{"id":107874,"date":"2026-05-05T09:28:30","date_gmt":"2026-05-05T09:28:30","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/05\/05\/los-analistas-valoran-el-progreso-de-unicaja-y-creen-que-se-encuentra-en-una-posicion-mas-solida\/"},"modified":"2026-05-05T09:28:30","modified_gmt":"2026-05-05T09:28:30","slug":"los-analistas-valoran-el-progreso-de-unicaja-y-creen-que-se-encuentra-en-una-posicion-mas-solida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/05\/05\/los-analistas-valoran-el-progreso-de-unicaja-y-creen-que-se-encuentra-en-una-posicion-mas-solida\/","title":{"rendered":"Los analistas valoran el progreso de Unicaja y creen que se encuentra en una posici\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida"},"content":{"rendered":"

Entre enero y marzo, Unicaja obtuvo un beneficio neto de 161 millones de euros, lo que supone un incremento del 1,4%<\/strong><\/a> respecto al mismo periodo del a\u00f1o anterior.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Unicaja gana 161 millones a marzo (+1,4%) y fija el ‘pay-out’ en el 95% del resultado del ejercicio <\/a><\/div>\n

\u00abEl resultado final super\u00f3 las expectativas en un 4%, impulsado exclusivamente por una mejor\u00eda en las provisiones para insolvencias<\/strong>\u00ab, apuntan en Jefferies.<\/p>\n

\u00abCuriosamente, los rendimientos de los pr\u00e9stamos aumentaron 2 puntos b\u00e1sicos en el trimestre, debido a efectos positivos en la composici\u00f3n de la cartera<\/strong> (mayor inclinaci\u00f3n hacia los pr\u00e9stamos corporativos frente a las hipotecas), pero esto se vio contrarrestado por un incremento en los costes de los dep\u00f3sitos<\/strong>, dado que se llevaron a cabo campa\u00f1as durante el trimestre\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

Adem\u00e1s, destacan que se reiteraron las previsiones para el ejercicio fiscal de 2026, \u00abcon la mayor\u00eda de las l\u00edneas de cr\u00e9dito progresando en l\u00ednea o mejor<\/strong> que en el primer trimestre\u00bb.<\/p>\n

En concreto, explican que \u00abse espera que el NII supere el nivel de 2025, se prev\u00e9 un crecimiento de las comisiones del LSD interanual, un crecimiento de los costes del MSD% interanual y una previsi\u00f3n de CoR inferior a 30 puntos b\u00e1sicos, se prev\u00e9 que el beneficio neto sea superior al de 2025. Pol\u00edtica de reparto de dividendos del 95%, con un 70% en dividendos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Para los analistas de UBS, Unicaja \u00abse encuentra en una posici\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida<\/strong>, benefici\u00e1ndose de una convergencia tentativa en el volumen de pr\u00e9stamos con sus pares (1-25 frente a MSD), una exposici\u00f3n relativamente alta al aumento del eur\u00edbor a 12 meses y una din\u00e1mica positiva de la cartera de pr\u00e9stamos front\/back tanto en la cartera de pr\u00e9stamos (NFC) como en la cartera ALCO\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abla combinaci\u00f3n de estos vientos favorables<\/strong> probablemente har\u00e1 que el consenso sobre el NII sea demasiado conservador<\/strong> (nosotros estamos entre un 3% y un 4% por encima), lo que, junto con el \u00e1ngulo de distribuci\u00f3n bien documentado del banco (rentabilidad de aproximadamente el 9%), deber\u00eda respaldar las revisiones de EPS y el desempe\u00f1o absoluto a partir de ahora<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Tambi\u00e9n creen que \u00abla valoraci\u00f3n es el principal obst\u00e1culo\u00bb<\/strong> para que adopten una postura m\u00e1s positiva, ya que \u00abla acci\u00f3n cotiza a aproximadamente 10,5x PE27E a pesar de mostrar bajos niveles de ROTE (aproximadamente 10-11%)\u00bb.<\/p>\n

Consideran que los informes recientes sobre una posible adquisici\u00f3n de Wizink<\/strong> podr\u00edan ayudar a Unicaja a desplegar su exceso de capital y generar un aumento de EPS, \u00abaunque no es posible llegar a una conclusi\u00f3n firme hasta que comprendamos los t\u00e9rminos finales del acuerdo<\/strong>, especialmente dado que el perfil de riesgo del activo no est\u00e1 en sinton\u00eda con el per\u00edmetro actual de Unicaja\u00bb.<\/p>\n

Para ellos, la entidad \u00abtodav\u00eda est\u00e1 rezagada<\/strong> en t\u00e9rminos de crecimiento\/ROTE, pero ofrece un riesgo de revisi\u00f3n positiva<\/strong> de NII\/EPS ya que el consenso no est\u00e1 teniendo en cuenta vol\u00famenes m\u00e1s estables y rendimientos positivos de pr\u00e9stamos front\/back\/ALCO, siendo el posible exceso de uso de capital un \u00e1rea de atenci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, en Renta 4 se\u00f1alan que los resultados del primer trimestre se han situado \u00aben l\u00ednea con nuestras estimaciones y las de consenso en margen bruto, con lectura positiva de las comisiones netas. Mientras menores provisiones a las esperadas llevan al beneficio neto a situarse por encima de lo previsto<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por \u00faltimo, en XTB piensan que las cifras de Unicaja han sido \u00abmuy positivas dado el contexto actual\u00bb<\/strong>. Adem\u00e1s, \u00abest\u00e1 logrando avanzar en su estrategia de transformaci\u00f3n, con un gran desempe\u00f1o en la captaci\u00f3n de recursos fuera de balance, como fondos de inversi\u00f3n, que est\u00e1n permitiendo incrementar las comisiones netas y reducir su dependencia de las comisiones ligadas a las cuentas corrientes<\/strong>\u00ab, dicen.<\/p>\n

\u00abEn conclusi\u00f3n, creemos que los resultados de Unicaja han sido uno de los m\u00e1s positivos de las entidades cuyo negocio se concentra en Espa\u00f1a<\/strong>. Dicho esto, el mercado seguir\u00e1 siendo exigente con la empresa porque se encuentra en pleno proceso de reestructuraci\u00f3n y el contexto de mercado es muy complicado. Todas las medidas deben ir encaminadas a conseguir crecimientos sostenidos en el medio y largo plazo<\/strong>\u00ab, afirman.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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