{"id":104931,"date":"2026-02-28T05:00:00","date_gmt":"2026-02-28T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/28\/por-que-viscofan-sigue-siendo-una-compra-clara-para-berenberg\/"},"modified":"2026-02-28T05:00:00","modified_gmt":"2026-02-28T05:00:00","slug":"por-que-viscofan-sigue-siendo-una-compra-clara-para-berenberg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/02\/28\/por-que-viscofan-sigue-siendo-una-compra-clara-para-berenberg\/","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 Viscofan sigue siendo una compra clara para Berenberg"},"content":{"rendered":"<h3>1. Un plan Beat&#8217;30 muy por encima del consenso<\/h3>\n<p>El principal argumento es la <strong>fortaleza<\/strong> del nuevo plan Beat&#8217;30. Viscofan plantea un crecimiento anual compuesto del 8% en ventas y del 9% en EBITDA hasta 2030, con un objetivo de 450 millones de euros de EBITDA en 2030, entre <strong>un 17% y un 18% por encima de las estimaciones<\/strong> actuales del mercado.<\/p>\n<blockquote class=\"right\"><p>Beat&#8217;30 es el plan estrat\u00e9gico m\u00e1s ambicioso publicado por la compa\u00f1\u00eda en al menos dos d\u00e9cadas<\/p><\/blockquote>\n<p>El grupo aspira a alcanzar <strong><a href=\"https:\/\/www.bolsamania.com\/noticias\/empresas\/viscofan-preve-1800-millones-euros-ingresos-450-millones-ebitda-2030--21867586.html\" rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" >1.800 millones de euros de ventas en 2030<\/a><\/strong>, tambi\u00e9n claramente por encima de las previsiones. Berenberg destaca que es el plan estrat\u00e9gico m\u00e1s ambicioso publicado por la compa\u00f1\u00eda en al menos <strong>dos d\u00e9cadas<\/strong>.<\/p>\n<p>El crecimiento estar\u00e1 impulsado principalmente por vol\u00famenes \u2014especialmente en envolturas\u2014, con avances previstos del 7%-8% anual en este segmento, un 25% en el \u00e1rea de salud (col\u00e1geno, soluciones de saciedad, etc.) y un 40% en snacks para mascotas. Adem\u00e1s, la compa\u00f1\u00eda prev\u00e9 invertir <strong>600 millones en capex entre 2026 y 2030<\/strong>, la mitad destinada a crecimiento.<\/p>\n<h3>2. Resiliencia en beneficios pese a los vientos en contra<\/h3>\n<p>En el cuarto trimestre, las <strong>ventas org\u00e1nicas crecieron un 7,9%, por encima de lo esperado<\/strong>, aunque el EBITDA y el EBIT quedaron hasta un 11% por debajo de estimaciones por <strong>presi\u00f3n en el margen bruto<\/strong>.<\/p>\n<p>Sin embargo, el <strong>beneficio neto super\u00f3 claramente las previsiones<\/strong> gracias a la activaci\u00f3n de cr\u00e9ditos fiscales en EEUU. De hecho, la compa\u00f1\u00eda cuenta a\u00fan con 8-9 millones adicionales de \u00abescudo fiscal\u00bb que podr\u00edan absorber posibles vientos en contra por divisa en 2026.<\/p>\n<p>Berenberg subraya que el crecimiento del EBITDA a medio plazo estar\u00e1 apoyado no solo en las ventas, sino tambi\u00e9n en <strong>mejoras de margen derivadas del apalancamiento operativo, la transformaci\u00f3n digital y la optimizaci\u00f3n de plantas<\/strong>. Solo en tres f\u00e1bricas (una en Rep\u00fablica Checa y dos en EEUU) prev\u00e9 ahorros acumulados de entre 15 y 22 millones entre 2026 y 2028.<\/p>\n<h3>3. Vol\u00famenes fuertes y riesgos controlados<\/h3>\n<p>La firma destaca que en 2025 los <strong>vol\u00famenes de envolturas crecieron m\u00e1s de un 10% interanual<\/strong> y que la compa\u00f1\u00eda espera que la mayor parte del crecimiento futuro provenga de vol\u00famenes, con precios ligados en gran medida a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<blockquote class=\"right\"><p>Berenberg considera positivo que no haya surgido ning\u00fan impacto relevante tras el informe cr\u00edtico de Hunterbrook<\/p><\/blockquote>\n<p>Tambi\u00e9n considera positivo que <strong>no haya surgido ning\u00fan impacto relevante tras el informe cr\u00edtico de Hunterbrook<\/strong>: las auditor\u00edas regulatorias han sido favorables, no se esperan multas significativas y no ha habido problemas con clientes ni interrupciones productivas.<\/p>\n<p>En conjunto, Berenberg considera que Viscofan vuelve claramente a la senda de crecimiento estructural, con un plan estrat\u00e9gico <strong>muy ambicioso<\/strong>, mejora progresiva de m\u00e1rgenes y fuerte generaci\u00f3n de caja. Para la firma alemana, se trata de una compa\u00f1\u00eda de <strong>alta calidad, con visibilidad y capacidad de crecimiento superior al consenso<\/strong>, lo que justifica mantener la recomendaci\u00f3n de &#8216;compra&#8217;.<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>1. Un plan Beat&#8217;30 muy por encima del consenso El principal argumento es la fortaleza del nuevo plan Beat&#8217;30. Viscofan&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104931"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=104931"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104931\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=104931"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=104931"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=104931"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}