{"id":111167,"date":"2026-07-09T13:31:38","date_gmt":"2026-07-09T13:31:38","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/09\/horos-am-entra-en-linea-directa-desinvierte-en-talgo-y-reduce-la-exposicion-a-acerinox\/"},"modified":"2026-07-09T13:31:38","modified_gmt":"2026-07-09T13:31:38","slug":"horos-am-entra-en-linea-directa-desinvierte-en-talgo-y-reduce-la-exposicion-a-acerinox","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2026\/07\/09\/horos-am-entra-en-linea-directa-desinvierte-en-talgo-y-reduce-la-exposicion-a-acerinox\/","title":{"rendered":"Horos AM entra en L\u00ednea Directa, desinvierte en Talgo y reduce la exposici\u00f3n a Acerinox"},"content":{"rendered":"

\u00abNos siguen preocupando ciertas turbulencias que se esconden bajo la superficie<\/em> y que el mercado parece ignorar, por lo que mantenemos una visi\u00f3n cautelosa hacia determinados mercados y compa\u00f1\u00edas\u00bb, se\u00f1ala Ruiz. \u00abObviamente, esto nos descorrelaciona, para bien y para mal, del comportamiento de muchos \u00edndices, pero puede contar con que nunca renunciaremos a nuestros principios de inversi\u00f3n. Nuestro objetivo sigue siendo siempre el mismo: conseguir unas rentabilidades satisfactorias y sostenibles a largo plazo<\/strong>\u00ab, explica a sus inversores en la misiva.<\/p>\n

En este contexto, la firma ha aprovechado las fuertes revaloraciones de algunos valores para reducir exposici\u00f3n e incorporando nuevas compa\u00f1\u00edas, como la espa\u00f1ola L\u00ednea Directa<\/strong>, que se integra en la estrategia ib\u00e9rica por primera vez desde su salida a bolsa en la primavera de 2021, o Cirsa<\/strong>.<\/p>\n

Entre los movimientos m\u00e1s relevantes durante el segundo trimestre de Horos Value Internacional, que gana un 2,2% este a\u00f1o, y un 112% desde su lanzamiento en 2018, destaca la venta de Acerinox, tras la fuerte revalorizaci\u00f3n del sector del acero inoxidable en el \u00faltimo a\u00f1o, y de Talgo<\/strong>. La gestora ha canalizado parte de esa liquidez hacia Suzano, productor brasile\u00f1o de celulosa que considera una oportunidad atractiva por su eficiencia en costes, su perfil familiar y su valoraci\u00f3n.<\/p>\n

Destaca, asimismo, la reducci\u00f3n de exposici\u00f3n a TGS<\/strong>, una de las apuestas de mayor convicci\u00f3n de Horos Value Internacional, aprovechando sus fuertes subidas burs\u00e1tiles, que la han llevado a m\u00e1s que doblar su valor desde los m\u00ednimos de 2025. Aun as\u00ed, la compa\u00f1\u00eda de datos s\u00edsmicos contin\u00faa siendo una de las principales posiciones del fondo, ya que su potencial de revaloraci\u00f3n es todav\u00eda muy elevado.<\/p>\n

La estrategia de Horos Value Internacional se replica en el plan de pensiones Horos Internacional PP y en los planes de empleo Horos Internacional Empleo y Horos Internacional Aut\u00f3nomos.<\/p>\n

Mientras Horos Value Internacional vend\u00eda por completo su posici\u00f3n en Acerinox, Horos Value Iberia, que suma un 7,7% en 2026 y un 95% desde el nacimiento de la gestora, mantiene todav\u00eda exposici\u00f3n a la compa\u00f1\u00eda del Ibex 35 tras su fuerte apreciaci\u00f3n, si bien la ha reducido. En cambio, al igual que el fondo internacional, la estrategia ib\u00e9rica s\u00ed se ha desprendido por completo de Talgo<\/strong>.<\/p>\n

En cuanto a las entradas, el fondo ib\u00e9rico ha incorporado por primera vez L\u00ednea Directa<\/strong>, con la que recupera la exposici\u00f3n al sector asegurador que perdi\u00f3 con la venta de Catalana Occidente. \u00abTras dos ejercicios complicados, las subidas de precios y la gesti\u00f3n activa de la cartera de clientes la han situado de nuevo en una posici\u00f3n \u00f3ptima para capitalizar los futuros incrementos de primas que el sector tendr\u00e1 que aplicar en el ramo del autom\u00f3vil, donde la industria sigue operando con ratios combinados que apenas dejan margen para absorber la inflaci\u00f3n. A nuestro entender, el mercado no est\u00e1 reflejando esta notable mejora en la din\u00e1mica del negocio, por lo que, ahora s\u00ed, hemos decidido tomar posici\u00f3n<\/strong>\u00ab, explica Horos sobre la aseguradora dirigida por Patricia Ayuela.<\/p>\n

Otra novedad es la incorporaci\u00f3n de Cirsa<\/strong>, operador de juego con presencia en Espa\u00f1a, Italia y Latinoam\u00e9rica y controlada por Blackstone. \u00abCirsa cuenta con un modelo de negocio muy rentable, con m\u00e1rgenes EBITDA y retornos sobre el capital empleado de dos d\u00edgitos altos, lo que aprovecha para ir escalando mediante peque\u00f1as adquisiciones que rentabiliza en muy poco tiempo\u00bb, destaca Horos.<\/p>\n

SUPERA LOS 500 MILLONES EN PATRIMONIO<\/h3>\n

Por otro lado, Horos AM ha superado por primera vez en sus ocho a\u00f1os de historia los 500 millones de euros en activos bajo gesti\u00f3n<\/strong>, frente a los m\u00e1s de 390 millones del cierre de 2025. La gestora finaliz\u00f3 el primer semestre con m\u00e1s de 115 millones de euros en captaciones netas, un dato que refleja tanto su s\u00f3lido crecimiento, como la creciente confianza de sus part\u00edcipes. La primera parte del a\u00f1o tambi\u00e9n ha estado marcada por el refuerzo del proyecto empresarial de la firma, tanto en su n\u00facleo de accionistas, con la entrada como socio de Rodrigo Blanco, como en su equipo, gracias a las incorporaciones de Marina Jord\u00e1 y Jaime Escudier.<\/p>\n

\u00abLos \u00faltimos doce meses han sido especialmente activos y positivos para Horos. Al fuerte crecimiento en patrimonio y en n\u00famero de part\u00edcipes, que ya superan los 26.500, se suma un hito clave: el lanzamiento de Horos Patrimonio<\/strong>, con el que damos respuesta a las necesidades de diversificaci\u00f3n de nuestros copart\u00edcipes y llevamos las capacidades de nuestro modelo de value investing a la selecci\u00f3n de activos de renta fija<\/strong>. Las rentabilidades hist\u00f3ricas de nuestras estrategias lo avalan y los inversores as\u00ed lo reconocen\u00bb, subraya Jos\u00e9 Mar\u00eda Concejo, CEO de Horos AM.<\/p>\n

Desde su creaci\u00f3n hace m\u00e1s de 14 a\u00f1os por parte del equipo gestor, la estrategia internacional acumula una rentabilidad del 420%<\/strong>, que se traduce en un rendimiento anualizado del 12,4%, mientras que la estrategia ib\u00e9rica se revaloriza un 388% o un 12,2% en t\u00e9rminos anualizados. Por su parte, Horos Patrimonio, con ocho meses de vida, alcanza una rentabilidad del 2,3%.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00abNos siguen preocupando ciertas turbulencias que se esconden bajo la superficie y que el mercado parece ignorar, por lo que…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/111167"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=111167"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/111167\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=111167"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=111167"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=111167"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}