La entidad cree que la actualizaci\u00f3n cualitativa de perspectivas \u2014crecimiento org\u00e1nico de ventas \u00abpor encima del mercado de belleza premium\u00bb y margen EBITDA estable en 2026\u2014 representa un \u00abevento de limpieza\u00bb que \u00abelimina el debate sobre la sostenibilidad del algoritmo de crecimiento\u00bb del grupo, especialmente ahora que el superciclo de las fragancias comienza a normalizarse y las comparativas en cuidado de la piel y maquillaje son m\u00e1s exigentes. Como saben, durante el pasado a\u00f1o, una de las principales preocupaciones de los expertos era la debilidad del negocio de fragancias del grupo.<\/p>\n
En este contexto, Citi subraya que el s\u00f3lido comportamiento del negocio de Fragancias en el cuarto trimestre confirma que Puig mantiene capacidad para impulsar el crecimiento de su facturaci\u00f3n mediante una actividad sostenida a nivel de grupo. A su juicio, esta din\u00e1mica contrasta con la de algunas compa\u00f1\u00edas de gran consumo masivo (HPC), que operan en categor\u00edas m\u00e1s complejas y cotizan, sin embargo, con valoraciones similares.<\/p>\n
La firma espera un crecimiento de doble d\u00edgito medio del beneficio por acci\u00f3n en 2026 en moneda constante. Aunque anticipa un arranque de ejercicio algo m\u00e1s d\u00e9bil, considera que esta pauta es coherente con la observada en otras compa\u00f1\u00edas del sector de consumo b\u00e1sico, muchas de las cuales presentan m\u00faltiplos m\u00e1s elevados. En su opini\u00f3n, la valoraci\u00f3n relativa de Puig y su rentabilidad por flujo de caja libre deber\u00edan seguir actuando como soporte.<\/p>\n
Puig cerr\u00f3 2025 con ventas r\u00e9cord de 5.042 millones de euros y un EBITDA ajustado de 1.045 millones (+7,8%), con un margen del 20,7%, por encima de sus propias previsiones. De cara a 2026, prev\u00e9 m\u00e1rgenes estables en un entorno de costes m\u00e1s exigente y mantiene su confianza en crecer por encima del mercado de belleza premium.<\/p>\n
Citi espera ahora que el Capital Markets Day del pr\u00f3ximo 14 de abril aporte mayor claridad sobre los motores de crecimiento a largo plazo del grupo. Hasta entonces, considera que la revisi\u00f3n al alza del precio objetivo refleja una reducci\u00f3n del riesgo percibido y una valoraci\u00f3n que sigue siendo atractiva frente a comparables del sector.<\/p>\n
Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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