{"id":100808,"date":"2025-12-02T12:25:17","date_gmt":"2025-12-02T12:25:17","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/02\/alerta-en-el-mercado-cripto-strategy-admite-que-vendera-bitcoin-si-necesita-liquidez\/"},"modified":"2025-12-02T12:25:17","modified_gmt":"2025-12-02T12:25:17","slug":"alerta-en-el-mercado-cripto-strategy-admite-que-vendera-bitcoin-si-necesita-liquidez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/02\/alerta-en-el-mercado-cripto-strategy-admite-que-vendera-bitcoin-si-necesita-liquidez\/","title":{"rendered":"Alerta en el mercado cripto: Strategy admite que vender\u00e1 bitcoin si necesita liquidez"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan ha explicado la tecnol\u00f3gica norteamericana, su intenci\u00f3n es mantener una reserva suficiente para financiar \u00abal menos doce meses\u00bb de sus dividendos y, en el futuro, aumentar esta cobertura hasta los 24 meses \u00abo m\u00e1s\u00bb<\/strong>. El mantenimiento de esta reserva, as\u00ed como su monto, t\u00e9rminos y condiciones, queda sujeto \u00aba la entera y absoluta discreci\u00f3n\u00bb de Strategy, que se reserva la potestad de ajustarla \u00abseg\u00fan las condiciones del mercado, necesidades de liquidez y otros factores\u00bb.<\/p>\n

\u00abEstablecer una reserva en d\u00f3lares para complementar nuestra reserva de BTC marca el siguiente paso en nuestra evoluci\u00f3n, y creemos que nos posicionar\u00e1 mejor para navegar la volatilidad del mercado a corto plazo<\/strong><\/a> mientras cumplimos con nuestra visi\u00f3n de ser el principal emisor mundial de cr\u00e9dito digital\u00bb, afirm\u00f3 Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de la compa\u00f1\u00eda anteriormente conocida como MicroStrategy.<\/p>\n

Seg\u00fan Saylor, dado que \u00abbitcoin es vol\u00e1til\u00bb<\/strong>, la intenci\u00f3n de la empresa es \u00abentregar un producto de cr\u00e9dito digital a inversores adversos a la volatilidad\u00bb. \u00abY queremos asegurarles que la volatilidad de bitcoin nunca va a impactar sus dividendos. Y para hacer eso, agregamos una reserva de d\u00f3lares estadounidenses\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda ha financiado sus compras de bitcoin usando una mezcla de deuda y productos de capital<\/strong>, muchos de los cuales promet\u00edan pagar elevados dividendos. No obstante, a medida que el precio de la criptomoneda reina ha ido cayendo, Strategy ha ido meti\u00e9ndose cada vez en m\u00e1s problemas, ya que conforme valga menos bitcoin, m\u00e1s dif\u00edcil tendr\u00e1 la empresa afrontar esos pagos, ya que su negocio de software no genera suficiente caja para pagar estos intereses<\/strong>. Y su tesis de inversi\u00f3n gira en torno a esto.<\/p>\n

Strategy actualmente est\u00e1 incluida en \u00edndices como Nasdaq 100, MSCI USA y MSCI World, lo que permite que la exposici\u00f3n a bitcoin se filtre a carteras minoristas e institucionales a trav\u00e9s de veh\u00edculos de inversi\u00f3n pasivos. Sin embargo, esta estrategia de inversi\u00f3n indirecta en bitcoin ha ido perdiendo inter\u00e9s conforme avanza la regulaci\u00f3n: antes Strategy era pr\u00e1cticamente la \u00fanica forma de que los inversores tradicionales tuvieran exposici\u00f3n a bitcoin, pero hoy cada vez hay m\u00e1s opciones y la p\u00e9rdida de valor (y la diluci\u00f3n) de sus acciones tampoco ayuda.<\/p>\n

El bitcoin se mueve ahora en torno a los 86.000 d\u00f3lares<\/strong><\/a> tras marcar m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en 126.000 d\u00f3lares en octubre. Strategy estima que, si el precio del bitcoin termina este a\u00f1o entre 85.000 y 110.000 d\u00f3lares, los resultados de la compa\u00f1\u00eda para este ejercicio fiscal podr\u00edan variar entre una p\u00e9rdida neta de 5.500 millones de d\u00f3lares y un beneficio neto de 6.300 millones de d\u00f3lares<\/strong>. Cuando el grupo report\u00f3 las ganancias del tercer trimestre el 30 de octubre, pronostic\u00f3 una ganancia neta de 24.000 millones de d\u00f3lares para 2025.<\/p>\n

A ello hay que sumar que el mercado teme que la compa\u00f1\u00eda venda parte de sus tenencias de bitcoin. Ayer, la firma anunci\u00f3 que alcanz\u00f3 los 650.000 BTC en su haber<\/strong> tras adquirir 130 tokens adicionales a un precio medio de 89.860 d\u00f3lares por bitcoin en la segunda quincena de noviembre. Esta posici\u00f3n est\u00e1 valorada en alrededor de 56.000 millones de d\u00f3lares y representa m\u00e1s del 3% del suministro total<\/strong> de la criptomoneda reina.<\/p>\n

Las \u00faltimas adquisiciones se realizaron con los ingresos obtenidos de ventas en el mercado de sus acciones de Clase A. Durante las \u00faltimas dos semanas, Strategy vendi\u00f3 8.214.000 acciones por aproximadamente 1.480 millones de d\u00f3lares. Al 30 de noviembre, a\u00fan quedaban disponibles 13.370 millones de d\u00f3lares en acciones MSTR para emisi\u00f3n y venta bajo su actual programa de venta de acciones. Estas acciones no pagan dividendos, no como las acciones preferentes sin vencimiento, que reciben un pago de hasta el 10,75%.<\/strong><\/a><\/p>\n

No obstante, su mNAV, una m\u00e9trica que compara el valor empresarial de la firma con el valor de sus participaciones en bitcoin, se sit\u00faa en torno al 1,17. Si cayera por debajo de uno, la compa\u00f1\u00eda vender\u00eda bitcoin para financiar su reserva en d\u00f3lares.<\/strong> Saylor se ha mostrado hist\u00f3ricamente en contra de vender sus tenencias de criptos, pero el CEO de Strategy, Phong Le, dej\u00f3 abierta esta puerta el pasado viernes en una entrevista. Ahora, Saylor tampoco lo ve con malos ojos.<\/strong><\/p>\n

\u00abHay esc\u00e9pticos y c\u00ednicos que han sido de la opini\u00f3n de que no pod\u00edamos, o no lo har\u00edamos, o no tenemos la voluntad de vender bitcoin para financiar los dividendos, y eso a veces se convierte en una tesis bajista negativa. Creo que es importante para nosotros disipar esta noci\u00f3n. No solo puede la empresa vender bitcoin para pagar los dividendos, la empresa puede realmente vender bitcoin altamente apreciado, pagar los dividendos, y luego aumentar continuamente sus tenencias de bitcoin en bitcoin cada trimestre, para siempre\u00bb, explic\u00f3 Saylor ante los inversores.<\/p>\n

Strategy acumula en lo que va de a\u00f1o una ca\u00edda del 40%, lo que pone de manifiesto las dudas de los inversores en la otrora celebrada estrategia de la compa\u00f1\u00eda. De hecho, MSCI, operador de algunos de los \u00edndices m\u00e1s relevantes del mercado, ha iniciado una consulta sobre qu\u00e9 hacer con las compa\u00f1\u00edas que adopten una estrategia de tesorer\u00eda cripto<\/strong><\/a>, es decir, empresas que se convierten en instrumentos de inversi\u00f3n indirecta en criptomonedas.<\/p>\n

En estos momentos, MSCI estudia si excluir a aquellas compa\u00f1\u00edas cuyas tenencias de criptomonedas representen el 50% o m\u00e1s de sus activos totales. La decisi\u00f3n se anunciar\u00e1 el 15 de enero, pero ya est\u00e1 pesando sobre firmas como Strategy, Metaplanet, Bullish o Mara Holdings. Algunas de estas firmas, de hecho, ya est\u00e1n empezando a deshacerse de sus tenencias de criptomonedas.<\/p>\n

Quedar excluido de estos u otros \u00edndices ser\u00eda un duro golpe para estas compa\u00f1\u00edas, aunque los gestores activos no est\u00e9n obligados a seguir estos cambios. JP Morgan calcula que unos 9.000 millones de d\u00f3lares de la capitalizaci\u00f3n de Strategy corresponden a posiciones pasivas<\/strong>. \u00abLas salidas podr\u00edan alcanzar los 2.800 millones de d\u00f3lares si Strategy se excluye de los \u00edndices MSCI y 8.800 millones de d\u00f3lares de todos los dem\u00e1s \u00edndices de renta variable si otros proveedores de \u00edndices deciden seguir a MSCI\u00bb, afirman.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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