{"id":105043,"date":"2026-03-03T11:28:40","date_gmt":"2026-03-03T11:28:40","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/03\/bank-of-america-sube-el-precio-a-solaria-la-relacion-riesgo-recompensa-se-mantiene-positiva\/"},"modified":"2026-03-03T11:28:40","modified_gmt":"2026-03-03T11:28:40","slug":"bank-of-america-sube-el-precio-a-solaria-la-relacion-riesgo-recompensa-se-mantiene-positiva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/03\/bank-of-america-sube-el-precio-a-solaria-la-relacion-riesgo-recompensa-se-mantiene-positiva\/","title":{"rendered":"Bank of America sube el precio a Solaria: &quot;La relaci\u00f3n riesgo-recompensa se mantiene positiva&quot;"},"content":{"rendered":"<p>\u00abHemos realizado una peque\u00f1a modificaci\u00f3n adicional en la valoraci\u00f3n de nuestra cartera de proyectos, con las <strong>ventas de activos ahora por encima del 25% de la cartera<\/strong>, ya que reflejamos mejor el almacenamiento independiente frente al h\u00edbrido. Tambi\u00e9n hemos reducido nuestro descuento neto por ventas de infraestructura del 25% al 20% para tener en cuenta las transacciones ya aseguradas en nuestro modelo de VPN. Esto, junto con nuestros cambios en las estimaciones, eleva nuestra orden de compra\u00bb, indican.<\/p>\n<p>En su \u00faltimo informe, destacan que, con 1 GW de nuevos activos solares desplegados en los \u00faltimos 100 d\u00edas y, crucialmente, un segundo acuerdo de centro de datos, revisan al alza su escenario base <strong>\u00abdebido al mayor valor de la cartera de renovables y a un mayor n\u00famero de ventas a la red anticipadas\u00bb<\/strong>.<\/p>\n<p>No obstante, observan \u00abun m\u00faltiplo impl\u00edcito de 0,7 millones de euros\/MW para las ventas a la red inferior a nuestro estimado inicial de 1 mill\u00f3n de euros\/MW, lo que limita una mayor mejora. En consecuencia, <strong>nuestro EBITDA se incrementa un 4% solo en 2026 y se reduce un 8% en 2027-2028<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>Consideran que la trayectoria de capital de Solaria <strong>\u00abpuede avanzar a\u00fan m\u00e1s<\/strong>, pasando de un cumplimiento inferior a las grandes expectativas a un ciclo de actualizaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abEl EBITDA de consenso a\u00fan debe<strong> aumentar un 19% entre 2026 y 2028<\/strong> para alcanzar las previsiones actuales y nuestras propias estimaciones superan en un 47% las previsiones para 2028 gracias a nuevas ventas de redes. <strong>No creemos que la valoraci\u00f3n sea demasiado elevada<\/strong>. En nuestra orden de compra, Solaria cotizar\u00eda a 6x EBITDA de 2028, en comparaci\u00f3n con 8,5x Y+2 en los \u00faltimos tres a\u00f1os (dada la significativa cristalizaci\u00f3n del valor de los activos) y a 9x de empresas similares en transici\u00f3n a energ\u00edas limpias\u00bb, se\u00f1alan.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n ven apoyo en la reducci\u00f3n de posiciones cortas, \u00abque se sit\u00faa en el 15% frente al 10% en el <strong>Capital Markets Day (CMD)<\/strong> de noviembre pasado\u00bb, a\u00f1aden. En este sentido, Solaria celebrar\u00e1 otro CMD a finales de este a\u00f1o.<\/p>\n<p>\u00abLa direcci\u00f3n proporcion\u00f3 m\u00e1s detalles sobre el valor esperado de los acuerdos de centros de datos, que se situ\u00f3 por debajo de nuestras expectativas iniciales. Si bien agradecer\u00edamos m\u00e1s detalles, valoramos la sensibilidad de estas revelaciones. No obstante, <strong>Solaria logr\u00f3 cerrar un segundo acuerdo con Merlin Properties en menos de tres meses<\/strong>, con PPAs asociados que refuerzan la cartera de proyectos de energ\u00eda solar y almacenamiento\u00bb, afirman.<\/p>\n<p>La compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n pretende informar al mercado sobre la \u00abtransformaci\u00f3n de fronteras, escalamiento m\u00e1s r\u00e1pido\u00bb, lo que los analistas entienden que \u00abpodr\u00eda reflejar el <strong>cumplimiento de los planes de expansi\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 de Espa\u00f1a<\/strong> (Alemania lista para construir en el primer trimestre) y potencialmente dar indicios de m\u00e1s detalles sobre asociaciones (e\u00f3lica, almacenamiento) o ventas de activos\u00bb.<\/p>\n<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abHemos realizado una peque\u00f1a modificaci\u00f3n adicional en la valoraci\u00f3n de nuestra cartera de proyectos, con las ventas de activos ahora&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/105043"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=105043"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/105043\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=105043"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=105043"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=105043"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}