{"id":109264,"date":"2026-06-02T07:48:26","date_gmt":"2026-06-02T07:48:26","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/02\/ferrovial-lleva-meses-sin-recomprar-una-sola-accion-en-el-ibex-todo-va-al-nasdaq\/"},"modified":"2026-06-02T07:48:26","modified_gmt":"2026-06-02T07:48:26","slug":"ferrovial-lleva-meses-sin-recomprar-una-sola-accion-en-el-ibex-todo-va-al-nasdaq","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/02\/ferrovial-lleva-meses-sin-recomprar-una-sola-accion-en-el-ibex-todo-va-al-nasdaq\/","title":{"rendered":"Ferrovial lleva meses sin recomprar una sola acci\u00f3n en el Ibex: todo va al Nasdaq"},"content":{"rendered":"

En el caso de Ferrovial<\/strong><\/a>, los n\u00fameros esconden una particularidad llamativa<\/strong>. La compa\u00f1\u00eda cotiza simult\u00e1neamente en Madrid, \u00c1msterdam y el Nasdaq, pero desde que puso en marcha su actual programa de recompra en diciembre de 2025, todas las adquisiciones de acciones propias se han realizado en mercados estadounidenses<\/strong>. Ni Madrid ni \u00c1msterdam aparecen en los registros de ejecuci\u00f3n.<\/p>\n

Puede parecer un detalle t\u00e9cnico. Pero para muchos inversores es tambi\u00e9n una se\u00f1al de la creciente importancia que tiene el mercado estadounidense en la estrategia burs\u00e1til del grupo.<\/strong><\/p>\n

LOS N\u00daMEROS DE LA RECOMPRA<\/h4>\n

Los registros oficiales presentados ante la SEC muestran una pauta repetida semana tras semana<\/strong>. El 19 de mayo Ferrovial adquiri\u00f3 92.000 acciones en mercados estadounidenses. El d\u00eda 20 compr\u00f3 otras 92.000. Lo mismo el 21 y el 22 de mayo. La tendencia no es puntual.<\/p>\n

Desde el inicio del programa, el 15 de diciembre de 2025, y hasta el 22 de mayo de 2026, la empresa hab\u00eda recomprado un total de 4.807.874 acciones por 279,48 millones de euros<\/strong>. Todas las operaciones ejecutadas en plataformas de negociaci\u00f3n estadounidenses.<\/p>\n

La cifra resulta todav\u00eda m\u00e1s relevante si se tiene en cuenta que el programa est\u00e1 lejos de completarse. Ferrovial autoriz\u00f3 una recompra de hasta 15 millones de acciones, equivalente aproximadamente al 2,04% del capital social, con una inversi\u00f3n m\u00e1xima de 800 millones de euros y vigencia hasta el 15 de octubre de 2026.<\/strong> <\/a>La compa\u00f1\u00eda apenas ha ejecutado alrededor de un tercio del programa. Quedan m\u00e1s de 500 millones por gastar, y todo apunta a que tambi\u00e9n ir\u00e1n a Nueva York.<\/p>\n

EL PESO CRECIENTE DE WALL STREET<\/h4>\n

La lectura de fondo conecta directamente con la estrategia que Ferrovial viene desarrollando desde 2023. La compa\u00f1\u00eda desembarc\u00f3 en el Nasdaq en mayo de 2024 tras completar su traslado societario a Pa\u00edses Bajos<\/strong>, un movimiento que facilit\u00f3 el acceso a los mercados estadounidenses y ampli\u00f3 su universo potencial de inversores.<\/p>\n

El 22 de diciembre de 2025 dio el siguiente paso: su incorporaci\u00f3n al Nasdaq 100<\/strong>, uno de los \u00edndices m\u00e1s seguidos del mundo por fondos y fondos cotizados.<\/p>\n

El resultado ya es medible en los datos de volumen. Hay sesiones en las que Ferrovial mueve m\u00e1s dinero en Nueva York que en Madrid<\/strong> \u2014hasta 1,1 millones de acciones negociadas en el Nasdaq frente a 745.000 en Madrid\u2014 y la revalorizaci\u00f3n de la acci\u00f3n en su primer a\u00f1o de cotizaci\u00f3n en Estados Unidos alcanz\u00f3 un 40%.<\/p>\n

La concentraci\u00f3n de las recompras en el Nasdaq no es, en ese contexto, ninguna sorpresa. Como suelen recordar los analistas, la liquidez es uno de los grandes activos invisibles de cualquier acci\u00f3n<\/strong>: cuanto mayor es la actividad de negociaci\u00f3n, m\u00e1s f\u00e1cil resulta para los grandes fondos construir posiciones relevantes.<\/p>\n

EL EFECTO QUE EL ACCIONISTA ESPA\u00d1OL NO RECIBE<\/h4>\n

Las recompras tienen un efecto mec\u00e1nico conocido: reducen el n\u00famero de acciones en circulaci\u00f3n y aumentan el beneficio por acci\u00f3n de cada t\u00edtulo<\/strong>. Es uno de los mecanismos favoritos de muchas compa\u00f1\u00edas para remunerar al accionista cuando consideran que su cotizaci\u00f3n ofrece valor.<\/p>\n

Pero una recompra concentrada en un mercado tambi\u00e9n act\u00faa como soporte al precio en ese mercado concreto<\/strong>: la empresa compra papel de forma sistem\u00e1tica, lo que absorbe presi\u00f3n vendedora y estabiliza la cotizaci\u00f3n. El accionista espa\u00f1ol recibe los beneficios indirectos de la reducci\u00f3n de capital; el soporte directo al precio, en cambio, se genera en Nueva York.<\/strong><\/p>\n

Ferrovial cotiza en la zona de los 58 euros en el Ibex 35, todav\u00eda un 8% por debajo de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 63,54 euros marcado en febrero<\/strong>. Cuando hay presi\u00f3n vendedora<\/strong> sobre el valor en el parqu\u00e9 espa\u00f1ol, la recompra no est\u00e1 ah\u00ed para absorberla. Est\u00e1 en el Nasdaq, <\/strong>aunque el arbitraje entre plazas tiende a trasladar parte de ese impacto a Madrid y \u00c1msterdam.<\/p>\n

\u00bfUNA EMPRESA ESPA\u00d1OLA O UNA EMPRESA EN ESPA\u00d1A?<\/h4>\n

La pregunta de fondo que plantea el caso Ferrovial no es financiera. Es identitaria. La compa\u00f1\u00eda tiene su sede en Pa\u00edses Bajos, cotiza en tres mercados, ejecuta su principal negocio en Norteam\u00e9rica, que representa la mayor parte del valor de sus activos seg\u00fan el consenso de analistas, y gestiona su pol\u00edtica de remuneraci\u00f3n al accionista pensando en el inversor americano. Ferrovial sigue en el Ibex 35<\/strong>. Pero el dinero de la recompra est\u00e1 siguiendo el mismo mapa que el crecimiento de la compa\u00f1\u00eda. Y ese mapa apunta cada vez m\u00e1s hacia Estados Unidos.<\/strong><\/p>\n

A veces las empresas explican su estrategia con palabras. Y otras veces la explican con 279 millones de euros.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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