De acuerdo con las informaciones de la agencia de noticias, el informe fue presentado a ministros de Finanzas de la Uni\u00f3n Europea (UE) y a los gobernadores de los bancos centrales durante una reuni\u00f3n informal de dos d\u00edas en Nicosia (Chipre). El objetivo de la propuesta ser\u00eda que Europa desarrollara un mercado de ‘stablecoins’ actualmente dominado por tokens basados en el d\u00f3lar.<\/p>\n
No obstante, estas mismas fuentes se\u00f1alan que el ‘think tank’ se encontr\u00f3 con el rechazo frontal<\/strong> por parte de todos los banqueros centrales de la Uni\u00f3n, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Seg\u00fan ‘Reuters’, el BCE teme que estas medidas hagan que los dep\u00f3sitos bancarios sean m\u00e1s inestables<\/strong><\/a>, debilitando un sector vital para la econom\u00eda y reduciendo la capacidad del banco central para gestionar los tipos de inter\u00e9s. Asimismo, distintos funcionarios argumentaron que esta propuesta elevar\u00eda los costes de financiaci\u00f3n de las entidades y limitar\u00eda su capacidad de conceder cr\u00e9dito.<\/p>\n La intervenci\u00f3n refuerza una postura que Lagarde expuso a principios de este mes en un foro del Banco de Espa\u00f1a, donde sostuvo que cualquier beneficio que una ‘stablecoin’ en euros pudiera aportar al estatus internacional de la moneda queda superado por los riesgos para la estabilidad financiera y la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. En su lugar, defendi\u00f3 los dep\u00f3sitos bancarios tokenizados y los proyectos mayoristas de liquidaci\u00f3n Pontes y Appia del BCE como la infraestructura ‘onchain’ adecuada para Europa.<\/p>\n \u00abNuestra tarea no es replicar instrumentos desarrollados en otros lugares, sino construir las bases y la infraestructura que sirvan a nuestros propios objetivos<\/strong><\/a>, de modo que podamos aprovechar los beneficios de la innovaci\u00f3n sin importar sus vulnerabilidades\u00bb, indic\u00f3 la francesa.<\/p>\n No obstante, Bruegel advirti\u00f3 que mantener normas de la UE m\u00e1s estrictas que la ley estadounidense GENIUS Act, la ley de ‘stablecoins’ promulgada en julio de 2025 en EEUU, empujar\u00e1 la emisi\u00f3n y negociaci\u00f3n fuera de Europa y acelerar\u00e1 lo que denominaron como \u00abdolarizaci\u00f3n digital\u00bb<\/strong><\/a>. No obstante, los banqueros centrales minimizaron esa preocupaci\u00f3n y defendieron imponer restricciones de reembolso a las ‘stablecoins ‘independientemente de d\u00f3nde sean emitidas.<\/p>\n El rechazo llega mientras la Comisi\u00f3n Europea revisa el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), en vigor desde 2024, que exige a los emisores de ‘stablecoins’ mantener una gran parte de sus reservas en dep\u00f3sitos bancarios y otros activos l\u00edquidos. El marco estadounidense impone requisitos m\u00e1s ligeros, un enfoque que sus defensores presentan como una forma de consolidar el dominio del d\u00f3lar mediante tokens regulados. En contraste, la ley estadounidense GENIUS Act, adoptada en 2025, impone requisitos m\u00e1s laxos, dise\u00f1ados para respaldar el papel global del d\u00f3lar promoviendo tokens regulados respaldados por d\u00f3lares.<\/p>\n
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