{"id":100871,"date":"2025-12-03T09:20:23","date_gmt":"2025-12-03T09:20:23","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/03\/enagas-cae-en-bolsa-tras-el-recorte-de-citi-a-vender-por-el-riesgo-regulatorio\/"},"modified":"2025-12-03T09:20:23","modified_gmt":"2025-12-03T09:20:23","slug":"enagas-cae-en-bolsa-tras-el-recorte-de-citi-a-vender-por-el-riesgo-regulatorio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/03\/enagas-cae-en-bolsa-tras-el-recorte-de-citi-a-vender-por-el-riesgo-regulatorio\/","title":{"rendered":"Enag\u00e1s cae en bolsa tras el recorte de Citi a &#039;vender&#039; por el riesgo regulatorio"},"content":{"rendered":"<p>En un informe, Citi afirma que <strong>la relaci\u00f3n riesgo\/beneficio se vuelve \u201cnegativa\u201d de cara a 2026<\/strong>, a\u00f1o en el que se fijar\u00e1n los par\u00e1metros del pr\u00f3ximo periodo regulatorio. El banco recuerda que uno de los principales argumentos de inversi\u00f3n en Enag\u00e1s \u2014la visibilidad del dividendo\u2014 depende de la <strong>continuidad de los incentivos RCS<\/strong> (Retribuci\u00f3n por Continuidad de Suministro), que fueron concebidos como transitorios y cuya renovaci\u00f3n \u00abno est\u00e1 garantizada\u00bb.<\/p>\n<p>Seg\u00fan sus c\u00e1lculos, <strong>una no renovaci\u00f3n de estos incentivos reducir\u00eda el flujo de caja libre en unos 30 millones de euros anuales<\/strong>, lo que podr\u00eda <strong>\u00abpresionar la <a href=\"https:\/\/www.bolsamania.com\/noticias\/empresas\/enagas-abonara-dividendo-cuenta-04-euros-fechas-clave--21240187.html\" rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" >sostenibilidad del dividendo<\/a> a largo plazo\u00bb<\/strong>. Citi valora los RCS en 1,7 euros por acci\u00f3n y se\u00f1ala que su eliminaci\u00f3n <strong>implicar\u00eda un potencial bajista cercano al 13% en su valoraci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n<p>El banco a\u00f1ade que la reciente revisi\u00f3n a la baja del escenario de hidr\u00f3geno por parte de <strong>Thyssenkrupp Nucera<\/strong> pone en cuesti\u00f3n las necesidades de reinversi\u00f3n de Enag\u00e1s en este \u00e1mbito, as\u00ed como la propia justificaci\u00f3n de la remuneraci\u00f3n RCS. Aunque unos posibles retrasos en inversiones podr\u00edan liberar capital para un dividendo extraordinario, Citi recuerda que esta hip\u00f3tesis \u00abya est\u00e1 incorporada en nuestro caso base\u00bb, dado que excluyen la inversi\u00f3n en hidr\u00f3geno y estiman un dividendo por acci\u00f3n \u00abalrededor de un 15% por encima del consenso\u00bb.<\/p>\n<p>Aun as\u00ed, su modelo de descuento de dividendos (DDM) arroja <strong>un valor razonable por debajo de la cotizaci\u00f3n actual<\/strong>. Por ello, y ante <strong>\u00abel riesgo regulatorio, la incertidumbre sobre los incentivos y el limitado soporte por valoraci\u00f3n\u00bb<\/strong>, el banco estadounidense decide rebajar su recomendaci\u00f3n a &#8216;vender&#8217;.<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En un informe, Citi afirma que la relaci\u00f3n riesgo\/beneficio se vuelve \u201cnegativa\u201d de cara a 2026, a\u00f1o en el que&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/100871"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=100871"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/100871\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=100871"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=100871"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=100871"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}