As\u00ed lo ha expresado durante su discurso en la reuni\u00f3n de gobernadores de bancos centrales franc\u00f3fonos, celebrada en Camboya, donde ha hecho referencia a la Reserva Federal de EEUU (Fed) y a la defensa de su presidente, Jerome Powell, de la independencia de la instituci\u00f3n.<\/p>\n
\u00abLa capacidad para contener las presiones pol\u00edticas se debi\u00f3 al apoyo p\u00fablico acumulado a lo largo de los a\u00f1os gracias a la toma de decisiones independiente de la Fed. Voces de todo el espectro pol\u00edtico tambi\u00e9n hab\u00edan subrayado esta independencia\u00bb, ha dicho, destacando que \u00abel asunto no est\u00e1 zanjado\u00bb<\/strong>.<\/p>\n En un entorno que considera \u00abm\u00e1s exigente\u00bb<\/strong>, la presidenta del BCE ha se\u00f1alado tres condiciones pr\u00e1cticas<\/strong> que parecen esenciales para salvaguardar la independencia del banco central.<\/p>\n Seg\u00fan ha detallado, en primer lugar, ve fundamental la claridad del mandato<\/strong>. \u00abLa estabilidad de precios debe seguir siendo el objetivo primordial y debe defenderse incluso si ello conlleva un coste real e inmediato. El Eurosistema apoya las pol\u00edticas econ\u00f3micas generales de la UE \u2014crecimiento, empleo y clima\u2014, pero solo en la medida en que no perjudiquen este objetivo primordial. Esta jerarqu\u00eda protege al banco central de las presiones externas y le permite comprometerse con objetivos secundarios, pero nunca a expensas del primero. Cuando un banco central invierte esta jerarqu\u00eda, su independencia se ve comprometida\u00bb, ha indicado.<\/p>\n La segunda condici\u00f3n es la comunicaci\u00f3n directa con la ciudadan\u00eda<\/strong>. \u00abEl anclaje de las expectativas inflacionarias depende de que los hogares est\u00e9n convencidos de que el banco central cumplir\u00e1 sus promesas. Esta convicci\u00f3n se construye menos con palabras que con la experiencia acumulada: la sensaci\u00f3n de que, una vez asumidos, los compromisos se cumplen sistem\u00e1ticamente. Esta convicci\u00f3n adquiere legitimidad democr\u00e1tica mediante m\u00e9todos de toma de decisiones transparentes y la rendici\u00f3n de cuentas ante las instituciones electas. Es en este \u00e1mbito donde se gana la credibilidad, y tambi\u00e9n donde se puede perder con mayor rapidez, cuando las decisiones y las palabras dejan de coincidir\u00bb, ha afirmado.<\/p>\n Por \u00faltimo, la tercera condici\u00f3n consiste en preservar el margen de maniobra de la pol\u00edtica monetaria<\/strong>. \u00abDicho margen depende, ante todo, de la responsabilidad fiscal: los marcos jur\u00eddicos no pueden salvaguardar la independencia del banco central cuando las trayectorias fiscales se vuelven insostenibles. Tambi\u00e9n depende de la resiliencia del sistema financiero. Cuando la fragilidad en partes del sistema \u2014ya sean bancos, intermediarios no bancarios o los mercados financieros\u2014 hace que cada cambio en las tasas de inter\u00e9s sea potencialmente desestabilizador, el banco central ve reducido su margen de maniobra y las consideraciones de estabilidad financiera corren el riesgo de eclipsar la estabilidad de precios en la pr\u00e1ctica\u00bb, ha dicho.<\/p>\n Por lo tanto, ha asegurado que mantener la independencia monetaria requiere, adem\u00e1s de la responsabilidad fiscal, una regulaci\u00f3n financiera que sostenga la resiliencia adquirida desde 2008 y que se extienda a los nuevos componentes del sistema financiero que se han desarrollado desde entonces.<\/p>\n
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