{"id":102953,"date":"2026-01-20T05:00:00","date_gmt":"2026-01-20T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/01\/20\/jp-morgan-ve-recorrido-en-bbva-por-su-crecimiento-diversificacion-y-retribucion-al-accionista\/"},"modified":"2026-01-20T05:00:00","modified_gmt":"2026-01-20T05:00:00","slug":"jp-morgan-ve-recorrido-en-bbva-por-su-crecimiento-diversificacion-y-retribucion-al-accionista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/01\/20\/jp-morgan-ve-recorrido-en-bbva-por-su-crecimiento-diversificacion-y-retribucion-al-accionista\/","title":{"rendered":"JP Morgan ve recorrido en BBVA por su crecimiento, diversificaci\u00f3n y retribuci\u00f3n al accionista"},"content":{"rendered":"

JP Morgan destaca que, pese a la revalorizaci\u00f3n del 16% registrada por la acci\u00f3n desde que concluy\u00f3 la operaci\u00f3n sobre Sabadell, BBVA sigue cotizando a m\u00faltiplos contenidos<\/strong>, con un PER adelantado de 9,3 veces, y ofrece un perfil de crecimiento del beneficio por acci\u00f3n del 12% anual hasta 2028.<\/p>\n

CRECIMIENTO DEL BENEFICIO Y DIVERSIFICACI\u00d3N GEOGR\u00c1FICA<\/h3>\n

JP Morgan prev\u00e9 que el beneficio neto de BBVA, una vez pagados los cupones de los instrumentos h\u00edbridos AT1, crezca a una tasa compuesta anual del 9% entre 2025 y 2028<\/strong>, hasta alcanzar los 13.200 millones de euros en 2028<\/strong>. Espa\u00f1a seguir\u00e1 siendo un pilar clave del crecimiento en moneda fuerte<\/strong>, apoyada en unos tipos de inter\u00e9s estables, una expansi\u00f3n econ\u00f3mica sostenida y el proceso de reapalancamiento de hogares y empresas.<\/p>\n

Espa\u00f1a seguir\u00e1 siendo un pilar clave del crecimiento en moneda fuerte<\/p><\/blockquote>\n

M\u00e9xico continuar\u00e1 aportando cerca del 50%<\/strong> del resultado del grupo. Aunque el banco advierte de incertidumbre a corto plazo por el entorno macroecon\u00f3mico y la renegociaci\u00f3n del tratado USMCA (acuerdo entre Estados Unidos, M\u00e9xico y Canad\u00e1), subraya que la baja bancarizaci\u00f3n del pa\u00eds y la resiliencia de la econom\u00eda estadounidense ofrecen una base s\u00f3lida para el crecimiento futuro. A ello se suma la expectativa de un peso fuerte<\/strong>, que respaldar\u00eda la contribuci\u00f3n en euros.<\/p>\n

En Turqu\u00eda y Argentina<\/strong>, la normalizaci\u00f3n de pol\u00edticas econ\u00f3micas permitir\u00eda reducir la inflaci\u00f3n y poner fin a la contabilidad hiperinflacionaria en 2028, lo que, seg\u00fan el informe, desbloquear\u00eda un nuevo impulso de beneficios<\/strong>. En paralelo, Sudam\u00e9rica y el negocio global de banca corporativa y de inversi\u00f3n<\/strong> a\u00f1aden opcionalidad adicional al conjunto del grupo.<\/p>\n

FUERTE GENERACI\u00d3N DE CAPITAL Y RETORNO AL ACCIONISTA<\/h3>\n

El informe subraya que BBVA cuenta con una capacidad de generaci\u00f3n org\u00e1nica de capital de unos 180 puntos b\u00e1sicos anuales antes de dividendos y recompras. Esta fortaleza permitir\u00eda al banco elevar su rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) desde alrededor del 20% en 2025 hasta el 26% en 2028<\/strong>, con las recompras de acciones como uno de los principales catalizadores de esta mejora.<\/strong><\/p>\n

JP Morgan estima que BBVA podr\u00eda retornar cerca de 30.000 millones a los accionistas en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os<\/p><\/blockquote>\n

JP Morgan estima que BBVA podr\u00eda retornar cerca de 30.000 millones de euros a los accionistas en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os<\/strong>, combinando un ‘pay-out’ ordinario del 50% \u2014equivalente a unos 22.000 millones en dividendos\u2014 y alrededor de 9.000 millones en recompras de acciones, de los que aproximadamente 4.000 millones ya han sido anunciados.<\/p>\n

VALORACI\u00d3N Y POTENCIAL<\/h3>\n

El banco estadounidense sit\u00faa el potencial alcista de la acci\u00f3n en torno al 13%<\/strong>, al que se suma una rentabilidad por dividendo atractiva, lo que eleva el retorno total esperado hasta el 18% a doce meses vista<\/strong>. La valoraci\u00f3n se apoya en un enfoque por suma de partes y en la expectativa de que BBVA mantenga flexibilidad de capital por encima de un ratio CET1 ‘fully loaded’ del 12%.<\/p>\n

En este contexto, JP Morgan concluye que el banco ofrece una combinaci\u00f3n equilibrada de crecimiento, opcionalidad y atractiva remuneraci\u00f3n al accionista<\/strong>, lo que justifica su recomendaci\u00f3n positiva sobre la entidad.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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