El banco alem\u00e1n ha actualizado su valoraci\u00f3n tras los resultados del cuarto trimestre y un encuentro posterior con la direcci\u00f3n financiera y operativa de la compa\u00f1\u00eda, en el que ha analizado las perspectivas del negocio de bioscience y las gu\u00edas para los pr\u00f3ximos ejercicios.<\/p>\n
Seg\u00fan Deutsche Bank, Grifols prev\u00e9 una desaceleraci\u00f3n del crecimiento de los ingresos en 2026, despu\u00e9s de haber superado ligeramente las previsiones en 2025. La compa\u00f1\u00eda atribuye este menor ritmo a una decisi\u00f3n estrat\u00e9gica de priorizar una mejora adicional de los m\u00e1rgenes, con un incremento previsto de m\u00e1s de 70 puntos b\u00e1sicos en el EBITDA ajustado.<\/p>\n
Esta mejora se lograr\u00e1, en parte, reduciendo exposici\u00f3n en pa\u00edses menos rentables, mientras mantiene el crecimiento en mercados clave como Estados Unidos.<\/p>\n
A pesar de que el banco considera que el perfil de crecimiento de EBITDA puede seguir siendo atractivo, advierte de que el mercado podr\u00eda mantener una actitud prudente hacia el valor. Entre los factores que pesan sobre el sentimiento, destaca la persistencia de incertidumbres sobre el crecimiento, el elevado apalancamiento \u2014con una ratio de deuda neta sobre EBITDA de 4,8 veces a cierre de 2025\u2014 y una generaci\u00f3n de caja todav\u00eda moderada.<\/p>\n
En este sentido, Deutsche Bank prev\u00e9 un flujo de caja libre de entre 500 y 600 millones de euros en 2026, frente a un EBITDA ajustado estimado en torno a los 2.000 millones, lo que refleja una conversi\u00f3n de caja a\u00fan limitada.<\/p>\n
Con todo, el banco considera que la valoraci\u00f3n de Grifols, en torno a 10 veces PER estimado para 2026, resulta razonable, aunque insuficiente para impulsar una mejora significativa del sentimiento inversor en el corto plazo.<\/p>\n
Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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