{"id":109669,"date":"2026-06-10T11:38:36","date_gmt":"2026-06-10T11:38:36","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/10\/rbc-confia-en-adidas-mejora-a-compra-sube-el-precio-y-ve-repuntes-de-hasta-el-28\/"},"modified":"2026-06-10T11:38:36","modified_gmt":"2026-06-10T11:38:36","slug":"rbc-confia-en-adidas-mejora-a-compra-sube-el-precio-y-ve-repuntes-de-hasta-el-28","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/10\/rbc-confia-en-adidas-mejora-a-compra-sube-el-precio-y-ve-repuntes-de-hasta-el-28\/","title":{"rendered":"RBC conf\u00eda en Adidas: mejora a 'compra', sube el precio y ve repuntes de hasta el 28%"},"content":{"rendered":"

La tesis de estos analistas es sencilla: Adidas est\u00e1 logrando un crecimiento anual compuesto de ingresos (CAGR) del 8%,<\/strong> uno de los m\u00e1s elevados dentro de su cobertura de marcas de lujo y premium, con una \u00abs\u00f3lida\u00bb visibilidad de pedidos futuros y una ejecuci\u00f3n consistente. Ello se traduce en que la casa germana ofrece una perspectiva de crecimiento del beneficio por acci\u00f3n (BPA) a 3 a\u00f1os del 25%<\/strong><\/a>, el m\u00e1s alto de todos los valores del sector que cubren y m\u00e1s del doble que el 11% de la media de su cobertura<\/p>\n

Para 2026, RBC destaca que el desempe\u00f1o de Adidas estar\u00e1 m\u00e1s concentrado en la primera mitad del a\u00f1o, que adem\u00e1s parece que ser\u00e1 \u00abalgo atractivo\u00bb en comparaci\u00f3n con el resto de las compa\u00f1\u00edas que cubren. \u00abAdem\u00e1s, el impulso generalizado ya demostrado en el primer trimestre de 2026 y que esperamos contin\u00fae en el segundo trimestre de 2026 (por regiones, categor\u00edas y deportes), junto con una gu\u00eda suficientemente conservadora, respalda esta visi\u00f3n\u00bb, explican.<\/p>\n

Y es que las perspectivas de beneficios de Adidas se sit\u00faan \u00abentre las m\u00e1s s\u00f3lidas\u00bb del sector deportivo<\/strong>, al tiempo que su valoraci\u00f3n es sensiblemente inferior a la de sus competidores. En concreto, adidas cotiza a 13 veces el beneficio estimado (PER) para el ejercicio 2027<\/strong>, que se reduce a 12 veces para el 2028. Si bien solo Amer Sports y VF Corp presentan previsiones de crecimiento de beneficios superiores, la firma canadiense considera que esta \u00abno refleja adecuadamente este potencial\u00bb.<\/strong><\/p>\n

\u00abEn nuestra opini\u00f3n, esto ofrece potencial de revalorizaci\u00f3n a medida que el mercado comprenda mejor la sostenibilidad de su crecimiento. Normalizando la valoraci\u00f3n hasta un PER de 15x sobre las ganancias estimadas para 2028, obtenemos un potencial alcista del 25% respecto a los niveles actuales\u00bb, se\u00f1ala RBC, \u00abUn s\u00f3lido potencial de crecimiento de beneficios respaldado por una valoraci\u00f3n atractiva es especialmente valioso en el contexto actual<\/strong><\/a> del sector de consumo, que sigue enfrent\u00e1ndose a numerosos desaf\u00edos: presi\u00f3n sobre el gasto de los hogares, cambios en los patrones de consumo, debilidad en los segmentos de menor renta, incertidumbre geopol\u00edtica, tipos de inter\u00e9s elevados e inflaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, estos expertos se\u00f1alan que el impulso del negocio es \u00abamplio\u00bb<\/strong> y se observa en distintas regiones, categor\u00edas de producto y disciplinas deportivas, lo cual \u00abresulta alentador\u00bb. \u00abAunque nos gustar\u00eda ver una mejor generaci\u00f3n de flujo de caja libre, el Capital Markets Day (CMD) previsto para septiembre de 2026 deber\u00eda aportar informaci\u00f3n<\/strong> sobre la cartera de productos de 2027″, a\u00f1aden desde RBC.<\/p>\n

Asimismo, la firma norteamericana destaca que Adidas ha ganado 80 puntos b\u00e1sicos en calzado y 10 puntos b\u00e1sicos en ropa deportiva, alcanzando cuotas de mercado del 11,2% y 5,9%<\/strong>, respectivamente. Esto contrasta con el per\u00edodo 2019-2023, cuando la compa\u00f1\u00eda perdi\u00f3 cuota bajo la actual direcci\u00f3n. No obstante, los niveles actuales siguen por debajo de los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos (12,9% en calzado en 2018 y 7,2% en ropa en 2020), lo que deja margen de crecimiento adicional, especialmente en Norteam\u00e9rica y Gran China.<\/p>\n

A este respecto, RBC aplaude la \u00abs\u00f3lida\u00bb ejecuci\u00f3n del nuevo equipo directivo<\/strong> de Adidas, la cual \u00abno est\u00e1 siendo suficientemente reconocida\u00bb por el mercado, a pesar de que la compa\u00f1\u00eda cotiza un 30% por encima de los niveles previos a la llegada de Bj\u00f8rn Gulden como CEO en enero de 2023.<\/p>\n

Por todo ello, estos expertos consideran que es probable una revisi\u00f3n al alza de la gu\u00eda de beneficios. En concreto, proyectan unas ventas de 6.500 millones de euros (+10,4%) y un beneficio operativo de 614 millones, con un margen del 9,5%.<\/strong><\/p>\n

\u00abDe cara al futuro, esperamos que la trayectoria del negocio contin\u00fae siendo consistente. Si adidas cumple con las previsiones de crecimiento de beneficios del consenso y no se producen nuevos shocks externos significativos, el respaldo que ofrece su valoraci\u00f3n actual podr\u00eda traducirse, al menos parcialmente, en una expansi\u00f3n de m\u00faltiplos que refleje mejor la calidad de un modelo de negocio que est\u00e1 ejecutando con eficacia y generando crecimiento de forma sostenida\u00bb, sentencia RBC.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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