La firma explica que esta revisi\u00f3n responde principalmente a factores t\u00e9cnicos, como el aumento de la tasa libre de riesgo, y no a un deterioro relevante de las previsiones operativas, ya que sus estimaciones de beneficios apenas han variado. De hecho, el nuevo precio objetivo sigue implicando un potencial alcista cercano al 14% desde los niveles actuales.<\/p>\n
En este contexto, Jefferies considera que Puig cotiza actualmente a unas 15 veces PER, pero ve margen para una expansi\u00f3n de m\u00faltiplos hasta 17 veces en los pr\u00f3ximos doce meses, lo que apoyar\u00eda su valoraci\u00f3n. Adem\u00e1s, apunta a que la evoluci\u00f3n burs\u00e1til a corto plazo podr\u00eda verse influida por posibles movimientos corporativos en el sector, en particular por las especulaciones en torno a Est\u00e9e Lauder, que el mercado interpreta como un posible catalizador adicional para el valor.<\/p>\n
Desde el punto de vista del negocio, la firma subraya que el crecimiento sigue apoy\u00e1ndose en varias palancas clave. El segmento de cuidado de la piel (skincare) mantiene una evoluci\u00f3n s\u00f3lida y consistente, respaldada por inversiones y expansi\u00f3n internacional, mientras que las fragancias contin\u00faan mostrando un crecimiento subyacente saludable, pese a una base de comparaci\u00f3n exigente y con un impacto limitado hasta ahora del contexto geopol\u00edtico. En contraste, Jefferies se muestra m\u00e1s prudente con el maquillaje, donde anticipa una cierta moderaci\u00f3n tras el fuerte comportamiento registrado previamente, en parte por ajustes en inventarios y cambios en la distribuci\u00f3n.<\/p>\n
De cara al corto plazo, el banco prev\u00e9 un crecimiento org\u00e1nico moderado en el primer trimestre, en torno al 3,5%, ligeramente por debajo del consenso, al considerar que parte de la fortaleza reciente estuvo impulsada por factores puntuales que no son extrapolables. En conjunto, Jefferies mantiene una visi\u00f3n constructiva sobre Puig, al considerar que la solidez de su modelo de negocio, su posicionamiento en categor\u00edas clave y el potencial de revalorizaci\u00f3n justifican seguir recomendando la compra pese al entorno m\u00e1s incierto.<\/p>\n
Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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