{"id":106933,"date":"2026-04-15T12:12:34","date_gmt":"2026-04-15T12:12:34","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/15\/bbva-caixabank-bankinter-y-sabadell-rbc-barclays-y-jp-morgan-actualizan-su-vision-antes-de-resultados\/"},"modified":"2026-04-15T12:12:34","modified_gmt":"2026-04-15T12:12:34","slug":"bbva-caixabank-bankinter-y-sabadell-rbc-barclays-y-jp-morgan-actualizan-su-vision-antes-de-resultados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/15\/bbva-caixabank-bankinter-y-sabadell-rbc-barclays-y-jp-morgan-actualizan-su-vision-antes-de-resultados\/","title":{"rendered":"BBVA, CaixaBank, Bankinter y Sabadell: RBC, Barclays y JP Morgan actualizan su visi\u00f3n antes de resultados"},"content":{"rendered":"

Empezando por BBVA<\/strong><\/a>, los estrategas de Barclays<\/strong> han recortado su consejo a ‘neutral’<\/strong>, desde ‘sobreponderar’, y tambi\u00e9n han reducido un 6% el precio objetivo que otorgan a sus t\u00edtulos, que ha pasado de 21,80 euros a 20,50 euros<\/strong>. Esperan un \u00abfuerte crecimiento y rentabilidad\u00bb, pero ven tambi\u00e9n \u00abmenor visibilidad y exposici\u00f3n al riesgo a la baja\u00bb<\/strong> del USMCA (Tratado entre M\u00e9xico, Estados Unidos y Canad\u00e1).<\/p>\n

\u00abSi bien el desempe\u00f1o a corto plazo sigue siendo s\u00f3lido, creemos que las ganancias est\u00e1n m\u00e1s expuestas a variables externas (macroeconom\u00eda de mercados emergentes, tasas y tipo de cambio), con un margen limitado para la autocorrecci\u00f3n\u00bb, apuntan.<\/p>\n

Los analistas de Barclays han reducido sus previsiones de ganancias para Turqu\u00eda<\/strong>, \u00abreflejando el aumento de las expectativas de nuestros macroeconomistas en los tipos de inter\u00e9s oficiales de alrededor de 300 puntos b\u00e1sicos durante los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os, lo que probablemente afecte negativamente a las ganancias turcas\u00bb.<\/p>\n

En cuanto a M\u00e9xico<\/strong>, comentan, \u00abla incertidumbre de la revisi\u00f3n del USMCA hasta julio representa un factor de incertidumbre a corto plazo, lo que incrementa la volatilidad de las ganancias\u00bb. Y en un \u00abcontexto macroecon\u00f3mico m\u00e1s incierto\u00bb, como el actual, han decidido aplicar tambi\u00e9n \u00abun \u00edndice de referencia CET1 m\u00e1s alto, del 12,5%, lo que reduce la flexibilidad de capital con respecto a las expectativas previas\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn general, dado el contexto actual, la relaci\u00f3n riesgo-recompensa nos parece m\u00e1s equilibrada<\/strong> a pesar del perfil de crecimiento superior de BBVA\u00bb, explican, y se\u00f1alan que han rebajado el beneficio por acci\u00f3n (BPA) del banco \u00aben un 3% anual\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, los estrategas de RBC Capital Markets<\/strong> mantienen su recomendaci\u00f3n de ‘neutral’<\/strong> y el precio objetivo de 20,25 euros<\/strong> por t\u00edtulo, aunque s\u00ed que han actualizado sus previsiones de cara a los resultados del primer trimestre.<\/p>\n

\u00abNuestra estimaci\u00f3n de beneficio neto para el ejercicio 2027 disminuye un 1% debido a una mayor tasa impositiva efectiva, as\u00ed como a mayores costes y deterioros, parcialmente compensados \u200b\u200bpor un mayor resultado operativo\u00bb, comentan los expertos del banco canadiense.<\/p>\n

Seg\u00fan explican, ahora proyectan un beneficio neto acumulado para el ejercicio fiscal 2025-2028 de aproximadamente 47.300 millones<\/strong> de euros, con una rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) media sin anticipo (AT1) (con un ratio CET1 del 12%) durante el periodo de aproximadamente el 22,3%.<\/p>\n

\u00abEn comparaci\u00f3n con la previsi\u00f3n a medio plazo de la direcci\u00f3n, nuestras estimaciones siguen siendo m\u00e1s conservadoras<\/strong> en Turqu\u00eda (donde seguimos asumiendo una contabilidad de hiperinflaci\u00f3n para el ejercicio fiscal 2028) y, en menor medida, en el resto del negocio\u00bb, afirman.<\/p>\n

Y a\u00f1aden que aunque sus estimaciones de beneficio neto total \u00abse sit\u00faan ligeramente por debajo de la previsi\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda\u00bb, esperan distribuciones totales para el ejercicio fiscal 2025-2028 de 41.000 millones de euros<\/strong>, \u00abcompuestas por aproximadamente 21.900 millones de euros en dividendos y aproximadamente 18.500 millones de euros en recompras de acciones\u00bb.<\/p>\n

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Jefferies sube precio a Santander, Bankinter y Unicaja y descarta que Ir\u00e1n vaya a lastrar los resultados <\/a><\/div>\n

\u00abSeguimos esperando que BBVA anuncie recompras adicionales por valor de 6.500 millones<\/strong> de euros durante el ejercicio fiscal 2026, tras la finalizaci\u00f3n del programa en curso de aproximadamente 4.000 millones de euros\u00bb, destacan.<\/p>\n

En el caso de CaixaBank<\/strong><\/a>, hay posturas encontradas. Barclays<\/strong> ha mejorado su consejo a ‘sobreponderar’<\/strong> desde ‘neutral’, aunque mantiene el precio objetivo en 11,70 euros<\/strong> por t\u00edtulo. Sin embargo, los analistas de JP Morgan<\/strong>, que han reiterado su recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’<\/strong>, han recortado el precio objetivo a 12,90 euros<\/strong>, desde los 13 euros anteriores.<\/p>\n

Los expertos del banco brit\u00e1nico afirman que el valor muestra \u00abbajo riesgo combinado con un alto crecimiento de las ganancias por acci\u00f3n<\/strong> y un potencial de crecimiento del NII con respecto a los objetivos\u00bb.<\/p>\n

Por eso han decidido mejorar la calificaci\u00f3n, y es que creen que CaixaBank \u00abdestaca por su s\u00f3lida franquicia minorista nacional, su fuerte base de dep\u00f3sitos y su marco de riesgo conservador, lo que respalda una alta visibilidad de las ganancias<\/strong> y una fuerte sensibilidad a las tasas en un entorno de crecimiento m\u00e1s lento y tipos m\u00e1s altos durante un per\u00edodo prolongado\u00bb.<\/p>\n

De hecho, comentan que entre las entidades nacionales analizadas, creen que CaixaBank \u00abofrece uno de los mayores impulsos de salida de la ALCO, ahora cada vez m\u00e1s favorable a medida que aumentan los rendimientos de la reinversi\u00f3n, junto con las eficiencias de costes derivadas de la inversi\u00f3n en TI a largo plazo que esperamos que se materialicen a partir del a\u00f1o fiscal 2027\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abestos factores estructurales respaldan las ganancias a medio plazo<\/strong> (CAGR de las ganancias por acci\u00f3n del 13% para el per\u00edodo 2025-2027, rentabilidad de la caja de aproximadamente el 7,5%), con un NII que podr\u00eda alcanzar los 13.000 millones de euros para el a\u00f1o fiscal 2027, mostrando un potencial de crecimiento con respecto al objetivo de gesti\u00f3n de 12.500 millones de euros\u00bb. Las estimaciones de BPA de Barclays se sit\u00faan un 6% por encima del consenso tanto para el a\u00f1o fiscal 2026 como para el 2027.<\/p>\n

JP Morgan, por su parte, pese al recorte en el precio objetivo asevera que CaixaBank est\u00e1 \u00abbien posicionada para afrontar la crisis\u00bb<\/strong>. Como dicen, las acciones de la entidad catalana \u00abhan mantenido un buen comportamiento\u00bb, con una rentabilidad total del +13% en el \u00faltimo mes y del +3% en los \u00faltimos tres.<\/p>\n

\u00abCon un PER a 24 meses de 10,6x y una rentabilidad media anual del 7% (dividendos m\u00e1s recompras), la relaci\u00f3n riesgo-rentabilidad resulta atractiva\u00bb, confirman. Adem\u00e1s, prev\u00e9n un crecimiento anual compuesto del BPA del 12% entre 2025 y 2028, con una rentabilidad que superar\u00e1 el 20% en 2028. \u00abLa solidez de los balances del sector privado, una energ\u00eda m\u00e1s barata que en el resto de Europa y un entorno demogr\u00e1fico favorable sit\u00faan a Espa\u00f1a en una posici\u00f3n ventajosa para afrontar la crisis actual\u00bb, aseveran estos expertos.<\/p>\n

BANKINTER Y SABADELL<\/h3>\n

En cuanto a Bankinter<\/strong><\/a>, los analistas de Barclays<\/strong> mantienen su consejo de ‘neutral’<\/strong>, pero recortan el precio objetivo de sus t\u00edtulos a 14,70 euros<\/strong>, desde los 14,80 euros anteriores. Por su parte, los estrategas de JP Morgan<\/strong> reiteran ‘sobreponderar’<\/strong> el valor, aunque recortan el precio a 18,30 euros<\/strong>, desde los 18,50 euros anteriores.<\/p>\n

\u00abBankinter muestra crecimiento con precios justos, incluso en la incertidumbre\u00bb<\/strong>, comentan los expertos del banco estadounidense, que han llevado a cabo una serie de cambios \u00abmoderados\u00bb en sus estimaciones: \u00abel BPA disminuye un 1% de media entre 2026 y 2028\u00bb, dicen.<\/p>\n

Comentan que las acciones de Bankinter \u00abse han mantenido firmes\u00bb<\/strong>, con subidas del 15% en el \u00faltimo mes y del 5% en el primer trimestre. Sin embargo, \u00abcon un PER de 10,3x a 24 meses, la acci\u00f3n a\u00fan parece tener un precio atractivo para un grupo que est\u00e1 generando ganancias compuestas a una CAGR del 11% (2025-28) y que se encamina a un ROTE de aproximadamente el 19% para 2028, o del 21% ajustado por el capital excedente por encima de un ratio CET1 del 12,5%\u00bb.<\/p>\n

Estos expertos mantienen sin cambios las previsiones sobre los tipos de inter\u00e9s<\/strong> m\u00e1s all\u00e1 del segundo trimestre de 2026, \u00abdada la incertidumbre que la escalada de tensiones geopol\u00edticas y el conflicto en Oriente Medio han generado en las perspectivas de los tipos\u00bb. De hecho, en JP Morgan estiman dos subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) -en abril y julio-<\/strong> que situar\u00edan el tipo de dep\u00f3sito en el 2,25% en el segundo semestre de 2027.<\/p>\n

Por \u00faltimo, Barclays<\/strong> mantiene ‘infraponderar’<\/strong> Sabadell<\/strong><\/a>, aunque eleva el precio a 3,30 euros<\/strong>, desde 3,20 euros, \u00abdado lo que consideramos un apoyo limitado a los tipos de inter\u00e9s, la exigencia de objetivos de ingresos netos por intereses (NII) para el ejercicio 2027 y una mayor exposici\u00f3n a las pymes que algunos de sus competidores\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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