{"id":101205,"date":"2025-12-10T11:31:12","date_gmt":"2025-12-10T11:31:12","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/10\/renta-4-da-al-ibex-un-potencial-del-5-en-2026-hasta-17-300-puntos-hay-muchas-joyas\/"},"modified":"2025-12-10T11:31:12","modified_gmt":"2025-12-10T11:31:12","slug":"renta-4-da-al-ibex-un-potencial-del-5-en-2026-hasta-17-300-puntos-hay-muchas-joyas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/10\/renta-4-da-al-ibex-un-potencial-del-5-en-2026-hasta-17-300-puntos-hay-muchas-joyas\/","title":{"rendered":"Renta 4 da al Ibex un potencial del 5% en 2026, hasta 17.300 puntos: "Hay muchas joyas""},"content":{"rendered":"

Tal es el caso del Ibex 35<\/strong>, que ha sido la bolsa estrella este a\u00f1o y que, en Renta 4 Banco le da un potencial del 5%<\/strong> de cara a los pr\u00f3ximos doce meses, hasta los 17.300 puntos<\/strong>. \u00abSigue habiendo muchas joyas\u00bb<\/strong>, explica Natalia Aguirre, directora de an\u00e1lisis y estrategia de la firma.<\/p>\n

Esto, a medida que nos acercamos al final de un 2025 en el que \u00ablos mercados se han puesto a favor de Trump. Ese apoyo sobrevenido tienen que ver con dos decisiones de administraci\u00f3n americana<\/strong>: apuesta a partir de abril por un modelo monetario ultraexpansivo<\/strong>, de liquidez total, en el que la obsesi\u00f3n es que no falte dinero para financiar la segunda propuesta, como es financiar la inteligencia artificial (IA) o la innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica<\/strong> como base para posicionar a la econom\u00eda de EEUU como l\u00edder global\u00bb, se\u00f1ala Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4 Banco.<\/p>\n

En este sentido, para la entidad estas dos apuestas han sido claves a lo largo de este ejercicio que termina con ruido de burbuja en la IA y con algunos historiadores econ\u00f3micos diciendo que todo esto va a traer un \u00abdesastre monetario\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

As\u00ed empieza 2026, aunque el mercado descuenta la idea de que viene un ciclo de crecimiento global<\/strong>. Es m\u00e1s, para los pr\u00f3ximos doce meses la portada de la estrategia de inversi\u00f3n de Renta 4 escenifica la lucha por el liderazgo entre EEUU y China<\/strong>, no solo a nivel comercial sino tambi\u00e9n tecnol\u00f3gico, mientras que Europa es un \u00abespectador un tanto d\u00f3cil\u00bb<\/strong> que no es l\u00edder de nada y que tiene que navegar en un mundo comandado por Washington y Pek\u00edn.<\/p>\n

Con todo, desde la firma piensan que \u00abel fondo del mercado es alcista<\/strong> ya que est\u00e1n en positivo el ciclo, los beneficios por acci\u00f3n, aunque hay riesgos como la inflaci\u00f3n y las valoraciones que son un tanto exigentes\u00bb, valora Aguirre. De hecho, tienen una visi\u00f3n positiva sobre el ciclo econ\u00f3mico para 2026<\/strong>, en el que EEUU aguanta mejor de lo esperado y donde Europa deber\u00e1 convertir las promesas de est\u00edmulo fiscal en realidades.<\/p>\n

\u00abEl principal riesgo de EEUU es el mercado laboral<\/strong> por su impacto en el consumo privado y, por supuesto, hay que ver qu\u00e9 ocurre con los aranceles, que han venido para quedarse, y con las valoraciones\u00bb, subraya la experta.<\/p>\n

En lo que respecta a China<\/strong>, avanzan que la econom\u00eda se va a mantener d\u00e9bil por la demanda interna a lo que se suman grietas en el sector exterior. Espa\u00f1a<\/strong>, por su parte, seguir\u00e1 creciendo en 2026 por encima de la media europea aunque con cierta moderaci\u00f3n con respecto a este a\u00f1o.<\/p>\n

En el caso de los bancos centrales<\/strong>, creen que la Reserva Federal (Fed)<\/strong> va a recortar los tipos hacia niveles naturales y anticipan dos bajadas adicionales el pr\u00f3ximo a\u00f1o, y que el Banco Central Europeo (BCE)<\/strong> ya ha hecho su trabajo. \u00abLos tipos de inter\u00e9s no volver\u00e1n a m\u00ednimos anteriores porque estructuralmente la inflaci\u00f3n a futuro va a ser m\u00e1s alta que en el pasado\u00bb, remarca Aguirre. Y tampoco por la pol\u00edtica fiscal expansiva a ambos lados del Atl\u00e1ntico.<\/p>\n

UN 2026 POSITIVO PARA EL MERCADO<\/h3>\n

El Ibex 35 ha batido todas las previsiones este a\u00f1o<\/strong>, pero Europa tampoco lo ha hecho mal. \u00abEstamos en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos por la expansi\u00f3n del PERes en Europa y Espa\u00f1a, pero no en EEUU donde toda la subida viene por el crecimiento de los beneficios\u00bb, dice Aguirre.<\/p>\n

Pero estas subidas est\u00e1n muy concentradas: en EEUU, en los semiconductores y en Europa, en los bancos. \u00abEsperamos que haya cierta rotaci\u00f3n\u00bb<\/strong>. \u00abLos apoyos a las bolsas es la oferta total de liquidez expansiva que podr\u00eda intensificarse por el fin del QT o por las stablecoins\u00bb. El segundo gran apoyo son los beneficios empresariales.<\/p>\n

La gesti\u00f3n pasiva, que potencia la concentraci\u00f3n en unas pocas empresas de gran capitalizaci\u00f3n, tambi\u00e9n es un apoyo\u2026 y un riesgo. \u00abNo hay que correr detr\u00e1s del mercado, que suele dar oportunidades\u00bb<\/strong>, subraya la estratega.<\/p>\n

A pesar de que son constructivos en renta variable a largo plazo ante un ciclo global resiliente y el crecimiento de los BPAs, en Renta 4 Banco, no pueden obviar que existen varios riesgos latentes<\/strong> que podr\u00edan imprimir volatilidad al mercado y ofrecer mejores puntos de entrada.<\/p>\n

IA, \u00bfBURBUJA O SUPERCICLO?<\/h3>\n

Sobre la IA, en la firma han enfatizado que ha pasado de ser una moda pasajera a una tendencia estructural de inversi\u00f3n global. \u00abEsto da un poco de v\u00e9rtigo, pero no pensamos que estemos en una burbuja de la IA<\/strong>\u00ab, indica Aguirre, quien pone el foco en que las valoraciones son exigentes, pero no tan extremas como en el pasado, aunque s\u00ed perciben focos de riesgos por la circularidad de las inversiones y el incremento de los recursos a deuda para financiar estas inversiones.<\/p>\n

Tambi\u00e9n comentan que hay dos eslabones d\u00e9biles como Oracle <\/strong>y OpenAI<\/strong>. \u00abNo hay una burbuja generalizada en la IA, pero s\u00ed tendr\u00edamos una aproximaci\u00f3n prudente a la inversi\u00f3n, de forma diversificada e incluyendo ganadores de segunda derivada<\/strong> que est\u00e1n cotizando a valoraciones menos exigentes\u00bb, expone Aguirre.<\/p>\n

Si \u00abestallase\u00bb la \u00abburbuja de la IA\u00bb, para Renta 4 deber\u00eda ser m\u00e1s bien una correcci\u00f3n de valoraciones en las startups y compa\u00f1\u00edas con excesiva deuda<\/strong> y no una ca\u00edda generalizada de todas la IA en la medida en que la tecnolog\u00eda subyacente existe y tiene valor.<\/p>\n

ASSET ALLOCATION<\/h3>\n

De este modo, en la firma a largo plazo ven erosi\u00f3n monetaria ante un escenario de \u00abhiperliquidez\u00bb y ante la previsi\u00f3n de tipos de inter\u00e9s reales negativos, apuestan por invertir en activos vinculados a la econom\u00eda real y al crecimiento de la econom\u00eda real<\/strong> en el largo plazo.<\/p>\n

A corto plazo, en renta fija<\/strong> se decantan por deuda p\u00fablica (duraciones cortas)<\/strong> y en cr\u00e9dito<\/strong>, ya que a pesar de la reducci\u00f3n de la rentabilidad \u00absigue siendo atractiva\u00bb. Asimismo, mantienen la preferencia por el investment grade<\/strong> para seguir mejorando la rentabilidad de las carteras.<\/p>\n

En renta variable<\/strong>, son constructivos a largo plazo. \u00abNo hay que correr detr\u00e1s del mercado, habr\u00e1 oportunidades a lo largo del a\u00f1o para aprovechar la volatilidad\u00bb, insiste Aguirre. Del mismo modo, en Renta 4 Banco conf\u00edan en la importancia del stock picking (gesti\u00f3n activa, rotaci\u00f3n)<\/strong>, aunque geogr\u00e1ficamente inician 2026 sin un sesgo regional importante.<\/p>\n

En materias primas<\/strong>, ven al crudo estable y el oro seguir\u00e1 siendo el gran ganador, por lo que \u00abdebe mantenerse en cartera\u00bb.<\/p>\n

CARTERAS SELECCI\u00d3N<\/h3>\n

Por otro lado, y tras tres a\u00f1os de fuertes subidas de las bolsas, hecho no visto en el Ibex desde el periodo 2003-2005, en la firma estiman que una estrategia de stock picking equilibrada<\/strong>, combinando valores defensivos y c\u00edclicos<\/strong> ser\u00e1 clave para continuar generando alfa en 2026.<\/p>\n

En este contexto, C\u00e9sar S\u00e1nchez-Grande, director de an\u00e1lisis institucional de Renta 4 Banco, asegura que todas las carteras de Renta 4 Banco han batido al benchmark<\/strong>.<\/p>\n

Y en las carteras selecci\u00f3n de la firma, en el caso de los ‘5 Grandes’<\/strong> est\u00e1 compuesta por ArcelorMittal, Cirsa, Enag\u00e1s, IAG y Santader, que se incorpora debido a que sigue benefici\u00e1ndose de su pol\u00edtica de transformaci\u00f3n que se est\u00e1 trasladando tanto a costes de explotaci\u00f3n como a generaci\u00f3n de comisiones.<\/p>\n

La ‘Cartera Vers\u00e1til’<\/strong> est\u00e1 formada por valores como Almirall, ArcelorMittal, Cirsa, Enag\u00e1s, IAG, Navigator, Rovi, Sabadell, Santander y Neinor Homes, que entra ante el inminente cierre de la opa lanzada sobre Aedas Homes. La ‘Cartera Dividendo’<\/strong>, por su parte, est\u00e1 integrada por Enag\u00e1s, IAG, Mapfre, Merlin Properties, Navigator, Rovi, Sabadell y Sacyr; mientras que la de ‘Iberia Small & Medium Caps’<\/strong>, la forman Almirall, Amper, Dia, Ebro Foods, L\u00ednea Directa, Melia, Neinor Homes y Tubacex.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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