{"id":104396,"date":"2026-02-18T10:26:03","date_gmt":"2026-02-18T10:26:03","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/18\/naturgy-lidera-las-caidas-tras-sus-resultados-que-opinan-los-expertos\/"},"modified":"2026-02-18T10:26:03","modified_gmt":"2026-02-18T10:26:03","slug":"naturgy-lidera-las-caidas-tras-sus-resultados-que-opinan-los-expertos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/18\/naturgy-lidera-las-caidas-tras-sus-resultados-que-opinan-los-expertos\/","title":{"rendered":"Naturgy lidera las ca\u00eddas tras sus resultados: \u00bfqu\u00e9 opinan los expertos?"},"content":{"rendered":"

Por un lado, Ar\u00e1nzazu Bueno, estratega de Bankinter, reitera su recomendaci\u00f3n de ‘compra’<\/strong> y el precio objetivo de 28,6 euros<\/strong> para la gasista espa\u00f1ola. En opini\u00f3n de esta experta, los resultados y las gu\u00edas de beneficio de Naturgy est\u00e1n \u00abmuy en l\u00ednea\u00bb con las estimaciones del consenso.<\/strong><\/p>\n

En concreto, la firma prev\u00e9 superar tanto un EBITDA de 5.300 millones de euros como un beneficio neto de 1.900 millones de euros<\/strong> en el pr\u00f3ximo ejercicio. Adem\u00e1s, la compa\u00f1\u00eda espera que el dividendo por acci\u00f3n alcance los 1,8 euros en el actual ejercicio. Este a\u00f1o, la compa\u00f1\u00eda ha superado las previsiones en 7 c\u00e9ntimos de euro, ya que el dividendo final a cuenta del curso 2025 ha ascendido a 1,77 euros por t\u00edtulo.<\/p>\n

En cuanto a los resultados de 2025, Bueno destaca que la contribuci\u00f3n al EBITDA (5.334 millones de euros, -0,6%) del negocio de Gesti\u00f3n de la Energ\u00eda ha aumentado un 7% gracias a los precios m\u00e1s altos del gas y la electricidad, una mayor generaci\u00f3n t\u00e9rmica, nueva capacidad en renovables y la recuperaci\u00f3n del Impuesto Especial sobre Hidrocarburos (IEH) de ejercicios anteriores. Por otro lado, la contribuci\u00f3n del negocio de redes se redujo en un -5% afectada por el impacto negativo de los tipos de cambio para sus actividades en Chile, Brasil, M\u00e9xico, Panam\u00e1 y Argentina.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Naturgy eleva su beneficio un 6,4% en 2025, espera un resultado similar en 2026 y renueva a Reyn\u00e9s hasta 2030 <\/a><\/div>\n

Asimismo, esta experta destaca la \u00abs\u00f3lida\u00bb generaci\u00f3n de caja (+13%)<\/strong>, que ha permitido pagar dividendos y afrontar las inversiones y la recompra de acciones propias, manteniendo la deuda bajo control: 12.300 millones de euros, con una ratio deuda\/EBITDA de 2,3x.<\/p>\n

Por todo ello, Bueno cree que hay cuatro argumentos<\/strong> para respaldar la recomendaci\u00f3n de ‘compra’ que otorgan a Naturgy. En primer lugar, por la \u00abfavorable\u00bb evoluci\u00f3n<\/strong> de las divisiones de redes y renovables a futuro<\/strong>, las cuales permitir\u00e1n compensar la menor contribuci\u00f3n de generaci\u00f3n t\u00e9rmica y comercializaci\u00f3n. Tambi\u00e9n destaca la valoraci\u00f3n atractiva de Naturgy<\/strong>, ya que cotiza a una ratio precio-beneficio (PER) de 13,5x para 2026. Por \u00faltimo, esta experta destaca la \u00abalta\u00bb rentabilidad por dividendo de Naturgy<\/strong> \u2014cercana al 7% en 2026\u2014 y el aumento del capital flotante \u201424% desde 10%\u2014 tras las recientes colocaciones.<\/p>\n

Algo m\u00e1s cautos se muestran los expertos de Renta 4 Banco, que reafirman su consejo de ‘mantener’,<\/strong> aunque su precio objetivo se sit\u00faa por encima del de Bankinter: 29,8 euros<\/strong>.<\/p>\n

\u00c1ngel P\u00e9rez-Llamazares, estratega de la firma espa\u00f1ola, cree que el tono de este informe es claramente \u00abmixto\u00bb<\/strong>. Y es que, si bien la la evoluci\u00f3n de cada una de las distintas actividades ha permitido a Naturgy alcanzar los objetivos propuestos, el beneficio neto se queda \u00ablevemente por debajo de nuestra previsi\u00f3n\u00bb debido a las mayores amortizaciones y los deterioros registrados respecto a las previsiones de Renta 4.<\/p>\n

Por otro lado, el flujo de caja, respaldado por la evoluci\u00f3n de los resultados, mejor\u00f3 las estimaciones de R4 gracias a una mejor evoluci\u00f3n del capital circulante, permitiendo situar la deuda neta en niveles \u00absignificativamente mejores a nuestra expectativa\u00bb y a los objetivos de 13.000 millones de euros que propusieron en los resultados de los nueve primeros meses.<\/p>\n

\u00abAunque es cierto que la generaci\u00f3n de caja ha tenido un excelente comportamiento, los resultados, afectados por los tipos de cambio una peor evoluci\u00f3n de la comercializaci\u00f3n principalmente, no hubieran alcanzado los objetivos de no ser por los extraordinarios positivos de la recuperaci\u00f3n del Impuesto Especial de Hidrocarburos. Por ello, no descartamos que la reacci\u00f3n de la cotizaci\u00f3n a los resultados sea a la baja<\/strong>\u00ab, explica este experto.<\/p>\n

Por \u00faltimo, P\u00e9rez-Llamazares cree que existe el riesgo de salida del accionariado por parte de alguno de sus principales accionistas<\/strong>, por lo que siguen manteniendo un enfoque \u00abprudente\u00bb<\/strong>. A este respecto, hay que recordar que BlackRock vendi\u00f3 a finales de 2025 un 7,1% de su capital a trav\u00e9s de una colocaci\u00f3n acelerada con un descuento superior al 5%<\/strong><\/a>. Naturgy ha informado hoy que BlackRock-GIP ha notificado que uno de sus tres consejeros dominicales renunciar\u00e1<\/strong>, reduciendo el n\u00famero de consejeros dominicales de tres a dos.<\/p>\n

A mediados de enero, Banco Sabadell ha indicado que la compa\u00f1\u00eda podr\u00eda enfrentar presiones bajistas en los pr\u00f3ximos meses debido a los planes de IFM Investors de elevar su participaci\u00f3n en la energ\u00e9tica hasta el 29,9% del capital<\/strong><\/a>, evitando as\u00ed lanzar una opa obligatoria.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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