{"id":100722,"date":"2025-12-01T06:55:00","date_gmt":"2025-12-01T06:55:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/01\/el-ibex-y-europa-estrenan-diciembre-con-el-foco-en-la-macro-y-la-decision-de-la-fed\/"},"modified":"2025-12-01T06:55:00","modified_gmt":"2025-12-01T06:55:00","slug":"el-ibex-y-europa-estrenan-diciembre-con-el-foco-en-la-macro-y-la-decision-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/01\/el-ibex-y-europa-estrenan-diciembre-con-el-foco-en-la-macro-y-la-decision-de-la-fed\/","title":{"rendered":"El Ibex y Europa estrenan diciembre con el foco en la macro y la decisi\u00f3n de la Fed"},"content":{"rendered":"

Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, considera que los mercados dan pr\u00e1cticamente por hecho que la Reserva Federal bajar\u00e1 los tipos y continuar\u00e1 con los recortes en 2026<\/strong>. Sin embargo, advierte que esta lectura puede ser enga\u00f1osa, porque no todos los ciclos de bajadas de tipos son iguales ni positivos para los mercados.<\/p>\n

No todos los ciclos de bajadas de tipos son iguales ni positivos para los mercados<\/p><\/blockquote>\n

Innes subraya que lo importante no es que la Fed recorte, sino por qu\u00e9 lo hace. Si los recortes responden a una desinflaci\u00f3n ordenada, ser\u00edan \u201crecortes de seguro\u201d que validar\u00edan la idea de un aterrizaje suave. Pero si la bajada de tipos se debe a un deterioro real de la econom\u00eda<\/strong> \u2014especialmente si la debilidad laboral se convierte en un deterioro genuino del empleo\u2014 entonces ser\u00edan \u201crecortes de emergencia\u201d, t\u00edpicos de momentos en los que \u201calgo se est\u00e1 rompiendo\u201d. Ese tipo de ciclo, recuerda, rara vez es alcista para la renta variable.<\/strong><\/p>\n

El analista se\u00f1ala que el mercado empieza a temer esta segunda posibilidad. No est\u00e1 claro que la inflaci\u00f3n est\u00e9 totalmente domada, algunos indicadores recientes generan dudas y la narrativa est\u00e1 girando hacia un escenario m\u00e1s inc\u00f3modo. Todo ello ha introducido riesgos en la valoraci\u00f3n del mercado<\/strong> y est\u00e1 alterando la forma en la que se negocian los activos.<\/p>\n

Hasta que llegue el momento de la Fed, la semana que hoy arranca va a estar cargada de referencias de inter\u00e9s, especialmente de datos macro. Hoy lunes se publican los PMI manufacturas finales de noviembre en Europa, EEUU (donde tambi\u00e9n se presenta el ISM manufacturas) y tambi\u00e9n en Asia. En China, el PMI manufacturero de noviembre cay\u00f3 a 49,9 desde 50,6<\/strong> y frente a la previsi\u00f3n de 50,5. El dato se sit\u00faa por debajo de 50, nivel que marca la l\u00edmite entre contracci\u00f3n y expansi\u00f3n.<\/p>\n

En China, el PMI manufacturero de noviembre cay\u00f3 a territorio de contracci\u00f3n<\/p><\/blockquote>\n

En Jap\u00f3n, el PMI manufacturero del mes pasado mejor\u00f3 hasta 48,7 desde 48,4, pero qued\u00f3 por debajo del 48,8 esperado y tambi\u00e9n por debajo del nivel de 50.<\/strong><\/p>\n

Adem\u00e1s de esto, cabe recordar que hoy es el ‘Cyber Mondey’<\/strong>, y seguir\u00e1n las compras que se sumar\u00e1n a las del ‘Black Friday’. Los datos de ventas de estos d\u00edas se conocer\u00e1n a lo largo de esta semana y servir\u00e1n c\u00f3mo indicador de la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica de Estados Unidos.<\/p>\n

Asimismo, hoy habla el presidente de la Fed, Jerome Powell<\/strong>. El mercado estar\u00e1 muy pendiente de lo que tenga que decir, especialmente ahora que Trump ha asegurado que ya tiene elegida una persona para sustituirle<\/a>.<\/strong><\/p>\n

Por lo dem\u00e1s, a lo largo de la semana se anunciar\u00e1n otras referencias relevantes, como el IPC de la eurozona preliminar de noviembre, junto al paro de octubre europeo, el ADP de empleo en EEUU, los PMI servicios de noviembre o el PCE de EEUU de septiembre<\/strong>. Adem\u00e1s, a mediados de semana, atentos a los resultados de Inditex de los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal.<\/a><\/strong><\/p>\n

ATENTOS A UCRANIA<\/h3>\n

Los inversores europeos siguen de cerca esta semana los avances hacia un acuerdo de paz para Ucrania<\/strong>, dado que el enviado especial de EEUU, Steve Witkoff, viaja a Mosc\u00fa para mantener conversaciones con el presidente ruso, Vladimir Putin, y otros funcionarios del Kremlin.<\/p>\n

Las conversaciones llegan despu\u00e9s de que Ucrania dijera que aprob\u00f3 en principio un plan de paz de 19 puntos respaldado por EEUU. El plan es una versi\u00f3n modificada de un plan inicial de 28 puntos, elaborado en secreto por EEUU y Mosc\u00fa, que parec\u00eda favorecer a Rusia.<\/p>\n

Funcionarios ucranianos y estadounidenses, encabezados por el secretario de Estado de EEUU, Marco Rubio, mantuvieron m\u00e1s conversaciones en Florida durante el fin de semana. Rubio dijo que las conversaciones fueron \u201cmuy productivas\u201d<\/strong>, pero que a\u00fan quedaba trabajo por hacer.<\/p>\n

\u00bfARRANQUE A LA BAJA?<\/h3>\n

El comienzo de sesi\u00f3n y de mes parece que ser\u00e1 ligeramente bajista en Europa (futuros: -0,28%)<\/strong>, mientras que los futuros americanos ceden de forma abultada, con recortes del 0,9% para los del Nasdaq. Wall Street vuelve hoy a cotizar con normalidad<\/strong> tras cerrar el pasado jueves por Acci\u00f3n de Gracias y abrir el viernes solo media sesi\u00f3n. Al otro lado del Atl\u00e1ntico, las plazas acabaron el viernes con subidas moderadas del 0,6%.<\/p>\n

Mientras tanto, en Asia, en medio de la publicaci\u00f3n de los datos que se comentan m\u00e1s arriba, hay un predominio del verde este lunes, aunque con ca\u00eddas abultadas que rondan el 2% en el Nikkei.<\/strong><\/p>\n

Por lo dem\u00e1s, a falta de lo que haga durante este \u00faltimo mes, cabe recordar que el Ibex acumula en el a\u00f1o una subida de nada menos que el 41%<\/strong>. 2025 ha sido estelar para el selectivo espa\u00f1ol, en un contexto burs\u00e1til global muy favorable y en un marco econ\u00f3mico de Espa\u00f1a positivo que ha favorecido tambi\u00e9n el buen comportamiento de la bolsa de nuestro pa\u00eds.<\/p>\n

OTROS MERCADOS: M\u00c1XIMOS HIST\u00d3RICOS DE LA PLATA<\/h3>\n

El euro se cambia a 1,1591 d\u00f3lares (-0,02%). El petr\u00f3leo sube posiciones. El Brent suma un 1% (62,99 d\u00f3lares) y el WTI otro 1%, hasta 59,12 d\u00f3lares. Las alzas se producen despu\u00e9s de que los miembros de la OPEP+ reafirmaran un plan para pausar los aumentos de producci\u00f3n en el primer trimestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong> y ante la posibilidad de que Estados Unidos tome medidas contra el productor de petr\u00f3leo Venezuela.<\/p>\n

El oro sube un 0,15% (4.261 d\u00f3lares) y la plata, un +0,5% y marca nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos (57,47 d\u00f3lares).<\/p>\n

La rentabilidad del bono americano a 10 a\u00f1os sube al 4,044%.<\/p>\n

El bitcoin cotiza en 86.052 d\u00f3lares y el ethereum, en 2.824 d\u00f3lares.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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