{"id":105760,"date":"2026-03-18T12:59:21","date_gmt":"2026-03-18T12:59:21","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/18\/la-sec-y-la-cftc-dictan-sentencia-la-mayoria-de-las-criptomonedas-no-son-valores\/"},"modified":"2026-03-18T12:59:21","modified_gmt":"2026-03-18T12:59:21","slug":"la-sec-y-la-cftc-dictan-sentencia-la-mayoria-de-las-criptomonedas-no-son-valores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/18\/la-sec-y-la-cftc-dictan-sentencia-la-mayoria-de-las-criptomonedas-no-son-valores\/","title":{"rendered":"La SEC y la CFTC dictan sentencia: la mayor\u00eda de las criptomonedas no son valores"},"content":{"rendered":"

Esta gu\u00eda, ha explicado el regulador, busca aclarar c\u00f3mo se aplican las leyes federales de valores a ciertos criptoactivos y transacciones que los involucran. \u00abEste es un paso importante en los esfuerzos de la Comisi\u00f3n por brindar mayor claridad sobre su tratamiento de los criptoactivos<\/strong><\/a> y complementa los esfuerzos del Congreso por codificar un marco integral de estructura de mercado en la ley\u00bb, ha precisado el organismo.<\/p>\n

Para Paul<\/strong> Atkins<\/strong>, presidente de la SEC, esta publicaci\u00f3n pone fin a \u00abm\u00e1s de una d\u00e9cada de incertidumbre\u00bb<\/strong>, ya que la interpretaci\u00f3n de la SEC y la CFTC, \u00abproporcionar\u00e1 a los participantes del mercado una comprensi\u00f3n clara de c\u00f3mo la Comisi\u00f3n trata los criptoactivos bajo las leyes federales de valores\u00bb. \u00abEsto es lo que se supone que deben hacer las agencias reguladoras: trazar l\u00edneas claras en t\u00e9rminos claros\u00bb<\/strong>, ha agregado.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n reconoce lo que la administraci\u00f3n anterior se neg\u00f3 a reconocer: que la mayor\u00eda de los criptoactivos no son en s\u00ed mismos valores. Y refleja la realidad de que los contratos de inversi\u00f3n pueden llegar a su fin. Este esfuerzo sirve como un puente importante para emprendedores e inversores mientras el Congreso trabaja en avanzar legislaci\u00f3n bipartidista sobre la estructura del mercado, la cual espero implementar junto con el presidente Selig en un futuro cercano\u00bb, ha sentenciado Atkins.<\/p>\n

Cabe recordar que la ley de estructura de mercado contin\u00faa debati\u00e9ndose en el Senado<\/strong><\/a> mientras expertos como los de TD Cowen advierten que su aprobaci\u00f3n podr\u00eda retrasarse hasta bien entrado 2027<\/strong>.<\/p>\n

El enfoque de Atkins contrasta notablemente con el del anterior presidente de la SEC, el dem\u00f3crata Gary<\/strong> Gensler<\/strong>, el cual se neg\u00f3 a comprometerse con pol\u00edticas espec\u00edficas o adaptadas a las necesidades y caracter\u00edsticas del sector cripto, lo que le granje\u00f3 la enemistad de gran parte del sector, que demandaba certeza regulatoria en el mercado m\u00e1s grande del mundo.<\/p>\n

La nueva interpretaci\u00f3n establece una clasificaci\u00f3n de tokens para ‘stablecoins’, ‘commodities’ digitales y \u00abherramientas digitales\u00bb<\/strong>, los cuales, seg\u00fan la agencia, no son valores. Tambi\u00e9n busca abordar c\u00f3mo un \u00abcriptoactivo que no es un valor\u00bb podr\u00eda convertirse en un valor<\/strong> y aclara c\u00f3mo se aplican las leyes federales de valores a la miner\u00eda, el ‘staking’ de protocolo y los ‘airdrops’ (distribuciones gratuitas de tokens).<\/p>\n

La SEC se ha basado en la llamada prueba de Howey<\/strong>, un test que se usa para determinar si un activo califica como un contrato de inversi\u00f3n y, por lo tanto, como un valor.<\/p>\n

Ambas agencias dijeron que los ‘commodities’ digitales no son valores si \u00abest\u00e1n intr\u00ednsecamente vinculados y derivan su valor de la operaci\u00f3n program\u00e1tica de un sistema cripto que es ‘funcional’, as\u00ed como de la din\u00e1mica de oferta y demanda\u00bb. Las agencias tambi\u00e9n dijeron que los coleccionables digitales que representan derechos sobre tarjetas de colecci\u00f3n, eventos actuales y otros art\u00edculos no se considerar\u00edan valores.<\/p>\n

Asimismo, la SEC explic\u00f3 c\u00f3mo un activo digital que no sea un valor podr\u00eda volverse sujeto a un contrato de inversi\u00f3n<\/strong>. \u00abUn criptoactivo que no es un valor se vuelve sujeto a un contrato de inversi\u00f3n cuando un emisor lo ofrece induciendo una inversi\u00f3n de dinero<\/strong> en una empresa com\u00fan con representaciones o promesas de realizar esfuerzos de gesti\u00f3n esenciales de los cuales un comprador razonablemente esperar\u00eda obtener ganancias<\/strong>\u00ab, indic\u00f3 la agencia. Sin embargo, ese contrato de inversi\u00f3n termina \u00abcuando el emisor ha cumplido sus representaciones o promesas, o cuando el emisor no ha satisfecho sus representaciones o promesas\u00bb, momento en el cual ya no se regular\u00eda como un valor.<\/p>\n

Pero eso no significa que la labor de la SEC en materia de criptomonedas haya llegado a su fin. Atkins dijo a un grupo de periodistas tras el el DC Blockchain Summit celebrado ayer en Washington que se \u00abagarren a sus asientos\u00bb, porque la agencia est\u00e1 preparando decenas de propuestas<\/strong>, incluyendo algunas sobre activos digitales. \u00abCreo que la se\u00f1al es clara ahora: es tiempo de construir en Estados Unidos\u00bb, a\u00f1adi\u00f3 el presidente de la CFTC, Mike Selig.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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