a-estable\/","title":{"rendered":"Moody's eleva la calificaci\u00f3n de IAG a 'Baa2' y baja la perspectiva a estable"},"content":{"rendered":"

Frederic Duranson, vicepresidente s\u00e9nior y analista principal de Moody\u2019s para IAG, explica que la mejora responde a \u00absu resiliente desempe\u00f1o<\/a> en un entorno macroecon\u00f3mico desafiante en los \u00faltimos a\u00f1os\u00bb<\/strong>, y a\u00f1ade que la mayor calidad crediticia del grupo \u00able ayudar\u00e1 a navegar en un entorno operativo incierto en los pr\u00f3ximos 12 a 24 meses\u00bb.<\/p>\n

Duranson tambi\u00e9n subraya que \u00ablas pol\u00edticas financieras conservadoras del grupo, incluido su enfoque en la reducci\u00f3n de deuda y su excelente liquidez, respaldan su calidad crediticia\u00bb.<\/p>\n

NEGOCIO S\u00d3LIDO Y M\u00c9TRICAS EN MEJORA<\/h3>\n

Seg\u00fan Moody\u2019s, la revisi\u00f3n al alza refleja el fuerte modelo de negocio y la favorable estructura de costes de IAG, factores que han impulsado su resistencia en un contexto de elevada volatilidad. El grupo ha registrado mejoras continuadas en sus principales m\u00e9tricas financieras<\/strong>, como el beneficio operativo, la generaci\u00f3n de caja y la reducci\u00f3n de deuda bruta, hasta niveles adecuados para la nueva calificaci\u00f3n.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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IAG gana 2.703 millones hasta septiembre, un 15,5% m\u00e1s, y anuncia nuevos retornos al accionista <\/a><\/div>\n

La agencia prev\u00e9 que el beneficio operativo ajustado alcance los 5.000 millones de euros en 2025<\/strong><\/a>, frente a los 4.100 millones registrados en 2024 tras extraordinarios. El margen operativo ajustado se situar\u00e1 en torno al 15%, una cifra elevada frente a otras aerol\u00edneas gracias a la combinaci\u00f3n de ahorros de costes del plan de transformaci\u00f3n, el uso intensivo de una flota eficiente y cargas aeroportuarias competitivas en algunas bases, como Madrid.<\/p>\n

De cara a 2026 y 2027, Moody\u2019s anticipa una moderaci\u00f3n del rendimiento debido a la estabilizaci\u00f3n frente a los r\u00e9cords de 2024<\/strong>, con descensos modestos en ‘yields’ y aumentos en costes unitarios, lo que se traducir\u00e1 en un beneficio operativo algo menor que en 2025. Aun as\u00ed, la agencia espera que la ratio deuda bruta\/EBITDA ajustado de IAG se mantenga entre 1,8x y 2,0x<\/strong> durante los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os, gracias a una pol\u00edtica financiera prudente, la s\u00f3lida generaci\u00f3n de caja y el mantenimiento de una estructura de balance fuerte.<\/p>\n

En 2026, Moody\u2019s proyecta m\u00e1s de 500 millones de euros de flujo de caja libre ajustado<\/strong>, incluso con mayores niveles de capex e incrementos en el dividendo.<\/p>\n

Entre los factores adicionales que apoyan la calificaci\u00f3n se encuentran la amplia escala<\/strong> del grupo, sus marcas reconocidas<\/strong>, su red global<\/strong> diversificada<\/strong>, su posici\u00f3n de liderazgo en rutas clave<\/strong><\/a> \u2014incluida la rentable conexi\u00f3n transatl\u00e1ntica\u2014 y la mejora derivada de su programa de transformaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

Moody\u2019s se\u00f1ala tambi\u00e9n algunos riesgos, como posibles disrupciones operativas, la capacidad limitada para trasladar aumentos de costes al cliente, la mayor dependencia del turismo de ocio respecto al periodo prepandemia y las necesidades relevantes de inversi\u00f3n en flota e IT.<\/p>\n

LIQUIDEZ \u00abEXCELENTE\u00bb Y PERSPECTIVA ESTABLE<\/h3>\n

La agencia destaca que IAG dispone de una liquidez excelente, cifrada en 11.500 millones de euros a 30 de septiembre de 2025<\/strong>, con 8.800 millones en efectivo y 2.700 millones en l\u00edneas disponibles, incluyendo un cr\u00e9dito revolving de 3.000 millones de d\u00f3lares con vencimiento en 2029. Moody\u2019s estima que la liquidez representar\u00e1 al menos el 30% de los ingresos anuales en los pr\u00f3ximos 12 a 18 meses.<\/p>\n

La perspectiva estable refleja la expectativa de que los ratios crediticios del grupo puedan absorber una ligera deterioraci\u00f3n desde los niveles de 2025, que el flujo de caja libre siga siendo positivo pese al aumento de la inversi\u00f3n y que el grupo mantenga sus pol\u00edticas financieras conservadoras sin elevar la deuda bruta.<\/p>\n

CONDICIONES PARA NUEVAS SUBIDAS O BAJADAS<\/h3>\n

Moody\u2019s detalla que una nueva mejora de la calificaci\u00f3n requerir\u00eda un crecimiento sostenido del beneficio operativo, mantener la deuda bruta\/EBITDA ajustada por debajo de 1,75x, generar un flujo de caja libre s\u00f3lido y recurrente, conservar una liquidez muy elevada y reducir la subordinaci\u00f3n estructural.<\/p>\n

Por el contrario, una revisi\u00f3n a la baja podr\u00eda producirse si el margen operativo cae hacia el 10%, si la deuda aumenta hacia 2,5x, si el flujo de caja libre se acerca a cero o si se produce un deterioro relevante de la liquidez o de la posici\u00f3n estructural dentro del grupo.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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