{"id":107941,"date":"2026-05-06T07:30:15","date_gmt":"2026-05-06T07:30:15","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/05\/06\/cox-completa-una-emision-de-2-000-millones-en-eeuu-con-una-demanda-de-8-000-millones\/"},"modified":"2026-05-06T07:30:15","modified_gmt":"2026-05-06T07:30:15","slug":"cox-completa-una-emision-de-2-000-millones-en-eeuu-con-una-demanda-de-8-000-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/05\/06\/cox-completa-una-emision-de-2-000-millones-en-eeuu-con-una-demanda-de-8-000-millones\/","title":{"rendered":"Cox completa una emisi\u00f3n de 2.000 millones en EEUU con una demanda de 8.000 millones"},"content":{"rendered":"

Dada la gran demanda recibida, Cox ha incrementado el tama\u00f1o de la emisi\u00f3n de los 1.500 millones de d\u00f3lares iniciales<\/strong> hasta los 2.000 millones; con bonos con vencimientos a 5 y a 10 a\u00f1os y con cupones de 7,125% y 7,75%, respectivamente.<\/p>\n

La emisi\u00f3n en su tama\u00f1o inicial ha tenido una sobresuscripci\u00f3n por encima de cinco veces<\/strong>, con la participaci\u00f3n de m\u00e1s de 200 inversores institucionales de primer nivel, principalmente americanos y ‘long only’. Tras la asignaci\u00f3n de \u00f3rdenes, quedan aproximadamente 6.000 millones de d\u00f3lares de demanda pendientes de satisfacer, lo que demuestra el s\u00f3lido soporte de la comunidad inversora americana.<\/p>\n

\u00abLa profundidad del libro de \u00f3rdenes, la calidad de los inversores participantes y la capacidad de la compa\u00f1\u00eda para aumentar el tama\u00f1o de la operaci\u00f3n reflejan el fuerte respaldo del mercado a la estrategia y al perfil financiero de Cox<\/strong><\/a>. Adem\u00e1s, este nivel de demanda, en un mercado altamente selectivo y en un entorno geopol\u00edtico de alta volatilidad, pone de manifiesto el posicionamiento diferencial de Cox y el atractivo de su perfil de crecimiento y generaci\u00f3n de caja. La operaci\u00f3n gener\u00f3 un inter\u00e9s sin precedentes, siendo una de las emisiones de mayor tama\u00f1o sobre activos de Am\u00e9rica Latina en la historia del mercado estadounidense de bonos corporativos\u00bb, ha indicado la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Con esta emisi\u00f3n, Cox refinancia aproximadamente dos tercios del cr\u00e9dito puente de 2.650 millones de d\u00f3lares<\/strong> utilizado para la adquisici\u00f3n de Iberdrola M\u00e9xico<\/strong><\/a>. El tercio restante se encuentra ya totalmente asegurado y garantizado mediante un pr\u00e9stamo a largo plazo (‘term loan’), en el que ya participan las siete entidades financieras que lideraron la financiaci\u00f3n inicial, con un vencimiento aproximado de cinco a\u00f1os.<\/p>\n

De este modo, apenas dos semanas despu\u00e9s del cierre de la adquisici\u00f3n de Iberdrola M\u00e9xico, la compa\u00f1\u00eda habr\u00e1 sustituido \u00edntegramente una financiaci\u00f3n puente de corto plazo por una estructura de deuda a entre 5 y 10 a\u00f1os, plenamente alineada con la generaci\u00f3n de caja y la capacidad de desapalancamiento del negocio.<\/p>\n

\u00abLa adquisici\u00f3n de Iberdrola M\u00e9xico ha sido reconocida por el mercado como una oportunidad singular para Cox, al incorporar una de las plataformas energ\u00e9ticas m\u00e1s completas y mejor posicionadas del pa\u00eds<\/strong>. Se trata de la \u00fanica utility verticalmente integrada en M\u00e9xico, que combina una plataforma de generaci\u00f3n de primer nivel \u2014con 3,9 GW diversificados tecnol\u00f3gica y regionalmente y una vida media de los activos superior a 27 a\u00f1os\u2014 con el principal suministrador cualificado del pa\u00eds, con m\u00e1s del 25% de cuota de mercado, permitiendo una integraci\u00f3n real entre generaci\u00f3n y suministro\u00bb, ha se\u00f1alado Cox.<\/p>\n

La plataforma de suministro cuenta adem\u00e1s con una base comercial de m\u00e1s de 500 clientes, mayoritariamente con grado de inversi\u00f3n (investment grade), con tasas de renovaci\u00f3n superiores al 99%, niveles de morosidad inferiores al 0,2% y contratos con una vida media superior a 7 a\u00f1os, lo que se traduce en una elevada visibilidad de ingresos. Todo ello, a\u00f1ade la compa\u00f1\u00eda, en el contexto de un mercado el\u00e9ctrico mexicano con fundamentos especialmente s\u00f3lidos, caracterizado por una demanda creciente \u2014con previsi\u00f3n de duplicarse hacia 2039\u2014 y una situaci\u00f3n de oferta estructuralmente limitada.<\/p>\n

En t\u00e9rminos proforma, Cox habr\u00eda alcanzado un EBITDA de 750 millones de euros en 2025<\/strong>, frente a aproximadamente 225 millones de euros sin la adquisici\u00f3n, reflejando la incorporaci\u00f3n de los activos mexicanos. Tras la operaci\u00f3n, el negocio de activos representa m\u00e1s del 90% del EBITDA proforma, reforzando el posicionamiento de Cox como operador de infraestructuras de energ\u00eda y agua con flujos de caja recurrentes y de alta visibilidad.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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