{"id":103656,"date":"2026-02-02T18:28:26","date_gmt":"2026-02-02T18:28:26","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/02\/cobas-am-sale-de-elecnor-y-arteche-y-apuesta-por-el-sector-inmobiliario-en-su-cartera-iberica\/"},"modified":"2026-02-02T18:28:26","modified_gmt":"2026-02-02T18:28:26","slug":"cobas-am-sale-de-elecnor-y-arteche-y-apuesta-por-el-sector-inmobiliario-en-su-cartera-iberica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/02\/cobas-am-sale-de-elecnor-y-arteche-y-apuesta-por-el-sector-inmobiliario-en-su-cartera-iberica\/","title":{"rendered":"Cobas AM sale de Elecnor y Arteche y apuesta por el sector inmobiliario en su cartera ib\u00e9rica"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan ha informado la gestora en su carta semestral publicada este lunes, Cobas considera a estas firmas \u00abbeneficiarias del desequilibrio estructural entre oferta y demanda de vivienda en Espa\u00f1a\u00bb<\/strong>. \u00abLa rotaci\u00f3n y la creaci\u00f3n de valor del resto de compa\u00f1\u00edas permitieron elevar el valor estimado de la cartera un 21%, hasta 375 euros por participaci\u00f3n, con un potencial de revalorizaci\u00f3n del 80%\u00bb, detalla la firma.<\/p>\n

\u00abLa cartera cotiza a un PER 2026 estimado de 9,1x (frente a 14,1x del \u00edndice) y muestra un ROCE del 31%. El nivel de inversi\u00f3n es tambi\u00e9n del 97%\u00bb, agrega Cobas AM.<\/p>\n

La gestora justifica su desinversi\u00f3n en Elecnor y Arteche porque superaron rentabilidades del 100%<\/strong>, motivo por el cual se vendieron por completo. En total, la gestora sali\u00f3 de cinco compa\u00f1\u00edas que representaban aproximadamente el 14% de la cartera a cierre de 2024, reinvirtiendo esa liquidez en diez nuevas posiciones que a final de 2025 supon\u00edan cerca del 19%.<\/p>\n

Por su parte, la cartera internacional<\/strong> se revaloriz\u00f3 un 26,4% en 2025, frente al 19,7% de su \u00edndice de referencia, el BBG Europe Developed Markets. Los mayores contribuidores fueron Atalaya Mining<\/strong> y Danieli<\/strong>, mientras que valores como Avio<\/strong> y Johnson Electric<\/strong> registraron subidas en torno al 150%, lo que llev\u00f3 a la gestora a cerrar completamente esas posiciones.<\/p>\n

\u00abEn conjunto, esta y otras revalorizaciones permitieron una fuerte rotaci\u00f3n: se sali\u00f3 totalmente de veinte compa\u00f1\u00edas que a cierre de 2024 representaban cerca del 21% de la cartera, reinvirtiendo la liquidez en otras veinte nuevas posiciones que a cierre de 2025 alcanzaban un peso conjunto cercano al 25%, entre ellas Wizz Air y G-III Apparel\u00bb, explica Cobas AM.<\/p>\n

Seg\u00fan la gestora, esta rotaci\u00f3n elev\u00f3 el valor estimado de la cartera casi un 10%, hasta 338 euros por participaci\u00f3n, lo que implica un potencial de revalorizaci\u00f3n del 106% seg\u00fan sus c\u00e1lculos. La cartera cotiza con un PER estimado 2026 de 6,9x (frente a 15,9x de su \u00edndice) y presenta un ROCE medio del 27%, reflejo de la calidad de los negocios en cartera. El nivel de inversi\u00f3n se sit\u00faa en el 97%.<\/p>\n

A su vez, la cartera de grandes compa\u00f1\u00edas<\/strong> obtuvo en 2025 una rentabilidad del 31,8%, frente al 6,7% de su \u00edndice de referencia, el BBG Developed Markets. Las principales contribuciones provinieron de Bayer<\/strong> y Atalaya<\/strong> Mining<\/strong>, mientras que valores como Babcock<\/strong> y Samsung C&T<\/strong> superaron el 100% de revalorizaci\u00f3n, lo que llev\u00f3 a su venta total. En el ejercicio se desinvirti\u00f3 completamente en siete compa\u00f1\u00edas que supon\u00edan en conjunto el 15% de la cartera a cierre de 2024, destinando la liquidez a doce nuevas posiciones que a cierre de 2025 representaban cerca del 19%, entre ellas Saipem y TGS.<\/p>\n

Como resultado de estos movimientos, el valor estimado de la cartera se increment\u00f3 casi un 13%, hasta 327 euros por participaci\u00f3n, lo que representa un potencial de revalorizaci\u00f3n del 109%. La cartera est\u00e1 invertida al 96%, cotiza con un PER 2026 estimado de 7,4x (frente a 20,5x de su \u00edndice) y presenta un ROCE del 28%.<\/p>\n

\u00abDespu\u00e9s de un periodo de varios a\u00f1os de rentabilidades elevadas, los m\u00e1rgenes de seguridad de algunos valores se han ido reduciendo conforme sub\u00edan los precios de cotizaci\u00f3n. Como parte de nuestro proceso, hemos vendido total o parcialmente dichas posiciones y reinvertido en un conjunto de valores que ofrecen mayor margen de seguridad, cotizando a precios atractivos\u00bb, se\u00f1alan desde la gestora espa\u00f1ola.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Seg\u00fan ha informado la gestora en su carta semestral publicada este lunes, Cobas considera a estas firmas \u00abbeneficiarias del desequilibrio…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103656"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=103656"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103656\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=103656"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=103656"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=103656"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}