Noticia relacionada<\/h5>\n
<\/p>\n \u00bfUn enfoque diferencial para las carteras? Vanguard mira a la renta variable de la eurozona <\/a><\/div>\n La firma explica que el impacto de la guerra en Ir\u00e1n ha sido modesto hasta ahora y el mercado laboral norteamericano se mantiene estable, pero avisa de que la principal fuente de preocupaci\u00f3n sigue siendo el encarecimiento de la energ\u00eda. No obstante, la inflaci\u00f3n subyacente \u2014que excluye alimentos y combustibles\u2014 se sit\u00faa en el 2,8% y mantiene una tendencia al alza.<\/p>\n En el caso del continente europeo, se mantiene una previsi\u00f3n de desaceleraci\u00f3n<\/strong><\/a>, con un consenso entre los economistas sobre una reducci\u00f3n del crecimiento del 1,2% en enero al 0,9%.<\/p>\n En este escenario, la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 al 3,0% interanual en abril de 2026, un aumento desde el 2,6% del mes anterior, reforzando una perspectiva de pol\u00edtica monetaria restrictiva.<\/p>\n Luis Buceta, director general de Negocio e Inversiones de Creand Asset Management, se\u00f1ala que \u00abel mercado est\u00e1 actuando como si el conflicto en Oriente Medio fuera a resolverse pronto, pero la clave no es solo si el petr\u00f3leo repunta, sino cu\u00e1nto tiempo se mantiene en niveles elevados\u00bb. \u00abUn shock de oferta prolongado puede tener m\u00e1s impacto sobre el crecimiento que sobre la inflaci\u00f3n a medio plazo, pero limita claramente el margen de actuaci\u00f3n de los bancos centrales<\/strong>\u00ab, agrega.<\/p>\n Creand AM destaca tambi\u00e9n que, pese al bloqueo del estrecho de Ormuz, el precio del petr\u00f3leo no ha alcanzado los niveles m\u00e1s extremos<\/strong><\/a> que inicialmente pod\u00eda descontar el mercado.<\/p>\n La entidad apunta a varios factores que explican esta contenci\u00f3n, entre ellos, la posibilidad de una desescalada, el papel de Estados Unidos como exportador de gas natural licuado y el uso de reservas por parte de China. No obstante, considera que el riesgo sigue abierto si la interrupci\u00f3n se prolonga durante m\u00e1s tiempo<\/strong><\/a>.<\/p>\n En materia de inflaci\u00f3n, la entidad observa repuntes en los \u00faltimos datos, aunque por ahora no los considera comparables al episodio vivido en 2022. El punto de partida de los bancos centrales es m\u00e1s c\u00f3modo que entonces, pero la persistencia de los precios energ\u00e9ticos puede obligarles a mantener una postura m\u00e1s restrictiva durante m\u00e1s tiempo.<\/p>\n![](\"https:\/\/img5.s3wfg.com\/web\/img\/images_uploaded\/8\/a\/ep_union_europea_20260406112805_285x185.jpg\" "\\"Leer")
<\/figure>\nPETR\u00d3LEO E INFLACI\u00d3N<\/h3>\n