{"id":106236,"date":"2026-03-31T04:00:00","date_gmt":"2026-03-31T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/31\/iran-no-impacta-igual-que-ucrania-en-los-mercados-las-cinco-diferencias-significativas\/"},"modified":"2026-03-31T04:00:00","modified_gmt":"2026-03-31T04:00:00","slug":"iran-no-impacta-igual-que-ucrania-en-los-mercados-las-cinco-diferencias-significativas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/03\/31\/iran-no-impacta-igual-que-ucrania-en-los-mercados-las-cinco-diferencias-significativas\/","title":{"rendered":"Ir\u00e1n no impacta igual que Ucrania en los mercados: las cinco "diferencias significativas""},"content":{"rendered":"

1. Contexto salarial<\/strong><\/p>\n

\u00abUna de las principales preocupaciones ha sido el impacto del aumento repentino de los precios de la energ\u00eda en la inflaci\u00f3n<\/a><\/strong>, sobre todo porque el recuerdo del episodio de 2022 a\u00fan est\u00e1 fresco<\/strong> en la mente de la mayor\u00eda de la gente\u00bb, destacan los analistas del banco.<\/p>\n

En este sentido, recuerdan que \u00abel contexto en 2022, al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania, era notablemente diferente\u00bb, ya que, para empezar, \u00abel crecimiento salarial se aceleraba considerablemente en aquel entonces<\/strong>, en contraste con el escenario actual de desaceleraci\u00f3n del crecimiento salarial\u00bb.<\/p>\n

De hecho, a\u00f1aden, \u00abel \u00edndice de costos laborales de EEUU ya estaba aumentando<\/strong> al comienzo del conflicto entre Rusia y Ucrania, una diferencia notable con respecto a la tendencia actual\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn 2022, el diferencial del mercado laboral -una medida de la disponibilidad de empleo- se estaba recuperando tras la ca\u00edda provocada por la Covid-19. En los \u00faltimos a\u00f1os, la serie ha mostrado una tendencia a la baja nuevamente. La inflaci\u00f3n persistentemente elevada en 2022 se debi\u00f3, en gran medida, a las repercusiones de la Covid-19<\/strong>, incluyendo los cuellos de botella en la cadena de suministro y la reducci\u00f3n de la oferta laboral\u00bb, agregan.<\/p>\n

2. Acci\u00f3n de los bancos centrales<\/strong><\/p>\n

En segundo lugar, los estrategas de JP Morgan ponen el foco en los bancos centrales,<\/strong> que \u00abiniciaron 2022 con tasas de inter\u00e9s oficiales muy por debajo de la neutralidad, en comparaci\u00f3n con niveles pr\u00e1cticamente hist\u00f3ricos en la actualidad\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El temor a la inflaci\u00f3n libera a los ‘halcones’ de la Fed: \u00abLas subidas de tipos son un riesgo\u00bb <\/a><\/div>\n

En Europa, el BCE \u00abmantiene su tipo de inter\u00e9s neutral en la actualidad\u00bb,<\/strong> mientras que en 2022 las tasas eran negativas y el Programa de Compras de Emergencia Pand\u00e9mica segu\u00eda en marcha. Al otro lado del Atl\u00e1ntico, \u00ablos mercados de tipos de inter\u00e9s han recortado las bajadas de tipos de la Reserva Federal desde el inicio del conflicto\u00bb.<\/p>\n

\u00abLos mercados de tipos de inter\u00e9s ya han descontado importantes subidas de tipos por parte de los principales bancos centrales, como el BCE y el Banco de Inglaterra. En 2022, la inflaci\u00f3n se consider\u00f3 transitoria y los bancos centrales tuvieron que ajustarla,<\/strong> lo cual no ocurre actualmente. Cualquier subida prematura probablemente se considerar\u00eda un error de pol\u00edtica monetaria, en nuestra opini\u00f3n\u00bb, declaran.<\/p>\n

3. Fuerza del consumidor<\/strong><\/p>\n

La tercera gran diferencia la encuentran en el lado del consumo, ya que \u00abel tema clave en 2022 fue la liberaci\u00f3n de la demanda reprimida<\/strong>\u00ab, debido a que \u00ablos consumidores contaban con abundante liquidez tras las ayudas econ\u00f3micas recibidas durante la pandemia, adem\u00e1s de una importante demanda reprimida ante la falta de oportunidades de compra durante el confinamiento\u00bb.<\/p>\n

\u00abEsto dio como resultado un consumidor relativamente insensible a los precios<\/strong>, con un gasto sostenido a pesar del aumento de los precios\u00bb, aseguran.<\/p>\n

Adem\u00e1s, en 2022 las empresas gozaban de un \u00abfuerte poder de fijaci\u00f3n de precios\u00bb, lo que \u00ables permit\u00eda repercutir el aumento de los costes de los insumos<\/strong>, pero es posible que eso no ocurra ahora\u00bb.<\/p>\n

4. Impulso de la actividad<\/strong><\/p>\n

Por otro lado, estos expertos destacan que \u00absi bien la econom\u00eda se encontraba en una senda positiva antes del conflicto, los niveles de actividad son ahora m\u00e1s d\u00e9biles que en 2022\u00bb. Por ejemplo, el crecimiento de la eurozona inici\u00f3 2022 con un impulso superior al 4%, frente al 1% actual.<\/strong><\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, nuestros economistas sugieren que en 2022 las reservas de carb\u00f3n estaban bajas, la energ\u00eda nuclear francesa estaba pr\u00e1cticamente inactiva, la energ\u00eda hidroel\u00e9ctrica brasile\u00f1a sufr\u00eda sequ\u00edas y la eurozona carec\u00eda de terminales de gas natural licuado (GNL). Todas estas situaciones son diferentes ahora<\/strong>, por lo que el impacto de la crisis energ\u00e9tica en el crecimiento deber\u00eda ser menor\u00bb, aseveran.<\/p>\n

Mientras, \u00abla dependencia del petr\u00f3leo del PIB sigui\u00f3 disminuyendo<\/strong>, lo que implica que un determinado porcentaje de aumento en los precios del petr\u00f3leo deber\u00eda tener un menor impacto en el crecimiento\u00bb.<\/p>\n

5. Impacto de la IA en los mercados laborales<\/strong><\/p>\n

Por \u00faltimo, se\u00f1alan que una gran diferencia con respecto a 2022 y a per\u00edodos anteriores de preocupaci\u00f3n inflacionaria \u00abes la narrativa actual de que la inteligencia artificial (IA) podr\u00eda pronto dejar obsoletos a un n\u00famero significativo de trabajadores\u00bb, y es que si esto se materializara, \u00abel impacto deflacionario de la IA probablemente se convertir\u00eda en la principal preocupaci\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abEsto se produce en un momento en que los datos sobre el sentimiento del mercado laboral ya son d\u00e9biles. Las expectativas de empleo en EEUU siguen estando cerca de los m\u00ednimos alcanzados durante la recesi\u00f3n. Creemos que es improbable que se produzca una espiral estanflacionaria<\/strong> cuando los datos sobre la confianza en el mercado laboral son d\u00e9biles\u00bb, concluyen.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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