{"id":102569,"date":"2026-01-12T11:08:49","date_gmt":"2026-01-12T11:08:49","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/01\/12\/jefferies-confia-en-almirall-la-oportunidad-de-ebglyss-aun-no-se-ha-valorado\/"},"modified":"2026-01-12T11:08:49","modified_gmt":"2026-01-12T11:08:49","slug":"jefferies-confia-en-almirall-la-oportunidad-de-ebglyss-aun-no-se-ha-valorado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/01\/12\/jefferies-confia-en-almirall-la-oportunidad-de-ebglyss-aun-no-se-ha-valorado\/","title":{"rendered":"Jefferies conf\u00eda en Almirall: &quot;La oportunidad de Ebglyss a\u00fan no se ha valorado&quot;"},"content":{"rendered":"<p>De hecho, Almirall ha avanzado un <strong>rango de ingresos de 1.084,2 a 1.113,8 millones de euros para 2025<\/strong>, lo que supone un incremento de entre el 10% y el 13% respecto al ejercicio previo, y un <strong>resultado bruto de explotaci\u00f3n (EBITDA)<\/strong> de entre 220 millones y 240 millones de euros. La farmac\u00e9utica tambi\u00e9n ha reiterado sus previsiones para los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n<p>\u00abSe mantiene el objetivo de ventas m\u00e1ximas de &gt;450 millones de euros para Ebglyss y de &gt;300 millones de euros para Ilumetri, lo cual no nos sorprende, ya que la direcci\u00f3n ya ha indicado su <strong>deseo de esperar al lanzamiento completo de Ebglyss antes de revisarlo<\/strong> (2026 ser\u00e1 el primer a\u00f1o completo de lanzamiento en pa\u00edses clave de la UE)\u00bb, explican en Jefferies.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, estos analistas consideran que <strong>el t\u00e9rmino \u00absuperior\u00bb ya implica un potencial alcista<\/strong>. \u00abEstamos por debajo del objetivo de ventas netas a medio plazo reiterado, pero por encima del objetivo de margen EBITDA para 2028, lo que refleja las sinergias de gastos de venta, generales y administrativos\u00bb.<\/p>\n<p>Del mismo modo, en Jefferies ponen el foco en que tres estudios de prueba de concepto est\u00e1n en curso, y se iniciar\u00e1n otros tres en los pr\u00f3ximos 12 meses, centrados en \u00e1reas con necesidades no cubiertas.<\/p>\n<p>As\u00ed, destacan <strong>Anti-IL-1-RAP en Fase II para hidradenitis supurativa (HS)<\/strong>, con una Fase II tambi\u00e9n prevista para enfermedades inflamatorias de la piel; <strong>IL-2muFc<\/strong> ha comenzado la Fase II para alopecia areata con una segunda Fase II prevista para enfermedades inflamatorias de la piel, mientras que nuestro socio Simcere tambi\u00e9n est\u00e1 llevando a cabo una Fase II para dermatitis at\u00f3pica (DTA).<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, indican que se ha informado que el <strong>anti-IL-21<\/strong> est\u00e1 entrando en la Fase II para HS. \u00abMientras tanto, ALM412 (inductor de lectura continua) est\u00e1 en Fase I, y se desarrollar\u00e1 para enfermedades dermatol\u00f3gicas raras. Recientemente se ha revelado un biespec\u00edfico anti-IL-13\/OX40L, que se desarrollar\u00e1 para DTA, comenzando la Fase I durante el primer semestre de 2026\u00bb.<\/p>\n<p>Y es que en Jefferies prev\u00e9n un <strong>pico de ventas de Ebglyss en la UE de 490 millones de euros<\/strong>, por delante de los 450 millones de euros de Almirall. \u00abSu socio estadounidense, Eli Lilly, est\u00e1 investigando Ebglyss en pacientes de 6 meses a<\/p>\n<p>En este sentido, los expertos creen que \u00ab<strong>la oportunidad de Ebglyss a\u00fan no se ha valorado completamente<\/strong>. Nuestra valoraci\u00f3n de 16 euros por acci\u00f3n se sustenta en un precio de aproximadamente 13 euros por t\u00edtulos para la franquicia de dermatolog\u00eda de la UE. Esto implica un PER de aproximadamente 19 veces en 2026 y de aproximadamente 14,8 veces en 2027 en nuestro BPA ajustado. Prevemos un s\u00f3lido crecimiento de las ventas netas del +11,5%, con un apalancamiento operativo que impulsa una atractiva tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del BPA ajustado del +20,9% durante el periodo 2025-28&#8243;.<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>De hecho, Almirall ha avanzado un rango de ingresos de 1.084,2 a 1.113,8 millones de euros para 2025, lo que&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102569"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=102569"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102569\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=102569"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=102569"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=102569"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}