{"id":108376,"date":"2026-05-14T08:33:26","date_gmt":"2026-05-14T08:33:26","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/05\/14\/telefonica-lidera-el-ibex-tras-sus-cuentas-el-mercado-celebra-la-mejora-pero-ve-un-problema-recurrente\/"},"modified":"2026-05-14T08:33:26","modified_gmt":"2026-05-14T08:33:26","slug":"telefonica-lidera-el-ibex-tras-sus-cuentas-el-mercado-celebra-la-mejora-pero-ve-un-problema-recurrente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/05\/14\/telefonica-lidera-el-ibex-tras-sus-cuentas-el-mercado-celebra-la-mejora-pero-ve-un-problema-recurrente\/","title":{"rendered":"Telef\u00f3nica lidera el Ibex tras sus cuentas: el mercado celebra la mejora, pero ve un problema recurrente"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Telef\u00f3nica pierde 411 millones hasta marzo, pero confirma objetivos y dividendo <\/a><\/div>\n

As\u00ed lo cree, por ejemplo, Javier Molina, analista s\u00e9nior de mercados de eToro, quien destaca que la compa\u00f1\u00eda arranc\u00f3 el ejercicio 2026 \u00abcumpliendo el guion\u00bb gracias a la mejora operativa en Espa\u00f1a y Brasil<\/strong>, dos de sus principales mercados, adem\u00e1s de reducir deuda y mantener \u00abintacto\u00bb el dividendo.<\/p>\n

En concreto, la facturaci\u00f3n de la operadora ascendi\u00f3 a 8.127 millones de euros, una ligera mejora del 0,8%<\/strong><\/a>, mientras que el EBITDA aument\u00f3 un 1,3% en t\u00e9rminos corrientes, hasta 2.836 millones<\/strong>. Paralelamente, el flujo de caja operativo ajustado despu\u00e9s de arrendamientos (OpCFaL) creci\u00f3 hasta los 1.375 millones de euros, un 1,6% m\u00e1s en t\u00e9rminos corrientes, y la deuda se redujo en unos 1.500 millones, cerrando marzo en 25.342 millones, un 6,3% menos que a cierre de 2025. Esto \u00faltimo permiti\u00f3 reducir la ratio de endeudamiento hasta 2,72 veces.<\/p>\n

\u00abBrasil volvi\u00f3 a ser el gran motor del grupo<\/strong> (+7,4% en ingresos y +8,7% en EBITDA) y Espa\u00f1a mostr\u00f3 se\u00f1ales de fortaleza comercial<\/strong> (+2% en ingresos) con el menor ‘churn’ (tasa de abandono) de su historia<\/strong> (0,7%)\u00bb, explica Molina.<\/p>\n

Tambi\u00e9n ha gustado la reiteraci\u00f3n de objetivos por parte la compa\u00f1\u00eda. En concreto, Telef\u00f3nica se compromete con un crecimiento de los ingresos y del EBITDA ajustado del 1,5%-2,5% interanual, un aumento del OpCFaL ajustado por encima del 2% interanual, una ratio de inversi\u00f3n sobre ingresos de en torno al 12%, un flujo de caja libre de aproximadamente 3.000 millones de euros y una reducci\u00f3n del apalancamiento hacia el objetivo de 2028.<\/p>\n

Adem\u00e1s, los resultados del primer trimestre del ejercicio permiten confirmar el dividendo de 0,15 euros por acci\u00f3n en efectivo para 2026, pagadero en junio de 2027<\/strong>. En cuanto al segundo tramo del dividendo de 2025, de 0,15 euros en efectivo por acci\u00f3n y que ya fue aprobado por los accionistas en la Junta celebrada a finales de marzo, se abonar\u00e1 el pr\u00f3ximo 18 de junio. Seg\u00fan Molina, la confirmaci\u00f3n del dividendo refuerza \u00abuna de las principales razones por las que muchos inversores siguen mirando al valor pese a su debilidad burs\u00e1til\u00bb.<\/strong><\/a><\/p>\n

UN VIEJO PROBLEMA CONOCIDO<\/h3>\n

Sin embargo, este y otros expertos vuelven a identificar un preocupante lunar en las cuentas: el negocio en Am\u00e9rica Latina<\/strong>. Seg\u00fan detall\u00f3 Telef\u00f3nica, el primer trimestre cerr\u00f3 con p\u00e9rdidas netas de 411 millones de euros<\/strong> (-1.304 millones hace un a\u00f1o) debido al impacto contable derivado de las desinversiones realizadas en Hispanoam\u00e9rica, especialmente en Chile<\/a>, Colombia<\/a> y M\u00e9xico<\/a><\/strong>; el pa\u00eds azteca todav\u00eda se contabiliza dentro de operaciones discontinuadas, mientras que Colombia y Chile se desconsolidan desde el 5 y 10 de febrero, respectivamente.<\/p>\n

En concreto, el resultado neto de las operaciones discontinuadas reflej\u00f3 unas p\u00e9rdidas de 798 millones de euros<\/strong>. Si contasen solo las operaciones recurrentes, el beneficio neto ajustado habr\u00eda alcanzado los 482 millones de euros<\/strong>.<\/p>\n

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Citi eleva el precio de Telef\u00f3nica, pero las dudas sobre el M&A mantienen la cautela <\/a><\/div>\n

\u00abEl resultado neto ha incumplido previsiones, al tener unas p\u00e9rdidas por operaciones discontinuadas mucho m\u00e1s elevado de lo esperado\u00bb<\/strong>, explican desde Renta 4 Banco, al tiempo que reconocen que las cifras s\u00ed han dado la talla en ingresas y EBITDA subyacente. La firma espa\u00f1ola reitera su consejo de ‘mantener’<\/strong> sobre Telef\u00f3nica, con un precio objetivo de 4 euros<\/strong> sobre las acciones.<\/p>\n

Para Molina, los impactos negativos procedentes de Hispanoam\u00e9rica seguir\u00e1n \u00abfrenando a la acci\u00f3n\u00bb<\/strong>, ya que hacen que Telef\u00f3nica \u00abcontin\u00faa mostrando debilidad relativa frente al mercado europeo (y frente al Ibex 35) y falta de apetito inversor<\/strong><\/a>\u00ab. \u00abEl mercado reconoce la mejora financiera, pero sigue dudando de la capacidad del grupo para acelerar crecimiento y transformar esa estabilidad en una narrativa de crecimiento estructura<\/strong>l\u00bb, se\u00f1ala este estratega.<\/p>\n

La misma tesis defiende Sergio \u00c1vila, analista s\u00e9nior de mercados de IG, quien cree que el mercado \u00abpuede premiar la reducci\u00f3n de p\u00e9rdidas y la confirmaci\u00f3n de objetivos\u00bb, pero la acci\u00f3n \u00abnecesita m\u00e1s visibilidad en deuda, generaci\u00f3n de caja y crecimiento real\u00bb. \u00abLa noticia mejora la percepci\u00f3n de control operativo. Impacto positivo, pero no estructural todav\u00eda\u00bb<\/strong>, agrega \u00c1vila.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se sit\u00faa en esta l\u00ednea Bankinter, que tambi\u00e9n otorga un consejo ‘neutral’<\/strong> y un precio objetivo de 4 euros<\/strong> al valor. \u00abEn definitiva, resultados s\u00f3lidos, distorsionados por el cambio de per\u00edmetro y con crecimientos org\u00e1nicos bajos<\/strong>, pero con tendencia positiva\u00bb, destaca el banco naranja.<\/p>\n

M\u00e1s positivos se muestran desde Banco Sabadell, que mantiene un consejo de ‘sobreponderar’<\/strong> sobre estas acciones. Para la entidad catalana, los resultados son mejores de lo esperado en la mayor\u00eda de las m\u00e9tricas y de regiones, especialmente en Espa\u00f1a, donde las cifras han quedado por encima de lo previsto en facturaci\u00f3n y han mostrado \u00abbuenas\u00bb din\u00e1micas comerciales. Tambi\u00e9n creen que la generaci\u00f3n de caja ha sido mejor de lo esperado, por lo que estas cuentas deber\u00edan tener una \u00abacogida positiva\u00bb por parte de los inversores.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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