{"id":110085,"date":"2026-06-18T10:21:11","date_gmt":"2026-06-18T10:21:11","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/18\/renta-4-mejora-el-precio-de-santander-asienta-las-bases-para-cumplir-objetivos-en-2028\/"},"modified":"2026-06-18T10:21:11","modified_gmt":"2026-06-18T10:21:11","slug":"renta-4-mejora-el-precio-de-santander-asienta-las-bases-para-cumplir-objetivos-en-2028","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/06\/18\/renta-4-mejora-el-precio-de-santander-asienta-las-bases-para-cumplir-objetivos-en-2028\/","title":{"rendered":"Renta 4 mejora el precio de Santander: "asienta las bases" para cumplir objetivos en 2028"},"content":{"rendered":"

\u00abLos resultados del primer trimestre mostraron una evoluci\u00f3n operativa positiva<\/strong>, con mejora sustancial en rentabilidad, RoTE recurrente 15,2% y ratio de eficiencia del 40,5% (+0,5 pp y -2,5pp frente al primer trimestre de 2025). Asimismo, los ingresos mostraron en el trimestre un crecimiento del +6% frente al crecimiento a un d\u00edgito medio esperado, mientras que los gastos de explotaci\u00f3n se redujeron en un 1%, cumpliendo con la gu\u00eda\u00bb, comentan.<\/p>\n

De hecho, explican que el beneficio cosechado por la entidad c\u00e1ntabra entre enero y marzo<\/strong><\/a> le sit\u00faa \u00aben la buena direcci\u00f3n para cerrar el a\u00f1o por encima de los 14.000 millones de euros\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan los analistas de Renta 4, adem\u00e1s, \u00abla buena marcha del negocio aporta visibilidad para alcanzar los objetivos a 2028<\/strong>\u00ab, apoy\u00e1ndose en una \u00abestrategia bien definida que busca centralizar capacidades y procesos para aprovechar la escala internacional del Grupo, la gesti\u00f3n del balance y el uso \u00f3ptimo de capital\u00bb.<\/p>\n

El presente ejercicio, remarcan tambi\u00e9n estos estrategas, ser\u00e1 un \u00aba\u00f1o de transici\u00f3n\u00bb para el banco<\/strong>, dado el \u00abcambio de per\u00edmetro\u00bb tras la venta del negocio en Polonia<\/strong> y la incorporaci\u00f3n de TSB<\/strong><\/a> en Reino Unido (segundo trimestre) y Webster<\/strong><\/a> en EEUU (segundo semestre).<\/p>\n

Estas operaciones, comentan, \u00absupondr\u00e1n un consumo de capital total 2,1 pp, el cual se ver\u00e1 parcialmente compensado con la generaci\u00f3n org\u00e1nica que la integraci\u00f3n de ambos negocios aportar\u00e1<\/strong> en el segundo trimestre y el segundo semestre, y permite al banco reafirmar el objetivo de CET 1 entre el 12,8%-13% para el cierre de a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Por eso en Renta 4 han decidido revisar sus estimaciones al alza frente a lo previsto en marzo<\/strong>, principalmente por varias razones. En primer lugar, por la \u00abmejor perspectiva en EEUU (32% de la valoraci\u00f3n), el mayor crecimiento de comisiones netas y margen de intereses\u00bb.<\/p>\n

En segundo lugar, por las \u00abmenores provisiones a nivel Grupo\u00bb. Estiman un margen bruto estimado para 2027 de 66.181 millones de euros, y 17.132 millones de euros de beneficio neto (+6% y +10% frente a marzo, y -2% y -3% frente al consenso, respectivamente).<\/p>\n

En cualquier caso, apuntan estos expertos, \u00abla historia de transformaci\u00f3n del banco contin\u00faa materializ\u00e1ndose en los resultados<\/strong>, con la diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica y de negocio y una gesti\u00f3n de riesgos prudente como palancas para alcanzar los objetivos a 2028 y apoyo para la pol\u00edtica de dividendos\u00bb.<\/p>\n

Los analistas de Renta 4 creen que Santander \u00abcotiza a unos m\u00faltiplos ajustados, PER 27 9,4x y P\/VCT 27 1,3x, frente a su media de 10 a\u00f1os de 10x y 1,05x, respectivamente, y frente al 8,4x y 1,1x comparables\u00bb. Sin embargo, a\u00f1aden, \u00abel potencial crecimiento del negocio y noticias positivas sobre mayores ahorros de costes los justifican\u00bb<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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