{"id":104532,"date":"2026-02-20T10:11:51","date_gmt":"2026-02-20T10:11:51","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/20\/bondalti-responde-a-la-opinion-desfavorable-del-consejo-de-ercros-sobre-la-opa-y-denuncia-omisiones\/"},"modified":"2026-02-20T10:11:51","modified_gmt":"2026-02-20T10:11:51","slug":"bondalti-responde-a-la-opinion-desfavorable-del-consejo-de-ercros-sobre-la-opa-y-denuncia-omisiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/20\/bondalti-responde-a-la-opinion-desfavorable-del-consejo-de-ercros-sobre-la-opa-y-denuncia-omisiones\/","title":{"rendered":"Bondalti responde a la opini\u00f3n desfavorable del Consejo de Ercros sobre la opa y denuncia "omisiones""},"content":{"rendered":"

La compa\u00f1\u00eda qu\u00edmica portuguesa valora positivamente varios aspectos del informe del Consejo, entre ellos que el asesor financiero independiente contratado por la propia Ercros, Evercore, considere el precio de la oferta \u00abjusto\u00bb<\/strong>. Asimismo, subraya que la opini\u00f3n del Consejo no fue un\u00e1nime<\/strong>.<\/p>\n

En concreto, destaca que la consejera Lourdes Vega Fern\u00e1ndez<\/strong> expres\u00f3 una opini\u00f3n favorable a la oferta al considerar que la contraprestaci\u00f3n es \u00abrazonable desde un punto de vista financiero\u00bb, valorar positivamente las intenciones estrat\u00e9gicas e industriales de Bondalti y entender que la opa constituye una alternativa v\u00e1lida para los accionistas. Tambi\u00e9n recuerda que el consejero Eduardo S\u00e1nchez Morrondo<\/strong> emiti\u00f3 una opini\u00f3n individual distinta a la reflejada en el informe mayoritario.<\/p>\n

Adem\u00e1s, Bondalti pone el acento en el respaldo de los principales sindicatos de Ercros<\/strong> \u2014CCOO y UGT\u2014 a la operaci\u00f3n, al considerar que puede contribuir a reforzar la estabilidad, la viabilidad industrial y el futuro de la plantilla en un contexto complejo para la industria qu\u00edmica europea.<\/p>\n

OMISIONES EN LA COMUNICACI\u00d3N<\/h3>\n

Bondalti sostiene que la nota de prensa difundida por Ercros omiti\u00f3 \u00abla informaci\u00f3n m\u00e1s relevante\u00bb<\/strong> para los accionistas minoritarios, como la conclusi\u00f3n de Evercore de que el precio es justo. Tambi\u00e9n reprocha que no se destacara la falta de unanimidad en el Consejo ni el apoyo sindical a la operaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n

Asimismo, se\u00f1ala que el comunicado recoge que los tres consejeros accionistas han manifestado su intenci\u00f3n de no acudir a la oferta, pero omite que estos<\/strong> se reservan el derecho a reconsiderar su decisi\u00f3n si cambian las circunstancias<\/strong>.<\/p>\n

En relaci\u00f3n con la financiaci\u00f3n de la operaci\u00f3n, Bondalti indica que parte significativa de los bancos que respaldan la opa son tambi\u00e9n financiadores actuales de Ercros<\/strong>, lo que, a su juicio, supone una validaci\u00f3n impl\u00edcita de la viabilidad financiera del proyecto combinado.<\/p>\n

RESPUESTA A LAS CR\u00cdTICAS<\/h3>\n

La oferente tambi\u00e9n rechaza que su intenci\u00f3n de revisar la pol\u00edtica de dividendos<\/strong> suponga un deterioro para los accionistas, al recordar que Ercros no est\u00e1 distribuyendo actualmente dividendo<\/strong> y que su pol\u00edtica vigente exige unas condiciones financieras que, seg\u00fan afirma, la compa\u00f1\u00eda no cumple en estos momentos.<\/p>\n

Sobre las condiciones impuestas por la Comisi\u00f3n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que obligan a vender hipoclorito s\u00f3dico a precio de coste durante un m\u00e1ximo de 15 a\u00f1os, Bondalti considera que puede inducir a error hablar de una \u00abp\u00e9rdida significativa de valor\u00bb sin precisar que el compromiso est\u00e1 limitado a un volumen m\u00e1ximo total de 85.000 toneladas<\/strong> y que su impacto econ\u00f3mico est\u00e1 cuantificado en el folleto de la oferta.<\/p>\n

Asimismo, niega que en las dos \u00faltimas juntas generales se haya producido una votaci\u00f3n formal contraria a la opa<\/strong>, como sostiene Ercros, y cuestiona que pueda atribuirse el desempe\u00f1o burs\u00e1til de la compa\u00f1\u00eda a la existencia de la oferta no solicitada.<\/p>\n

La opa de Bondalti, autorizada por la CNMV el pasado 10 de febrero, ofrece 3,505 euros por acci\u00f3n en efectivo y se dirige al 100% del capital de Ercros<\/strong>. Tras el informe desfavorable del Consejo de la qu\u00edmica espa\u00f1ola, la decisi\u00f3n final corresponde ahora a los accionistas<\/strong>, que deber\u00e1n decidir si aceptan o no la oferta.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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