{"id":101701,"date":"2025-12-19T09:55:26","date_gmt":"2025-12-19T09:55:26","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/19\/renta-4-mejora-la-valoracion-de-squirrel-y-le-da-un-potencial-alcista-superior-al-65\/"},"modified":"2025-12-19T09:55:26","modified_gmt":"2025-12-19T09:55:26","slug":"renta-4-mejora-la-valoracion-de-squirrel-y-le-da-un-potencial-alcista-superior-al-65","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/12\/19\/renta-4-mejora-la-valoracion-de-squirrel-y-le-da-un-potencial-alcista-superior-al-65\/","title":{"rendered":"Renta 4 mejora la valoraci\u00f3n de Squirrel y le da un potencial alcista superior al 65%"},"content":{"rendered":"

En este sentido, desde Renta 4 hacen referencia al lanzamiento de un segundo canal nacional en abierto (‘Squirrel 2’)<\/strong>, operativo desde enero de 2026, y a la firma de un acuerdo de comercializaci\u00f3n publicitaria en exclusiva con Publiespa\u00f1a<\/strong> para la totalidad de los canales TDT (‘Squirrel’, ‘Squirrel 2’ y ‘BOM Cine’).<\/p>\n

Y es que, en primer lugar, \u00abel lanzamiento de ‘Squirrel 2’ se apoya en un cat\u00e1logo de contenidos ya existente y previamente explotado<\/strong>, heredado en gran medida de la etapa de Paramount, lo que nos lleva a estimar un ramp-up operativo acelerado en comparaci\u00f3n con el lanzamiento de ‘Squirrel 1’ en enero de 2025″, explica Eduardo Imedio Cano, estratega de la firma.<\/p>\n

De hecho, destaca que el modelo operativo de Squirrel presenta una estructura de costes significativamente m\u00e1s ligera que la de Paramount<\/strong>, tanto en adquisici\u00f3n de contenidos como en costes fijos de operaci\u00f3n del canal, lo que reduce la inversi\u00f3n incremental necesaria y acelera la captura de m\u00e1rgenes desde los primeros ejercicios.<\/p>\n

\u00abEn segundo lugar, el acuerdo alcanzado con Publiespa\u00f1a (vigencia 2026\u20132030), garantiza ingresos publicitarios recurrentes<\/strong>, externaliza la estructura comercial a un operador l\u00edder del sector y mejora la eficiencia en la monetizaci\u00f3n de audiencias, introduciendo un perfil de riesgo m\u00e1s bajo y una mayor elasticidad al ciclo publicitario\u00bb, dice Imedio Cano.<\/p>\n

Por ello, en Renta 4 incorporan una mayor eficiencia comercial y un ramp-up acelerado de los ingresos publicitarios en Network<\/strong>, con impacto positivo en EBITDA ya desde 2026, \u00abadelantando 12 meses la consecuci\u00f3n de EBITDA frente a nuestras estimaciones del inicio de cobertura\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, y en paralelo, ajustan ligeramente las previsiones de la divisi\u00f3n Media por retrasos en la materializaci\u00f3n de sinergias<\/strong> tras las \u00faltimas integraciones, con impacto acotado en m\u00e1rgenes. \u00abEn t\u00e9rminos consolidados, el EBITDA<\/strong> se revisa marginalmente a la baja en 2025 (29,9 millones frente a 31,3 millones anterior), pero se incrementa a partir de 2026 (44,7 millones en comparaci\u00f3n con 42,5 millones previo) y ejercicios posteriores, reflejando la mejora estructural del mix de negocio\u00bb.<\/p>\n

\u00abComo resultado de estas modificaciones, actualizamos nuestra valoraci\u00f3n por DCF, manteniendo inalteradas las hip\u00f3tesis de WACC (9,1%) y crecimiento a perpetuidad (2,0%)<\/strong>. El nuevo escenario arroja un precio objetivo de 3,80 euros por acci\u00f3n, +8,6%, lo que refuerza nuestra recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar'\u00bb, concluye Imedio Cano.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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