{"id":103070,"date":"2026-01-21T15:44:50","date_gmt":"2026-01-21T15:44:50","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/01\/21\/bofa-dice-que-una-fusion-glencore-rio-tinto-crearia-un-lider-con-valoracion-atractiva\/"},"modified":"2026-01-21T15:44:50","modified_gmt":"2026-01-21T15:44:50","slug":"bofa-dice-que-una-fusion-glencore-rio-tinto-crearia-un-lider-con-valoracion-atractiva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/01\/21\/bofa-dice-que-una-fusion-glencore-rio-tinto-crearia-un-lider-con-valoracion-atractiva\/","title":{"rendered":"BofA dice que una fusi\u00f3n Glencore-Rio Tinto crear\u00eda un &quot;l\u00edder&quot; con &quot;valoraci\u00f3n atractiva&quot;"},"content":{"rendered":"<p>\u00abNuestro an\u00e1lisis sugiere que la empresa combinada cotizar\u00e1 a aproximadamente 6,4 veces el<strong> EV\/EBITDA<\/strong> impl\u00edcito en 2026 antes de sinergias (despu\u00e9s de algunas desinversiones). Este valor podr\u00eda ser tan bajo como aproximadamente 5,5 veces, suponiendo precios del cobre m\u00e1s altos y (algunas) sinergias\u00bb, exponen en la entidad. \u00abConsideramos esto un <strong>valor atractivo<\/strong> para una compa\u00f1\u00eda potencialmente de<strong> alta calidad, l\u00edder en la industria y con relevancia global<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, en BofA tambi\u00e9n comentan que<strong> los inversores ven \u00abatractivo\u00bb el acuerdo<\/strong> y que la mayor\u00eda alude a <strong>razones industriales y estrat\u00e9gicas<\/strong> \u00abconvincentes\u00bb para que la transacci\u00f3n se concrete.<\/p>\n<p>Y es que <strong>Glencore cuenta con \u00abfant\u00e1sticos\u00bb activos de cobre<\/strong> de primer nivel de primera l\u00ednea en Latinoam\u00e9rica, incluyendo una participaci\u00f3n del 44% en Collahuasi y del 33,75% en Antamina, y tiene aproximadamente 1,1 Mtpa de opciones de crecimiento de cobre en Argentina.<\/p>\n<p>Del mismo modo, en BofA explican que la compa\u00f1\u00eda tiene un plan de reducci\u00f3n de riesgos para producir aproximadamente 1 mill\u00f3n de toneladas para 2028 y 1,6 millones de toneladas para 2035. \u00ab<strong>Se espera una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) general del 4% en la producci\u00f3n de cobre<\/strong> equivalente entre 2026 y 2029, con un crecimiento de la producci\u00f3n de cobre del 9,4%, y el reinicio de la mina de cobre Alumbrera a finales de 2026&#8243;. Por ello, elevan el precio objetivo de Glencore a 520 libras esterlinas\/13,8 d\u00f3lares por acci\u00f3n desde 490 libras esterlinas\/13 d\u00f3lares previos.<\/p>\n<p>En el caso de <strong>Rio Tinto<\/strong>, ponen el foco en la optimizaci\u00f3n de la estructura en tres negocios: Mineral de Hierro, Cobre, y Aluminio y Litio. \u00abCreemos que en su &#8216;Capital Markets Day&#8217; present\u00f3 una<strong> estrategia sensata y beneficiosa para los accionistas<\/strong>: maximizar el valor de los activos existentes, proteger el balance general e invertir el capital de forma meditada para generar un alto crecimiento de la rentabilidad\u00bb.<\/p>\n<p>Por otro lado, en BofA remarcan que, en una transacci\u00f3n que involucra acciones, la empresa adquirente debe encontrar el equilibrio, ofreciendo una prima suficiente para cerrar la transacci\u00f3n, pero sin ofrecer una cantidad excesiva que presione los t\u00edtulos del adquirente. <strong>\u00abEn el caso de una posible fusi\u00f3n Glen-Rio Tinto, creemos que una transacci\u00f3n con prima baja o nula es improbable\u00bb<\/strong>.<\/p>\n<p>\u00abA diferencia de la fusi\u00f3n propuesta con Anglo Teck, que podr\u00eda generar sinergias a nivel de activos por valor de 1.400 millones de d\u00f3lares, impulsadas por la proximidad de las minas Collahuasi y QBII de ambas compa\u00f1\u00edas, en nuestra opini\u00f3n, <strong>una combinaci\u00f3n de Glencore y Rio Tinto no generar\u00eda tales sinergias a nivel de activos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>En este sentido, \u00abs\u00ed consideramos el potencial de aumento de ingresos al distribuir los productos de Rio Tinto a trav\u00e9s del negocio de marketing de Glencore. Nuestro an\u00e1lisis de escenarios incluye<strong> tres escenarios de sinergia<\/strong>: 500 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o, 1.000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o y 1.500 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abNuestro an\u00e1lisis sugiere que la empresa combinada cotizar\u00e1 a aproximadamente 6,4 veces el EV\/EBITDA impl\u00edcito en 2026 antes de sinergias&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103070"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=103070"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103070\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=103070"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=103070"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=103070"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}