{"id":106451,"date":"2026-04-07T04:00:00","date_gmt":"2026-04-07T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/07\/la-guerra-amenaza-con-borrar-el-rally-de-abril-aunque-quizas-convenga-mantenerse-invertido\/"},"modified":"2026-04-07T04:00:00","modified_gmt":"2026-04-07T04:00:00","slug":"la-guerra-amenaza-con-borrar-el-rally-de-abril-aunque-quizas-convenga-mantenerse-invertido","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/07\/la-guerra-amenaza-con-borrar-el-rally-de-abril-aunque-quizas-convenga-mantenerse-invertido\/","title":{"rendered":"La guerra amenaza con borrar el rally de abril, aunque "quiz\u00e1s convenga mantenerse invertido""},"content":{"rendered":"

El analista financiero Mark Hulbert recuerda que, a lo largo del \u00faltimo siglo, el S&P 500 (o su \u00edndice predecesor) ha ganado de media un 1,3% en el cuarto mes del a\u00f1o<\/strong>, casi el doble del promedio mensual general del 0,7%. Adem\u00e1s, el rendimiento suele ser especialmente positivo en la primera quincena del mes para luego perder cierta comba en la segunda quincena.<\/p>\n

Seg\u00fan este experto, este buen desempe\u00f1o se debe a dos factores: en primer lugar, el deseo de la Reserva Federal (Fed) de mantener estable la liquidez en plena temporada de impuestos, ya que el plazo para presentar la declaraci\u00f3n de impuestos federales sobre la renta y pagar cualquier saldo adeudado es el 15 de abril de 2026; adem\u00e1s, los contribuyentes pueden reducir su carga fiscal invirtiendo en una cuenta individual de jubilaci\u00f3n (IRA) antes del 15 de abril. \u00abSe supone que buena parte de esa liquidez adicional y de las aportaciones a cuentas IRA acaba llegando al mercado de valores\u00bb, explica.<\/p>\n

\u00bfUN MES MALO?<\/h3>\n

Sin embargo, la creencia del mercado de que abril es un mes \u00abmalo\u00bb puede que esta vez se haga valer. Y es que, pese a los buenos rendimientos hist\u00f3ricos que ha habido en este mes, es un per\u00edodo en el que algunos inversores buscan oportunidades para vender en lugar de esperar hasta mayo<\/strong> (\u00abvende en mayo y vete\u00bb). Adem\u00e1s, Hulbert se\u00f1ala que, aunque el rendimiento promedio de la primera mitad de abril est\u00e1 por encima de la media, \u00abno es estad\u00edsticamente significativo\u00bb.<\/p>\n

\u00abQuiz\u00e1s convenga mantenerse invertido<\/strong> en renta variable durante abril o incluso aumentar las posiciones. Pero si lo hace, no deber\u00eda ser por razones de calendario\u00bb, destaca este experto, \u00abDada la volatilidad interanual en los rendimientos mensuales, la ventaja de abril sobre otros meses no es significativa al nivel de confianza del 95% que los estad\u00edsticos suelen utilizar para evaluar si un patr\u00f3n es genuino\u00bb. Eso, a\u00f1ade Hulbert, \u00absignifica que ser\u00eda demasiado arriesgado<\/strong> apostar a que abril ser\u00e1 un buen mes para el mercado de valores\u00bb.<\/p>\n

No obstante, los \u00faltimos acontecimientos abren demasiados interrogantes sobre el futuro del mercado de renta variable en las pr\u00f3ximas semanas, especialmente en un momento de debilidad para la renta variable, ya que el S&P 500 viene de cerrar su peor primer trimestre desde 2022 (-4,6%)<\/strong>.<\/p>\n

\u00abSi el reciente descenso del mercado burs\u00e1til resulta no ser peor que una correcci\u00f3n ordinaria, el S&P 500 tocar\u00e1 fondo el 21 de mayo en torno al nivel de 6.000 puntos\u00bb, explica Hulbert. Si fuera peor y esto fuera en realidad el inicio de un mercado bajista \u2014y su duraci\u00f3n y p\u00e9rdida fueran iguales al promedio del \u00faltimo siglo\u2014, el S&P 500 tocar\u00eda fondo dentro de nueve meses, el 2 de enero de 2027, en 4.429 puntos<\/strong>, con una devaluaci\u00f3n cercana al 30%. \u00abY la posterior recuperaci\u00f3n del mercado no superar\u00eda el r\u00e9cord hist\u00f3rico del 27 de enero de 2026 hasta el 2 de abril de 2031<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade.<\/p>\n

TRES MOTIVOS PARA EL MIEDO<\/h3>\n

Como decimos, el conflicto en Ir\u00e1n ha entrado en su segundo mes de vida y, de momento, parece dif\u00edcil que Estados Unidos e Ir\u00e1n puedan llegar a un acuerdo de paz<\/strong>, incluso a un alto el fuego. De ser as\u00ed, el estrecho de Ormuz, la v\u00eda mar\u00edtima por la que circula una quinta parte del suministro mundial de crudo, permanecer\u00e1 cerrada y, con \u00e9l, las esperanzas de que se suavicen la presi\u00f3n e incertidumbre que est\u00e1n atenazando a los mercados.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Los tres escenarios que a\u00fan est\u00e1n en juego para el petr\u00f3leo ante el \u00abincierto\u00bb destino de Ormuz <\/a><\/div>\n

En primer lugar, por los efectos que el tensionamiento de los precios del petr\u00f3leo<\/strong><\/a> est\u00e1 teniendo en la inflaci\u00f3n. Seg\u00fan la mayor\u00eda de los expertos, la lectura del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC)<\/strong> de EEUU de marzo, que se conocer\u00e1 el viernes, ser\u00e1 la primera muestra real de cu\u00e1l es la situaci\u00f3n actual tras el ataque conjunto de Washington e Israel a Teher\u00e1n el pasado 28 de febrero.<\/p>\n

Pero es que ya hay se\u00f1ales de presiones de precios en aumento. El componente de precios pagados del ISM para marzo, un indicador de los costos de los insumos, subi\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto desde mediados de 2022. Russell Price, economista jefe de Ameriprise, pronostica que el IPC subir\u00e1 hasta el 3,3% en marzo desde el 2,4% de febrero, con la tasa subyacente increment\u00e1ndose dos d\u00e9cimas porcentuales, hasta el 2,7%.<\/p>\n

No es la \u00fanica referencia importante que se conocer\u00e1 en los pr\u00f3ximos d\u00edas. De hecho, el jueves podr\u00eda conocerse una todav\u00eda m\u00e1s relevante: el \u00cdndice de Gastos de Consumo Personal, o \u00edndice<\/strong> PCE<\/strong>, el indicador favorito de la Fed para orientar su pol\u00edtica monetaria. Si bien esta referencia corresponder\u00e1 al mes de febrero, algunos analistas destacan que una lectura mayor de lo esperado complicar\u00eda el camino a seguir en materia de tipos de inter\u00e9s por parte de la Fed. Sin ir m\u00e1s lejos, los expertos de Bank of America (BofA) pronostican que alcanzar\u00e1 un pico del 4% en este segundo trimestre.<\/strong><\/p>\n

Precisamente relacionado con esto est\u00e1 el segundo miedo de los expertos: una subida de los tipos de inter\u00e9s. Si bien Jerome Powell, presidente de la Fed, reconoci\u00f3 la semana pasada que las expectativas de inflaci\u00f3n \u00abparecen estar bien ancladas\u00bb<\/strong><\/a>, tambi\u00e9n subray\u00f3 que \u00abtarde o temprano\u00bb el banco central tendr\u00e1 que preguntarse \u00abqu\u00e9 hacer al respecto\u00bb<\/strong> con la subida de los precios. \u00abTodav\u00eda no nos enfrentamos a esa situaci\u00f3n, porque desconocemos cu\u00e1les ser\u00e1n los efectos econ\u00f3micos<\/a>\u00ab<\/strong>, afirm\u00f3 en una charla en la Universidad de Harvard.<\/p>\n

Si bien Powell ha reconocido que las tasas est\u00e1n en \u00abun buen lugar\u00bb<\/strong> para hacer frente a esta crisis y ha descartado nuevas subidas de tipos, ya que el endurecimiento podr\u00eda ser demasiado para la salud de la econom\u00eda, lo cierto es que el mercado no las tiene todas consigo. Los buenos datos de empleo de marzo han ayudado a ver las cosas con algo m\u00e1s de optimismo, pero el mercado otorga, seg\u00fan datos de la herramienta FedWatch de CME, hasta un 77% de opciones a que no los toque este a\u00f1o\u2026 y al menos un 13% a que los suba<\/strong>. \u00abSigue habiendo un list\u00f3n muy alto para que la Fed siquiera abra la conversaci\u00f3n sobre una subida de tipos, y tambi\u00e9n hay un list\u00f3n alto para recortarlos\u00bb, reflexiona Rob Haworth, director s\u00e9nior de estrategia de inversiones de U.S. Bank.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El petr\u00f3leo pone a prueba la temporada de resultados y Delta ser\u00e1 el primer examen <\/a><\/div>\n

Por \u00faltimo, el mercado se pregunta si los beneficios empresariales podr\u00e1n aguantar toda esta presi\u00f3n<\/strong>. Por ahora, las perspectivas siguen siendo en su mayor\u00eda positivas: las estimaciones de beneficios por acci\u00f3n para el S&P 500 en 2026 se situaban en torno a 320 d\u00f3lares el 31 de marzo, un 4,1% m\u00e1s que hace un a\u00f1o, seg\u00fan John Butters, analista s\u00e9nior de beneficios de FactSet.<\/p>\n

De hecho, este experto se\u00f1ala que los analistas est\u00e1n siendo \u00abm\u00e1s optimistas de lo normal\u00bb<\/strong><\/a> conforme se est\u00e1 acercando la temporada de resultados. Los analistas han elevado en conjunto las estimaciones de beneficios del primer trimestre de 2026 para las empresas del S&P 500. Adem\u00e1s, m\u00e1s empresas del \u00edndice han emitido una orientaci\u00f3n positiva sobre el beneficio por acci\u00f3n (BPA) para el trimestre que negativa.<\/p>\n

Sin embargo, no es oro todo lo que reluce. Y es que gran parte de ese optimismo en torno a las expectativas de beneficios del primer trimestre se concentra en el sector tecnol\u00f3gico<\/strong><\/a>. Si la IA no cumple con sus promesas, los inversores podr\u00edan volver a experimentar miedos que parecen haber olvidado. Adem\u00e1s, Haworth cree que ser\u00e1 dif\u00edcil para las empresas ofrecer perspectivas cre\u00edbles con apenas un mes de datos del conflicto, ya que los ejecutivos podr\u00edan utilizar un tono similar al visto tras la crisis arancelaria del a\u00f1o pasado.<\/p>\n

En este contexto, Morgan Stanley cree que la clave podr\u00eda estar en invertir en aquellas empresas con mayor probabilidad de superar las expectativas del mercado a medida que avanza la temporada de resultados. En EEUU, por ejemplo, algunas de sus principales apuestas son Western Digital, Citigroup y RTX<\/strong>, todas ellas con consejo de ‘sobreponderar’, as\u00ed como otros nombres de la talla de Apple, eBay o ConocoPhillips<\/strong>. En Europa, la entidad norteamericana destaca el potencial de la acerera ArcelorMittal<\/strong>, a la que siguen otras compa\u00f1\u00edas como Barclays, ASML, Nokia o Banco Santander<\/strong>.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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