{"id":105918,"date":"2026-03-23T10:00:10","date_gmt":"2026-03-23T10:00:10","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/23\/la-rentabilidad-de-los-bonos-de-eeuu-repunta-con-fuerza-ante-la-perspectiva-de-que-la-fed-no-recorte-tipos\/"},"modified":"2026-03-23T10:00:10","modified_gmt":"2026-03-23T10:00:10","slug":"la-rentabilidad-de-los-bonos-de-eeuu-repunta-con-fuerza-ante-la-perspectiva-de-que-la-fed-no-recorte-tipos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/23\/la-rentabilidad-de-los-bonos-de-eeuu-repunta-con-fuerza-ante-la-perspectiva-de-que-la-fed-no-recorte-tipos\/","title":{"rendered":"La rentabilidad de los bonos de EEUU repunta con fuerza ante la perspectiva de que la Fed no recorte tipos"},"content":{"rendered":"<p>El <strong>rendimiento del bono estadounidense a 10 a\u00f1os se sit\u00faa por encima del 4,4%<\/strong>, tras subir cerca de 11 puntos b\u00e1sicos en la \u00faltima sesi\u00f3n, mientras que el bono a 2 a\u00f1os \u2014m\u00e1s sensible a las expectativas de tipos\u2014 ronda el 3,89%. El bono a 30 a\u00f1os, por su parte, se aproxima al 4,96%. En paralelo, <strong>el bund alem\u00e1n a 10 a\u00f1os ha superado el 3%<\/strong> y se sit\u00faa en m\u00e1ximos desde 2011, reflejando el car\u00e1cter global del ajuste en los mercados de deuda.<\/p>\n<p>Seg\u00fan explica <strong>Dario Messi<\/strong>, responsable de an\u00e1lisis de renta fija de Julius Baer, el movimiento al alza de las rentabilidades responde a tres factores clave: <strong>la inflaci\u00f3n, el endurecimiento de las expectativas de pol\u00edtica monetaria y el creciente coste fiscal del conflicto.<\/strong><\/p>\n<p>Inicialmente, el repunte de los rendimientos estuvo impulsado por la revisi\u00f3n al alza de las previsiones de inflaci\u00f3n y de tipos de inter\u00e9s. Sin embargo, en los \u00faltimos d\u00edas <strong>el foco ha girado hacia las implicaciones fiscales de la guerra<\/strong>, en un entorno en el que el encarecimiento de la energ\u00eda est\u00e1 elevando las presiones inflacionistas a nivel global.<\/p>\n<p>De hecho, los inversores est\u00e1n empezando a posicionarse para <strong>un escenario m\u00e1s agresivo por parte de los bancos centrales<\/strong>. En Estados Unidos, el mercado ya no descuenta recortes de tipos en 2026 e <strong>incluso contempla la posibilidad de subidas<\/strong>, en un giro significativo frente a las expectativas de hace apenas unas semanas.<\/p>\n<p>Pese al deterioro del contexto macroecon\u00f3mico, las preocupaciones sobre el crecimiento siguen sin reflejarse plenamente en los precios de los bonos. Julius Baer subraya que estos riesgos \u00absiguen los \u00faltimos en la cola\u00bb, aunque advierte de que <strong>podr\u00edan resurgir r\u00e1pidamente si las tensiones geopol\u00edticas se prolongan.<\/strong><\/p>\n<p>En este sentido, el banco se\u00f1ala que el impacto econ\u00f3mico del conflicto podr\u00eda aumentar con el tiempo, especialmente <strong>en Europa, donde la recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito podr\u00eda verse afectada por la combinaci\u00f3n de tipos elevados y persistencia de la inflaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n<p>En este entorno, Julius Baer recomienda <strong>no reducir la exposici\u00f3n a duraci\u00f3n pese al fuerte repunte de las rentabilidades<\/strong>, al considerar que el segmento de bonos de alta calidad a medio plazo \u2014entre cinco y diez a\u00f1os\u2014 ofrece un binomio rentabilidad-riesgo atractivo a medio plazo.<\/p>\n<p>Para los segmentos m\u00e1s arriesgados del cr\u00e9dito corporativo, la entidad <strong>prefiere centrarse en vencimientos m\u00e1s cortos<\/strong>, con el objetivo de capturar rentabilidad por cup\u00f3n y, al mismo tiempo, limitar la exposici\u00f3n a la volatilidad de los diferenciales, que previsiblemente seguir\u00e1 elevada en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n<p>Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El rendimiento del bono estadounidense a 10 a\u00f1os se sit\u00faa por encima del 4,4%, tras subir cerca de 11 puntos&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/105918"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=105918"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/105918\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=105918"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=105918"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=105918"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}