\u00abConfirmamos la recomendaci\u00f3n de ‘comprar’, aunque rebajamos el precio objetivo hasta 1.805 euros, desde 2.065 euros, despu\u00e9s de que la compa\u00f1\u00eda publicase unas cifras del primer trimestre de 2026 un tanto decepcionantes\u00bb,a firman los estrategas del banco.<\/p>\n
Se\u00f1alan, adem\u00e1s, que en este contexto, \u00abel riesgo de ejecuci\u00f3n percibido es superior\u00bb<\/strong>, lo que les ha llevado a elevar la tasa de descuento WACC hasta el 7,8%, frente al 7,4% anterior.<\/p>\n Para los analistas de Bankinter, aunque la compa\u00f1\u00eda \u00abjustifica la erraticidad de las cifras por retrasos y un efecto base adverso\u00bb, es necesario \u00abcomenzar a tener evidencias de que Rheinmetall cumple con sus objetivos<\/strong> y otorgamos el beneficio de la duda un trimestre m\u00e1s para confirmar que comienza a hacer el delivery\u00bb.<\/p>\n \u00abMantenemos as\u00ed nuestra recomendaci\u00f3n de ‘comprar’ e interpretamos las cifras como un retraso y no como un deterioro de los fundamentales<\/strong> a medio plazo\u00bb, exponen estos expertos, que han decidido no aplicar cambios en sus estimaciones\u00bb.<\/p>\n Tal y como dicen, Rheinmetall \u00absigue siendo uno de nuestros favoritos del sector\u00bb defensa<\/strong> por varias razones. En primer lugar, porque \u00abes la compa\u00f1\u00eda l\u00edder del sector defensa en Alemania y Europa, siendo una de las mejores posicionadas para capturar gran parte del presupuesto de defensa europeo\u00bb.<\/p>\n \u00abPrincipalmente, porque adem\u00e1s de que sigue ampliando las soluciones actuales de su portfolio<\/strong>, es una de las compa\u00f1\u00edas con m\u00e1s capacidad industrial instalada para hacer las entregas en tiempo\u00bb, explican estos expertos.<\/p>\n Y a\u00f1aden que en este contexto, sus estimaciones apuntan a que Rheinmetall \u00abcapturar\u00e1 aproximadamente el 3,5% del presupuesto europeo<\/strong> para 2030 (incluyendo un 8,5% en Alemania) frente al 1,8% en 2025″.<\/p>\n En segundo lugar, porque la firma \u00abpresenta s\u00f3lidos fundamentales<\/strong>, que le permiten seguir expandiendo sus l\u00edneas de negocio a trav\u00e9s de adquisiciones o alianzas\u00bb.<\/p>\n \u00abUn crecimiento de la cartera de pedidos superior a la de sus comparables asegura la producci\u00f3n de, al menos, los pr\u00f3ximos 6 a\u00f1os\u00bb, remarcan los analistas de Bankinter.<\/p>\n Como referencia, detallan, la cartera de pedidos actuales de 74.000 millones de euros, que implica un ratio book-to-bill (cartera de pedidos sobre ventas de los \u00faltimos 12 meses) de 7,6x, se queda ‘corta’ ya que Rheinmetall espera alcanzar los 135.000 millones de euros para finales de 2026<\/strong>.<\/p>\n \u00abEs decir, la demanda en el sector de defensa se mantiene s\u00f3lida y el compromiso por parte de los gobiernos europeos es firme. Ya no es simple dial\u00e9ctica, sino que el dinero empieza a fluir a trav\u00e9s de los fundamentales de las compa\u00f1\u00edas<\/strong>\u00ab, inciden desde el banco naranja.<\/p>\n Y en \u00faltimo lugar, porque creen que tras las ca\u00eddas de la cotizaci\u00f3n en los \u00faltimos meses, \u00ablos m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n se sit\u00faan en niveles atractivos<\/strong> (PER’27 21,8x, en l\u00ednea con el sector defesa europeo), teniendo en cuenta que es una de las compa\u00f1\u00edas que presenta mejores perspectivas de crecimiento en el medio plazo (TACC BNA +47% frente a +24%)\u00bb.<\/p>\n Rheinmetall tiene un \u00abbalance poco apalancado<\/strong>, que le permitir\u00e1 seguir expandiendo sus l\u00edneas de negocio a trav\u00e9s de adquisiciones o alianzas (joint ventures)\u00bb. Lo lograr\u00e1, a\u00f1aden, \u00abtanto en el \u00e1mbito naval -con la compra de NVL y la posible adquisici\u00f3n de German Naval Yards- como con compa\u00f1\u00edas americanas como Lockheed Martin (desarrollo de misiles) o Anduril (negocio de drones) que servir\u00e1n para transferir tecnolog\u00eda americana hacia Europa\u00bb.<\/p>\n
\u00abConfirmamos la recomendaci\u00f3n de ‘comprar’, aunque rebajamos el precio objetivo hasta 1.805 euros, desde 2.065 euros, despu\u00e9s de que la…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108331"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=108331"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108331\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=108331"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=108331"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=108331"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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