{"id":109961,"date":"2026-06-16T12:01:35","date_gmt":"2026-06-16T12:01:35","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/16\/los-gestores-siguen-anclados-en-el-optimismo-pero-resurge-el-temor-por-la-inflacion-y-los-tipos\/"},"modified":"2026-06-16T12:01:35","modified_gmt":"2026-06-16T12:01:35","slug":"los-gestores-siguen-anclados-en-el-optimismo-pero-resurge-el-temor-por-la-inflacion-y-los-tipos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/16\/los-gestores-siguen-anclados-en-el-optimismo-pero-resurge-el-temor-por-la-inflacion-y-los-tipos\/","title":{"rendered":"Los gestores siguen anclados en el optimismo, pero resurge el temor por la inflaci\u00f3n y los tipos"},"content":{"rendered":"

As\u00ed se desprende de la \u00faltima encuesta realizada por Bank of America (BofA), donde el 1% neto cree que el crecimiento global se desacelerar\u00e1 en los pr\u00f3ximos doce meses, frente al 36% de abril. Adem\u00e1s, el 11% espera ahora una aceleraci\u00f3n del crecimiento europeo<\/strong>, en comparaci\u00f3n con el 16% neto que preve\u00eda una desaceleraci\u00f3n el mes pasado.<\/p>\n

Sin embargo, esta cifra sigue estando muy por debajo del 60% que esperaba un mayor crecimiento en febrero, antes del inicio de la guerra con Ir\u00e1n. Y es que el optimismo se ve frenado por la perspectiva de precios del petr\u00f3leo a\u00fan elevados<\/strong> (el 69% estima que el petr\u00f3leo supere los 80 d\u00f3lares por barril a finales de a\u00f1o) y una inflaci\u00f3n persistente. \u00abLa desescalada geopol\u00edtica se considera la raz\u00f3n m\u00e1s probable para la aceleraci\u00f3n del crecimiento europeo, por delante del est\u00edmulo fiscal alem\u00e1n\u00bb.<\/p>\n

Con todo, el optimismo sobre el crecimiento y las ganancias globales alcanza m\u00e1ximos de 3 meses, pero a nivel macro no es extraordinario, ya que las expectativas sobre los tipos de inter\u00e9s son ahora las m\u00e1s altas desde septiembre de 2022<\/strong>. De hecho, en el caso de la Reserva Federal (Fed)<\/strong>, el 40% (antes el 16%) pronostica subidas en los pr\u00f3ximos 12 meses, y el 55% espera que Warsh mantenga su postura restrictiva, frente al 33% que predice una postura expansiva.<\/p>\n

Es m\u00e1s, la inflaci\u00f3n se considera<\/strong>, con una amplia diferencia, el mayor riesgo a la baja (si sube) y al alza (si baja) para el crecimiento global<\/strong>. Un 43% prev\u00e9 un entorno macroecon\u00f3mico de tipos de inter\u00e9s elevados durante un periodo prolongado, caracterizado por un crecimiento s\u00f3lido y una inflaci\u00f3n persistente (frente al 39% del mes anterior), mientras que un 39% espera estanflaci\u00f3n (frente al 52%).<\/p>\n

En consecuencia, un 15% neto se\u00f1ala que la pol\u00edtica monetaria global es demasiado expansiva<\/strong>, el porcentaje m\u00e1s alto desde septiembre de 2022. Mientras tanto, un 34% neto proyecta un aumento de los tipos de inter\u00e9s a corto plazo y un 40% neto cree que la rentabilidad de los bonos a 10 a\u00f1os aumentar\u00e1, ambos cerca de los niveles m\u00e1s altos desde 2022.<\/p>\n

Por otro lado, los gestores de fondos aseguran que los mayores riesgos<\/strong> extremos son la \u00absegunda ola de inflaci\u00f3n\u00bb (34%) y la \u00abburbuja de IA\u00bb (28%).<\/p>\n

Respecto a la renta variable<\/strong>, un 4% neto anticipa una ca\u00edda de las bolsas europeas en los pr\u00f3ximos meses, el dato m\u00e1s pesimista desde septiembre de 2024. No obstante, un 71% proyecta un alza para el mercado durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o, frente al 58% del mes pasado, y un 93% aboga por un incremento del beneficio por acci\u00f3n (BPA) europeo a 12 meses<\/strong> vista gracias al crecimiento de los ingresos y la disciplina en los costes.<\/p>\n

De este modo, un 25% de los encuestados pronostica un descenso de los valores c\u00edclicos europeos<\/strong> en relaci\u00f3n con los defensivos, la postura m\u00e1s negativa desde diciembre de 2023. Los servicios p\u00fablicos ya no figuran como el sector con mayor sobreponderaci\u00f3n en Europa, y se ve superado por el farmac\u00e9utico<\/strong>, con los bancos<\/strong> y la tecnolog\u00eda<\/strong> en segundo y tercer lugar. El farmac\u00e9utico tambi\u00e9n se considera el sector m\u00e1s infravalorado, mientras que el tecnol\u00f3gico se considera el m\u00e1s sobrevalorado.<\/p>\n

Los valores c\u00edclicos<\/strong> dominan las infraponderaciones, siendo los sectores automovil\u00edstico, de medios de comunicaci\u00f3n y minorista los menos favorecidos. \u00abAlemania es el pa\u00eds preferido, mientras que Francia es el menos favorecido\u00bb, concluye BofA.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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