{"id":106966,"date":"2026-04-16T04:00:00","date_gmt":"2026-04-16T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/16\/jp-morgan-preve-una-subida-del-15-en-las-ganancias-de-aena-sin-impacto-significativo-de-la-guerra\/"},"modified":"2026-04-16T04:00:00","modified_gmt":"2026-04-16T04:00:00","slug":"jp-morgan-preve-una-subida-del-15-en-las-ganancias-de-aena-sin-impacto-significativo-de-la-guerra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/04\/16\/jp-morgan-preve-una-subida-del-15-en-las-ganancias-de-aena-sin-impacto-significativo-de-la-guerra\/","title":{"rendered":"JP Morgan prev\u00e9 una subida del 15% en las ganancias de Aena, sin impacto significativo de la guerra"},"content":{"rendered":"

\u00abPrevemos que Aena registre un beneficio neto de 347 millones de euros<\/strong> (+15,3% interanual), respaldado por una menor depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n interanual<\/strong> como resultado del ajuste contable registrado en el ejercicio fiscal de 2025″, se\u00f1alan en su \u00faltimo informe en el que incluyen sus c\u00e1lculos sobre las cuentas del gestor aeroportuario de los primeros tres meses de 2026.<\/p>\n

Adem\u00e1s de las ganancias, creen que el EBITDA del primer trimestre ser\u00e1 de 691 millones de euros<\/strong>, \u00abasumiendo que los m\u00e1rgenes en la red espa\u00f1ola se expandan interanualmente\u00bb, con un aumento del 8,3% interanual en los gastos operativos de la red espa\u00f1ola.<\/p>\n

Como explican, esto se observa principalmente en la divisi\u00f3n de aviaci\u00f3n, impulsado por el crecimiento del tr\u00e1fico en el primer trimestre y el aumento del 6,9% en los ingresos por pasajero<\/strong> derivado del ingreso medio por pasajero de 11,02 euros concedido en la subida de tarifas de 2026. En la divisi\u00f3n internacional, prev\u00e9n m\u00e1rgenes estables interanuales sobre una base subyacente, \u00abes decir, excluyendo los ingresos de la IFRIC 12 en Brasil y la compensaci\u00f3n de seguros en Luton en 2025\u00bb.<\/p>\n

Su margen EBITDA global del primer trimestre se situar\u00e1 en el 47,5%<\/strong> (1,1 puntos porcentuales menos respecto al primer trimestre de 2025, 0,8 puntos porcentuales m\u00e1s en t\u00e9rminos subyacentes).<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Jefferies prev\u00e9 un \u00abs\u00f3lido primer trimestre\u00bb de Aena con \u00abfuerte impulso en todas las divisiones\u00bb <\/a><\/div>\n

En cuanto a los ingresos, esperan que crezcan un 9,9% interanual, hasta aproximadamente 1.500 millones de euros<\/strong>, \u00abcon m\u00e1rgenes en Espa\u00f1a que aumentar\u00e1n interanualmente gracias al crecimiento del tr\u00e1fico en el primer trimestre y al aumento de tarifas de 2026\u00bb, mientras que asumen que \u00ablos m\u00e1rgenes subyacentes en el margen internacional se mantendr\u00e1n estables interanualmente\u00bb.<\/p>\n

\u00abPronosticamos que los ingresos de aviaci\u00f3n del primer trimestre ser\u00e1n de 723 millones de euros (+10,3% interanual)<\/strong>, impulsados \u200b\u200bpor una tarifa media por pasajero de 11,02 euros y el tr\u00e1fico del primer trimestre ya reportado. Esperamos ingresos comerciales de 471 millones de euros (+7,5% interanual)<\/strong>, con un gasto estimado por pasajero de 7,17 euros (+4,2% interanual), y esperamos ingresos inmobiliarios de 32 millones de euros<\/strong>\u00ab, indican.<\/p>\n

En el \u00e1mbito internacional, vaticinan que los ingresos del primer trimestre ser\u00e1n de 201 millones de euros (+19,1% interanual, +4% excluyendo IFRIC 12), \u00abcon un crecimiento subyacente de los ingresos impulsado por el tr\u00e1fico reportado para el trimestre del 2,9% en Luton, 11,5% en ANB y 5% en BOAB\u00bb, dicen.<\/p>\n

Dentro del informe de JP Morgan tambi\u00e9n se incluye una referencia al conflicto en Oriente Medio, con informaci\u00f3n de su conferencia telef\u00f3nica sobre el impacto hasta la fecha.<\/p>\n

\u00abAena experiment\u00f3 una ca\u00edda significativa en los vuelos a Oriente Medio durante las primeras semanas de marzo, pero conf\u00eda en que no habr\u00e1 un impacto significativo en la compa\u00f1\u00eda en general<\/strong>. Oriente Medio represent\u00f3 el 1,3% del tr\u00e1fico a\u00e9reo en Espa\u00f1a en 2025. Aena no prev\u00e9 riesgo de escasez de queroseno en sus aeropuertos, ya que lo recibe de cinco refiner\u00edas en Espa\u00f1a que obtienen su crudo de \u00c1frica, Brasil y Norteam\u00e9rica, por lo que no corre riesgo de sufrir interrupciones en el suministro<\/strong> procedente de Oriente Medio\u00bb, aseguran.<\/p>\n

Por otro lado, los analistas comentan que se mantienen ‘infraponderados’<\/strong> en Aena, con un precio objetivo fijado en los 21 euros por acci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abel plan de inversi\u00f3n de capital para DORA III y su plan de expansi\u00f3n en Barcelona implican un per\u00edodo prolongado de elevada inversi\u00f3n y reducciones significativas en la rentabilidad del flujo de caja libre<\/strong> (FCF) de Aena, que anteriormente era un pilar fundamental de la estrategia de inversi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n observan que \u00abel ritmo del tr\u00e1fico muestra signos de desaceleraci\u00f3n<\/strong> y que la pol\u00edtica de dividendos requerir\u00e1 financiaci\u00f3n<\/strong> mediante deuda durante DORA III, lo que implica un equilibrio riesgo-rentabilidad significativamente alterado<\/strong> para las acciones, que creemos que el mercado a\u00fan no ha valorado completamente\u00bb, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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