Los ingresos descendieron un 2%, hasta 153.508 millones de euros, afectados por el impacto negativo de los tipos de cambio y por descensos de precios en la primera mitad del a\u00f1o. El resultado operativo ajustado (AOI) fue negativo en 842 millones, con un margen del -0,5%, frente al 5,5% de 2024.<\/p>\n
El flujo de caja libre industrial fue negativo en 4.525 millones de euros, aunque la compa\u00f1\u00eda destac\u00f3 una mejora significativa en la segunda mitad del ejercicio, con ingresos creciendo un 10% interanual y una reducci\u00f3n sustancial del consumo de caja frente a la primera parte del a\u00f1o.<\/p>\n
La empresa explic\u00f3 que los resultados reflejan \u201cel coste de haber sobreestimado el ritmo de la transici\u00f3n energ\u00e9tica y la necesidad de reorientar el negocio en torno a la libertad de elecci\u00f3n de los clientes entre tecnolog\u00edas el\u00e9ctricas, h\u00edbridas y de combusti\u00f3n interna\u201d.<\/p>\n
REESTRUCTURACI\u00d3N DEL NEGOCIO EL\u00c9CTRICO<\/p>\n
El grueso del impacto procede del reajuste estrat\u00e9gico anunciado en febrero, que supone aproximadamente 22.200 millones en cargos en el segundo semestre, relacionados con la revisi\u00f3n del plan de producto y de la cadena de suministro de el\u00e9ctricos, cambios en provisiones de garant\u00eda y otros costes de reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n
El grupo reconoce as\u00ed que hab\u00eda sobreestimado la demanda de veh\u00edculos el\u00e9ctricos (EV) y ha cancelado lanzamientos con baja rentabilidad y escasa demanda. Este movimiento se produce en un contexto de eliminaci\u00f3n de subsidios en EEUU, flexibilizaci\u00f3n de l\u00edmites de emisiones en Europa y creciente competencia de fabricantes chinos con modelos m\u00e1s baratos. Actualmente, los el\u00e9ctricos representan en torno al 17% del mercado europeo y apenas el 8% en EEUU.<\/p>\n
Para preservar el balance, el consejo ha autorizado la suspensi\u00f3n del dividendo previsto para 2026 y la emisi\u00f3n de hasta 5.000 millones de euros en bonos h\u00edbridos. La liquidez disponible ascend\u00eda a 49.795 millones al cierre del ejercicio.<\/p>\n
De cara a 2026, Stellantis mantiene su gu\u00eda y espera un crecimiento de ingresos de d\u00edgito medio simple, un margen operativo ajustado de d\u00edgito bajo simple y una mejora del flujo de caja libre industrial, con retorno a generaci\u00f3n positiva en 2027.<\/p>\n
\u00bfQU\u00c9 OPINAN LOS EXPERTOS?<\/p>\n
Bankinter califica las cifras de \u201cd\u00e9biles y peores de lo estimado\u201d. La entidad subraya que la evoluci\u00f3n operativa es floja, con ventas cayendo un 2%, y que la reestructuraci\u00f3n del negocio el\u00e9ctrico ha provocado un impacto negativo de 25.400 millones de euros.<\/p>\n
El banco recuerda que bajo la direcci\u00f3n de Carlos Tavares, que abandon\u00f3 el grupo en 2024, Stellantis aspiraba a que en 2030 el 100% de sus ventas en Europa y el 50% en EEUU fueran el\u00e9ctricas, un objetivo que ahora queda claramente en revisi\u00f3n.<\/p>\n
Asimismo, destaca que otras fabricantes como Ford, General Motors o Porsche ya han anunciado fuertes ajustes en sus divisiones el\u00e9ctricas, en un entorno marcado por menor apoyo regulatorio y creciente competencia china.<\/p>\n
Bankinter mantiene su recomendaci\u00f3n de vender y revisar\u00e1 el precio objetivo tras la publicaci\u00f3n de estos resultados. No identifica catalizadores relevantes a corto plazo y muestra preocupaci\u00f3n por la evoluci\u00f3n de las ventas y por la necesidad de contratar m\u00e1s de 2.000 ingenieros en 2025 para resolver problemas de calidad derivados de la estrategia de recortes de costes aplicada en la etapa anterior.<\/p>\n
Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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