La valoraci\u00f3n llega despu\u00e9s de que Fluidra presentara unas cuentas de 2025 s\u00f3lidas. La compa\u00f1\u00eda cerr\u00f3 el ejercicio con un beneficio neto de 176 millones de euros, un 28% m\u00e1s que el a\u00f1o anterior, mientras que el beneficio neto ajustado alcanz\u00f3 los 250 millones (+8%). Las ventas ascendieron a 2.184 millones de euros, lo que supone un incremento del 7% a tipo de cambio constante, y el EBITDA ajustado se situ\u00f3 en 501 millones, un 9% superior.<\/p>\n
Seg\u00fan explica el banco estadounidense, los resultados del ejercicio y las previsiones para este a\u00f1o quedaron ligeramente por debajo de las estimaciones del consenso y de las propias previsiones de Citi, aunque consideran que el desempe\u00f1o general ha sido s\u00f3lido teniendo en cuenta el contexto econ\u00f3mico.<\/p>\n
\u201cLos resultados de 2025 de Fluidra y las previsiones para 2026 quedaron ligeramente por debajo de nuestras estimaciones y del consenso\u201d, se\u00f1alan los analistas.<\/p>\n
Citi destaca que el crecimiento del EBITDA est\u00e1 impulsado principalmente por las eficiencias de costes, en un entorno todav\u00eda marcado por la incertidumbre macroecon\u00f3mica.<\/p>\n
\u201cDada la incertidumbre macroecon\u00f3mica \u2014aranceles, debilidad de la demanda de vivienda, etc.\u2014 seguimos viendo el desempe\u00f1o como s\u00f3lido\u201d, explican desde la entidad, que tambi\u00e9n subraya las ganancias de cuota de mercado de Fluidra en Estados Unidos.<\/p>\n
Aun as\u00ed, el banco mantiene una postura prudente sobre la compa\u00f1\u00eda. \u201cCon el entorno macro a\u00fan poco favorable, esperamos a que surja un escenario de demanda m\u00e1s s\u00f3lido antes de volvernos m\u00e1s positivos con el valor\u201d, a\u00f1aden.<\/p>\n
MEJORA DE PERSPECTIVA DE MOODY\u2019S<\/p>\n
Estas valoraciones se conocen pocos d\u00edas despu\u00e9s de que Moody\u2019s ratificara el rating de familia corporativa (CFR) de Fluidra en \u2018Ba2\u2019 y mejorara su perspectiva de \u2018estable\u2019 a \u2018positiva\u2019, ante la expectativa de una mejora gradual de las condiciones del mercado hasta 2026.<\/p>\n
La agencia de calificaci\u00f3n prev\u00e9 que la compa\u00f1\u00eda contin\u00fae reforzando su posici\u00f3n en el sector pese a la debilidad prolongada en la construcci\u00f3n de nuevas piscinas y la incertidumbre sobre el gasto del consumidor en Norteam\u00e9rica y Europa.<\/p>\n
\u201cA pesar de la prolongada debilidad en la construcci\u00f3n de nuevas piscinas y la incertidumbre en el gasto del consumidor, prevemos que las condiciones del mercado seguir\u00e1n mejorando hasta 2026, lo que impulsar\u00e1 el crecimiento de los beneficios de Fluidra y su liderazgo en el mercado\u201d, se\u00f1ala Moody\u2019s.<\/p>\n
Seg\u00fan la agencia, esta evoluci\u00f3n deber\u00eda traducirse en una mejora de las m\u00e9tricas crediticias clave, apoyada en un apalancamiento moderado, una s\u00f3lida generaci\u00f3n de flujo de caja libre y m\u00e1rgenes en crecimiento progresivo.<\/p>\n
De hecho, Moody\u2019s estima que el apalancamiento ajustado podr\u00eda reducirse hasta alrededor de 2,8 veces, mientras que el crecimiento de los beneficios estar\u00e1 respaldado por el aumento gradual de los vol\u00famenes y la disciplina en costes.<\/p>\n
Aun as\u00ed, la calificadora prev\u00e9 que la actividad de obra nueva y remodelaci\u00f3n se mantenga moderada tambi\u00e9n en 2026, con un crecimiento anual de las ventas de mantenimiento y reposici\u00f3n de equipos de entre el 2% y el 3%, lo que impulsar\u00eda los ingresos de la compa\u00f1\u00eda en una horquilla similar durante los pr\u00f3ximos 12 a 18 meses.<\/p>\n
Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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