{"id":106774,"date":"2026-04-13T11:20:48","date_gmt":"2026-04-13T11:20:48","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/13\/tikehau-capital-se-mantiene-prudente-por-ormuz-y-refuerza-posiciones-en-bancos-europeos\/"},"modified":"2026-04-13T11:20:48","modified_gmt":"2026-04-13T11:20:48","slug":"tikehau-capital-se-mantiene-prudente-por-ormuz-y-refuerza-posiciones-en-bancos-europeos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/13\/tikehau-capital-se-mantiene-prudente-por-ormuz-y-refuerza-posiciones-en-bancos-europeos\/","title":{"rendered":"Tikehau Capital se mantiene "prudente" por Ormuz y refuerza posiciones en bancos europeos"},"content":{"rendered":"

\u00abEn marzo, aumentamos selectivamente nuestra exposici\u00f3n a determinados valores europeos del sector defensa<\/strong>, cuyo comportamiento en mercado hab\u00eda quedado rezagado respecto a lo que el contexto geopol\u00edtico podr\u00eda haber anticipado. En nuestra opini\u00f3n, el incremento de los presupuestos militares est\u00e1 impulsando una tendencia positiva duradera para el sector, acompa\u00f1ada de nuevas oportunidades de exportaci\u00f3n. Tambi\u00e9n reforzamos nuestra posici\u00f3n en bancos europeos ante la expectativa de un rebote<\/strong> y ajustamos nuestra exposici\u00f3n a industriales\u00bb, explica Rapha\u00ebl Thuin, director de estrategias de mercados de capitales de la gestora.<\/p>\n

As\u00ed, tras el rebote del 8 de abril, en la firma apostaron por incrementar \u00abmoderadamente el perfil de riesgo del fondo<\/strong> para alinearlo con el momentum en curso. Tambi\u00e9n implementamos rotaciones en cartera<\/strong>: aumentando la exposici\u00f3n a sectores que hab\u00edan corregido (en particular algunos industriales) y tomando beneficios en valores que hab\u00edan tenido un comportamiento superior en marzo. Por \u00faltimo, mantenemos nuestra convicci\u00f3n en el sector tecnol\u00f3gico<\/strong>, cuyas valoraciones se han normalizado en los \u00faltimos meses\u00bb.<\/p>\n

\u00abYa hab\u00edamos reducido de forma significativa nuestra exposici\u00f3n al riesgo de cr\u00e9dito y a la volatilidad a finales de 2025, tomando beneficios en AT1 tras su mejor comportamiento frente a los bonos corporativos. La exposici\u00f3n a sectores sensibles a los precios de la energ\u00eda, como automoci\u00f3n y transporte, sigue siendo marginal<\/strong>. No se ha llevado a cabo una reasignaci\u00f3n significativa: la asignaci\u00f3n sigue siendo altamente selectiva, con una beta limitada y una sensibilidad a tipos de inter\u00e9s inferior a la de los \u00edndices, en el actual entorno de volatilidad persistente\u00bb, a\u00f1ade Thuin.<\/p>\n

\u00bfES SOSTENIBLE EL REBOTE?<\/h3>\n

Durante las \u00faltimas semanas, el alto al fuego de dos semanas<\/strong> entre EEUU e Ir\u00e1n ha sido el principal catalizador del mercado, reforzado adem\u00e1s por el tono positivo adoptado por las autoridades estadounidenses. De hecho, los inversores recibieron este renovado optimismo con entusiasmo, ya que los activos de riesgo<\/strong> recuperaron una parte significativa de las p\u00e9rdidas acumuladas desde finales de febrero.<\/p>\n

No obstante, tal y como se\u00f1alan en Tikehau Capital, \u00abel optimismo sigue siendo condicional<\/strong>. Los inversores parecen estar sopesando la perspectiva de una desescalada cre\u00edble frente a un escepticismo persistente. Las incertidumbres relacionadas con el estrecho de Ormuz y la durabilidad de la tregua<\/strong> siguen siendo palpables, especialmente en los mercados energ\u00e9ticos y a lo largo de la curva de tipos\u00bb.<\/p>\n

En consecuencia, la energ\u00eda solo ha recuperado en torno a un 10\u201315%<\/strong>, y los tipos han revertido aproximadamente entre un 15\u201325% de su movimiento inicial, con el mercado todav\u00eda descontando m\u00e1s de dos subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE)<\/strong> este a\u00f1o, en un contexto de preocupaci\u00f3n por la persistencia de las presiones inflacionistas.<\/p>\n

Adem\u00e1s, \u00abaunque los niveles de valoraci\u00f3n se normalizaron en cierta medida durante el conflicto, el ajuste fue contenido: las primas de riesgo de cr\u00e9dito se ampliaron solo ligeramente, mientras que los m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n de la renta variable permanecen elevados, enmascarando una importante dispersi\u00f3n sectorial. Parte del escenario negativo ya se ha incorporado en precios, pero un escenario adverso no parece a\u00fan plenamente reflejado<\/strong>. Esto refuerza la necesidad de mantener un enfoque prudente y selectivo<\/strong>\u00ab, concluye Thuin.<\/p>\n

Source: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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