{"id":101260,"date":"2025-12-11T09:18:28","date_gmt":"2025-12-11T09:18:28","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/11\/berenberg-mantiene-su-apuesta-por-acciona-energia-pese-a-recortar-el-precio-a-2550-euros\/"},"modified":"2025-12-11T09:18:28","modified_gmt":"2025-12-11T09:18:28","slug":"berenberg-mantiene-su-apuesta-por-acciona-energia-pese-a-recortar-el-precio-a-2550-euros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/11\/berenberg-mantiene-su-apuesta-por-acciona-energia-pese-a-recortar-el-precio-a-2550-euros\/","title":{"rendered":"Berenberg mantiene su apuesta por Acciona Energ\u00eda pese a recortar el precio a 25,50 euros"},"content":{"rendered":"<p>Para Acciona Energ\u00eda, Berenberg prev\u00e9 <strong>un crecimiento subyacente del EBITDA a d\u00edgito medio entre 2026 y 2030 (excluyendo plusval\u00edas<\/strong>), gracias a la conexi\u00f3n progresiva de nuevos activos internacionales. Se\u00f1ala que el beneficio por acci\u00f3n reflejar\u00e1 tambi\u00e9n las plusval\u00edas, \u00abmucho m\u00e1s variables\u00bb, pero destaca que un menor apalancamiento desde 2026 y un capex neto m\u00e1s bajo deber\u00edan tranquilizar a los inversores preocupados por el balance. Seg\u00fan el informe, la acci\u00f3n cotiza en l\u00ednea con su valor en libros y <strong>las rotaciones de activos pueden demostrar que el mercado est\u00e1 infravalorando dichos activos.<\/strong><\/p>\n<p>La firma alemana sostiene que sigue viendo valor en la compa\u00f1\u00eda y que los catalizadores ser\u00e1n <strong>la ejecuci\u00f3n del programa de rotaci\u00f3n de activos, el descenso de la deuda neta y las gu\u00edas de resultados de 2026.<\/strong><\/p>\n<p>En relaci\u00f3n con la deuda, Berenberg recuerda que la compa\u00f1\u00eda ha previsto una deuda neta de unos 4.200 millones de euros a cierre de 2025, en un ejercicio marcado por un capex elevado y menores desinversiones de lo previsto. De cara a 2026, Acciona Energ\u00eda mantendr\u00e1 su programa de rotaci\u00f3n de activos y <strong>espera ingresos relevantes por nuevas transacciones<\/strong>, lo que permitir\u00e1 alcanzar su objetivo de 1.500-1.700 millones de euros en ventas de activos. El banco estima <strong>una reducci\u00f3n de la deuda neta hasta unos 3.600 millones en 2026<\/strong>, gracias a un capex neto inferior. Reducir el apalancamiento ser\u00e1 clave para mantener la calificaci\u00f3n crediticia de grado de inversi\u00f3n, mientras que las plusval\u00edas ayudar\u00e1n a evidenciar que los activos valen m\u00e1s de lo que reconoce el mercado.<\/p>\n<p>En cuanto al crecimiento operativo, la capacidad total aument\u00f3 un 5,8% interanual en los primeros nueve meses de 2025, con una producci\u00f3n un 2,3% superior. El avance provino principalmente de Am\u00e9rica y Australia, mientras que la producci\u00f3n en Espa\u00f1a cay\u00f3 un 25% interanual tras la venta de los activos hidroel\u00e9ctricos y por un recurso disponible m\u00e1s d\u00e9bil. Aunque la compa\u00f1\u00eda no ha ofrecido gu\u00edas de beneficio para 2026, <strong>Berenberg espera una recuperaci\u00f3n del EBITDA hasta alrededor de 1.000 millones<\/strong>, sustentada en nueva capacidad conectada, la progresiva entrada en operaci\u00f3n de los activos existentes y una recuperaci\u00f3n del recurso e\u00f3lico tras un 2025 relativamente d\u00e9bil.<\/p>\n<p>El banco tambi\u00e9n actualiza sus estimaciones: prev\u00e9 un <strong>BPA (beneficio por acci\u00f3n) un 65% superior en 2025 por mayores plusval\u00edas<\/strong>, una evoluci\u00f3n relativamente estable en 2026 y una ca\u00edda del 13% en 2027 debido a menor crecimiento y m\u00e1s ventas de activos de lo estimado inicialmente. En valoraci\u00f3n, ve al t\u00edtulo cotizando a 8,6 veces el EV\/EBITDA estimado de 2027 y a 23 veces su PER. La reducci\u00f3n del precio objetivo a 25,50 euros, basado en su DCF, refleja las previsiones de menor crecimiento.<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Para Acciona Energ\u00eda, Berenberg prev\u00e9 un crecimiento subyacente del EBITDA a d\u00edgito medio entre 2026 y 2030 (excluyendo plusval\u00edas), gracias&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101260"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101260"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101260\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101260"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101260"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101260"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}