{"id":104964,"date":"2026-03-02T10:25:00","date_gmt":"2026-03-02T10:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/02\/asi-afecta-la-escalada-del-petroleo-a-la-inflacion-y-a-las-proximas-bajadas-de-la-fed\/"},"modified":"2026-03-02T10:25:00","modified_gmt":"2026-03-02T10:25:00","slug":"asi-afecta-la-escalada-del-petroleo-a-la-inflacion-y-a-las-proximas-bajadas-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/02\/asi-afecta-la-escalada-del-petroleo-a-la-inflacion-y-a-las-proximas-bajadas-de-la-fed\/","title":{"rendered":"As\u00ed afecta la escalada del petr\u00f3leo a la inflaci\u00f3n y a las pr\u00f3ximas bajadas de la Fed"},"content":{"rendered":"

Desde ING advierten de que el mercado ya ha empezado a ajustar expectativas<\/strong>. Los futuros sobre los Fed Funds han retrocedido varios ticks ante la posibilidad de que la Fed no pueda acometer dos bajadas este a\u00f1o. El shock petrolero llega justo despu\u00e9s de que el FOMC de enero se\u00f1alara su creciente impaciencia con la inflaci\u00f3n. El mensaje fue claro: si los precios no muestran se\u00f1ales claras de moderaci\u00f3n, la estabilizaci\u00f3n del mercado laboral no justifica necesariamente un recorte.<\/p>\n

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El d\u00f3lar y el franco suizo suben y se reafirman como refugio ante la crisis de Ir\u00e1n <\/a><\/div>\n

En este contexto, el petr\u00f3leo act\u00faa como una variable ex\u00f3gena que puede retrasar el calendario de flexibilizaci\u00f3n<\/strong>. Si el Brent se mantiene elevado durante semanas \u2014como ocurri\u00f3 en marzo de 2022, cuando super\u00f3 los 100 d\u00f3lares durante tres meses\u2014 el impacto no es solo sobre el IPC directo, sino sobre expectativas de inflaci\u00f3n y costes empresariales<\/strong>. El sub\u00edndice de precios pagados del ISM manufacturero de hoy ser\u00e1 especialmente vigilado: una combinaci\u00f3n de actividad d\u00e9bil y precios al alza ser\u00eda el peor escenario posible para la Fed.<\/p>\n

La cuesti\u00f3n clave es que la energ\u00eda pesa entre un 8% y un 10% en las cestas de inflaci\u00f3n, pero en episodios de shock puede explicar hasta un tercio del repunte general<\/strong>, con efectos indirectos v\u00eda transporte, log\u00edstica y producci\u00f3n industrial. En otras palabras, el petr\u00f3leo no solo encarece la gasolina; contamina el resto de la cadena de precios.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el movimiento del crudo tiene implicaciones financieras inmediatas. ING se\u00f1ala que el mercado de divisas y de bonos seguir\u00e1 de cerca el tramo corto de la curva estadounidense. Si el shock energ\u00e9tico limita el margen de la Fed para recortar tipos, podr\u00edamos ver un aplanamiento bajista de la curva<\/strong> \u2014subidas en el corto plazo\u2014, un entorno t\u00edpicamente favorable para el d\u00f3lar y menos constructivo para activos de riesgo.<\/p>\n

Aqu\u00ed entra en juego un segundo elemento: la independencia de la Fed<\/strong>. La semana pasada, varios miembros del banco central insistieron en el mensaje de \u00abpaciencia, paciencia y m\u00e1s paciencia\u00bb. Susan Collins, Thomas Barkin, Jeff Schmid y Alberto Musalem coincidieron en la necesidad de ver m\u00e1s desinflaci\u00f3n antes de mover ficha<\/strong>. Raphael Bostic a\u00f1adi\u00f3 un matiz institucional al recordar la importancia de preservar la independencia del organismo. Si el mercado percibe que esa independencia se erosiona, los inversores exigir\u00e1n una mayor prima de riesgo en la deuda, lo que puede tensionar a\u00fan m\u00e1s las tires.<\/p>\n

De momento, la herramienta FedWatch de CMC otorga un 95,4% de probabilidad a que los tipos se mantengan sin cambios<\/strong> en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del 18 de marzo. El mercado ya descuenta una pausa, pero la pregunta es si el petr\u00f3leo obligar\u00e1 a extenderla m\u00e1s all\u00e1 de lo previsto.<\/p>\n

En paralelo, Deutsche Bank considera que el impacto directo del conflicto sobre la renta variable podr\u00eda ser limitado, dada la escasa exposici\u00f3n comercial de Europa y EEUU a Ir\u00e1n, pero advierte de que los riesgos para el petr\u00f3leo y para los tipos de inter\u00e9s son mayores<\/a><\/strong>. Es decir, el verdadero canal de transmisi\u00f3n no es el comercio bilateral, sino la energ\u00eda y su efecto sobre la pol\u00edtica monetaria.<\/strong><\/p>\n

Si el conflicto se limita a unas semanas, el impacto inflacionista podr\u00eda ser transitorio y permitir a la Fed retomar el guion de recortes m\u00e1s adelante. Pero si el Estrecho de Ormuz permanece tensionado y el Brent se instala en niveles cercanos o superiores a 90-100 d\u00f3lares<\/strong>, el escenario cambia: la \u00faltima milla hacia el 2% se vuelve m\u00e1s empinada y el ciclo de bajadas se retrasa o se reduce en intensidad.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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